华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告.pdf

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1、华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细

2、阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2005年4月1日起至6月30日止。二、基金产品概况基金简称：华夏回报基金基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2003年9月5日报告期末基金份额总额：2,417,923,158.19份投资目标：尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。投资策略：正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。业绩比较基准：本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。风险收益特

3、征：本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基1华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告金。基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标基金本期净收益-73,125,913.2元基金份额本期净收益-0.0276元期末基金资产净值2,365,451,643.92元期末基金份额净值0.978元（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比

4、较份额净份额净业绩比较业绩比较基准值增长阶段值增长基准收益收益率标准差①－③②－④率标准率①率③④差②过去三个月-2.00%1.33%0.56%0.00%-2.56%1.33%（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较。华夏回报基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2003年9月5日至2005年6月30日）25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%5555-5-9-52-6-5--3-6--9--3-5--144-12030403005202020020020

5、052202004华夏回报业绩比较基准收益率2华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告注：1、本基金合同于2003年9月5日生效，2003年10月23日开始办理申购、赎回业务。2、本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%；法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。本基金按规定在合同生效后三个月内达到上述规定的投资比例。四、管理人报告1、基金经理简介石波先生，法

6、学硕士。历任君安证券有限公司投资银行部上海总部副总经理、上海申华实业股份有限公司常务副总经理、华夏基金管理有限公司投资管理部副总经理、兴科证券投资基金基金经理、兴华证券投资基金基金经理，现任华夏回报基金经理。证券从业经历12年。2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。3、报告期内的业绩表现和投资策略（1）本基金业绩表现截至2005年6月30日，本基金份额净值为0.978元，本报告期份额净值增长率为-2.00%，同期上证综指下跌8.49%，深圳成指下跌12.94%。（2）行情回顾及运作分析二季度市场呈横盘的走势，6月6日上证综指

7、最低998点跌破1000点整数关后在股权分置利好下出现反弹。从二季度已公布的数据来看，1至5月工业利润同比增长15.8%，增幅比去年同期下降27.9个百分点；同期货币信贷增速明显下降。宏观经济处于减速阶段，随着大宗商品的价格拐点出现，投资品个股和中下游制造业个股的盈利面临压力。股市政策方面，股权分置改革启动，推出两批试点，并密集出台了多项配套利好政策，政府维护市场稳定发展的意愿较为强烈。虽然股权分置问题的解决在短期内并不会改变企业的盈利状况，股东间送股也不会提升企业的价值，但长远3华夏回报证券投资基金2005年第二季度报告来讲，股权分置问题的解决，对于我国资本

8、市场的建全和发展具有里程碑意义。在目前