人民币汇率波动对国内产业结构的影响_基于工业行业结构.pdf

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1、人民币汇率波动对国内产业结构的影响———基于工业行业结构的实证研究李利摘要：利用1990-2009年全国层面不同类型工业行业的结构数据，分别选用人民币名义有效汇率和实际有效汇率作为解释变量，综合采用一系列时间序列处理方法，系统考察了人民币汇率波动对不同密集型行业结构的影响。研究表明，人民币升值对劳动密集型行业发展产生一定的抑制作用，而对资本密集型和技术密集型行业发展则具有较为显著的促进作用；且实际有效汇率对三类行业结构的影响显著大于名义有效汇率的影响。关键词：人民币汇率；行业结构；实证研究作者简介：李利，湖南大学博士研究生，湖

2、南商学院讲师（湖南长沙410205）无人涉及；第二，汇率指标选取上，以往研究通常根据研究一、引言目的，选取名义汇率或者有效汇率等单一汇率指标，基于名汇率对产业结构的影响方面，国内外存在较大差异。国义有效汇率和实际有效汇率的综合考察比较少见；第三，研外方面，直接对汇率与产业结构关系的研究极少，与此相关究方法上，虽然时间序列的实证方法为众多研究所采用，但的研究集中在以下两个方面：一类是汇率的价格传递研究，系统地采用协整分析、误差修正分析、格兰杰因果检验和脉此类研究侧重于分析汇率变动对国内整体价格或者不同部冲响应等众多实证分析手段的

3、研究也不多见。［1］门价格的影响，代表性的有，ObstfeldandRogoff（1995）鉴于此，本文以1990-2009年全国层面的工业行业作为［2］［3］Taylor（2001）、Barhoumi（2005）等，大部分研究支持不研究对象，综合选用人民币名义有效汇率和实际有效汇率完全的汇率传递效应机制；另一类则是对巴拉萨—萨缪尔作为汇率指标，系统采用一系列时间序列分析方法，对人民森效应的检验，此类研究主要考察新兴经济体内部贸易与币汇率波动与工业行业不同要素密集度的行业结构变化之非贸易部门生产率、价格水平与实际汇率的关系，代

4、表性的间的关系进行考察，以求更加深入地分析人民币汇率变动［4］［5］研究有Bergstrand（1991），AseaandMendoza（1994）、对国内产业结构的影响。［6］HalpernandWyplosz（2001）等的研究，绝大部分表明，此二、行业结构、数据说明和研究方法种效应在新兴经济体不同程度地存在。国内学者在汇率对产业结构影响方面研究较多。理论研研究汇率与不同要素密集度工业行业结构之间的关［7］［8］［9］究方面，王慧、刘宇和姜波克（2008）、曹垂龙（2009）等系，首先需要对本文考察的不同要素密集度的工业行

5、业进［14］［15］从人民币升值对国内资源配置的影响的角度分析考察人民行界定。本文借鉴王岳平和荣岩在对我国产业结构升币升值对国内产业结构的影响；他们的分析表明，人民币升级研究中的分类方法，将我国1990-2009年36个工业行业①值整体上有利于国内产业结构的改造升级。实证检验方面，按照劳动密集型、资本密集型和技术密集型分类。［10］［11］陈双和任子俊、卢万青和袁申国（2009）、王文斌对于不同要素密集度行业结构的衡量，本文分别选用［12］［13］（2009）、黄先军和曹家和（2011）等则基于三产结构和劳动密集型行业的工业总

6、产值、资本密集型行业的工业总各类汇率指标，实证检验了人民币升值对国内产业结构的影产值、技术密集型行业的工业总产值与全部36个工业行业响；由于指标和研究数据的不同，研究结论存在一定差异；当年的工业总产值的比值指标，分别用L、C、T表示。之所但大部分研究表明，人民币升值有利于国内产业结构的升级。以选用比重指标，因为它更加直观地反映了各个行业在工在汇率对产业结构的影响方面，以往文献进行了较为业行业中的地位；而选择工业总产值的原因，则是因为它较全面的分析研究，但也存在一定缺憾：第一，研究对象上，通为全面地反映了各行业对整个经济资源的支

7、配状况（数据常选择较为宏观的三次产业结构，但是汇率对三次产业内主要来自1991-2010年的《中国统计年鉴》，部分年份的数据部的行业结构，尤其是汇率对工业行业结构影响的研究尚来自《工业经济统计年鉴》和《中国经济普查年鉴》）。对于人基金项目：国家社科青年项目“扩大内需视角下农村金融供给创新路径研究”（11CJY046）；湖南省科技厅项目“湖南发展低碳经济的投融资体系建设”（2010FJ6107）1092012年湖南师范大学社会科学学报第4期民币汇率指标，考虑到中国对外贸易伙伴日益多元化，选用则，最优滞后阶数确定为滞后2阶。人民币

8、名义有效汇率来表征；而且，本文同时选择了实际有由表2的协整检验结果可知，在5%的置信水平上，人效汇率和名义有效汇率，分别用REER和NEER表示，以求民币名义有效汇率与劳动密集型行业比重、资本密集型行较为全面的考察汇率的影响（人民币的汇率数据来自国际业比重、技术密集型行业比重