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1、商业银行商业银行个人理财与投资基金的比较张建春冯义秀也能有效防范基金投资中的违规风险等。银行整体角度看,专业化的内部分工有利近年来,证券投资基金和银行理财产一般由银行发起并投资的理财计划的风险于在防范风险中扩大理财计划的整体规模,。。,品在商业银行渠道销售中都获得了较快发则偏重于银行一方承担从而实现银行优化收人结构等目的第三展。两,,,,者适用了相应的法规框架在产品设在盈利模式上基金公司在取得管理通过不断提供新的品种扩大总体规模实、、风险控制和制度安排上都各费收人的,。计客户定位同时更要通过增加基金只数或现业务盈利有特色,这两者的市场空间都很大,
2、并且可规模来获得更多的托管费收人。商业银行以相互借鉴,彼此促动,优势,,,互补根本目在理财计划中以自身的信誉作为支撑发产品内在机制与外部特征、。,,的是实现银行基金公司和投资者的三赢售介于基金和资产证券化之间的理财产品从一般产品特征分析两种产品在内形成事实上的固定收益理财,或者说,银行在机制与外部特征方面具有可比性和关联。。运作架构与运作关系是将存款负债转化为理财负债性见表在法律规范确定的运作架构上,证券基金对理财计划的借鉴意义在于第目前的理财产品主要投资于货币市场投“”的制度设计,,,资基金形成了三权分立一理财计划运作中应建立有效的内部风工具不
3、能提供更高的超过银行存款的收即管理人募集并管理,托管人托管,,、,,份额持险控制机制除相关法规规定的审计稽核益一旦股票市场转暖则不具有收益上的、“”,,。,有人管理人和托管人三权分立的架构,可采由行内基金另外等措施外用内部托管制竞争优势在产品所能给管理人或银、基金在管理人承担发起募集投资管理等或资产托管部门承担计划的托管职责,以行提供的收入上,作为理财计划提供者的,、职责的同时托管人其他中介机构也共同保证资金、核算、估值、清算等业务的独立银行,能保证一定的盈利一是增加了存款参,多个参与人在相互制约中实现基金,、,与运作防范可能出现的核算估值不准确
4、规模二是银行在计划中获得中间业务收。,的运作银行理财计划则是客户通过向银自营与代理业务混淆资金被挪用或利益人费率实际投资收益率与预期收益率之行授权“”的制度设计,。,形成一对一理财产输送等风险托管部提供的服务可因理财间的差额部分银行还可变相增加尾随佣品由银行发起,投资人委托银行投资,由银计划规模大小、风险程度高低以及投资对金或托管费收人等。,一般不基金产品中与行进行投资的理财计划始终主要由商业银。,象风险的大小而具体设计信托公司资金业绩挂钩的固定的管理费收取方式不能。行一个主体来完成业务运作。信托计划的内部托管模式有参照意义第从根本上推动公司的创
5、新或基金净值的增,由运作架构形成的风险分担机制上二,计划发行与投资分离,既便于发行组长动机。“三权分”虽不能保证收益,、、、,基金的立但能织投资人资金归集与支付信息统计客综上分析基金对理财计划在产品上,,。保证投资人资金安全通过托管人的监督户服务等也有利于投资部门专心投资从的借鉴意义在于投资及信息披露透明度州全民才寸象商业银行表,证券投资基金与银行理财计划产品特征分析简裹,理财计划更要增加运作特征还有划,目前的风险很小,但是,一旦出现异常高服务相对完善以下方面中的信息服务,例如,对于银行投资的理财管理人不直接承担基金投资损失情况,商业银行则要承担
6、理财计划投资损,、,,计划事先充分向投资人披露投资对象投的责任银行则可能承担理财计划投资损失的风险一是银行管理的理财计划一旦,。出现损失,资比例氰充分利用跨市场的优势创造更失的赔偿或补偿责任基金管理费以管理银行为了维护形象可能用自有。,资金消化二是如果低于收益幅度多的跨市场产品规模按日计提所以绝大多数基金的管理内预期费收入不与基金业绩挂钩,只有少数基金的最高收益向投资人支付,也会导致形象风险点与风险特征在达不到合同规定的收益标准,如在与业损失。两种产品主要的风险点与风险特征存绩比较标准有差距、现金比例过大等情形在产品风险特征上,一般的基金。,。产
7、在一些差异见表下才会少收管理费尽管商业银行根据投品投资环节的风险以及持有人的风险都,。进一步分析两种产品可比性的风险资对象等所确定的套利模式来设立理财计较大目前的理财计划产品在发行或最终银行家商业银行表证券投资基金与银行理财计划主要风险点比较简表支付环节具有无风险或低风险特征,银行客户需求与客户特征客户构成中,基金首先面对的是在投资环节产生的风险往往因保证收益而“双低产”即低风险、低收益是广大的不特定的客户,理财计划面对的是品。。,,不能转嫁到投资人身上银行的风险在于目前银行客户的主要需求产品在投资人银行内的客户当然银行还希望吸引行外,而受、、。
8、,对收益预期估计过高到利率等因素重点关注的流动性收益性安全性三个层或系统外的新客户相关统计资料显示在影响后不能缓解,在,,浮动收益范围内
