模糊变系数回归模型在基金评价中的应用_文雯.pdf

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1、第30卷第3期江西科学Vol．30No．32012年6月JIANGXISCIENCEJun．2012文章编号:1001－3679(2012)03－0271－06模糊变系数回归模型在基金评价中的应用文雯，杨志辉(东华理工大学理学院，江西南昌330013)摘要:在现有的CAPM模型基础上，利用模糊变系数回归分析方法，将模糊数设置为高斯模糊数，扩大模糊回归分析的实用范围，并运用局部核权最小二乘法对模型进行求解。给出了评价指标GOF，基于现实生活更适用的评判标准，建立适用于中国基金市场的模糊估值模型;与经典回归模型相比较，采用模糊变

2、系数回归得到的参数估计有更好的应用价值。实证结果表明模糊变系数回归方法具有较好适用性。关键词:回归分析;高斯模糊数;模糊变系数模型;CAPM模型;基金评价中图分类号:O159文献标识码:AApplicationofFuzzyVariableCoefficientRegressionModelinFundEvaluationWENWen，YANGZhi-hui(FacultyofScience，EastChinaInstituteofTechnology，JiangxiNanchang330013PRC)Abstract:Ba

3、sedontheexistingCAPMmodel，fuzzyvariablecoefficientregressionwasused，whichconsiderGaussianfuzzynumberstoexpandtheapplicationrangeofthefuzzyregressionanalysis．Andfitmodelbylocalnuclearpowerleastsquares．Onthebasisofthereallifegivesmoresuitablee-valuationindexGOF，andes

4、tablishafuzzyvaluationmodelwhichisapplicableforfundmarket．Comparedwithclassicregressionmodel，usingthefuzzyvariablecoefficientregressiontoestimatetheparametershavebetterapplicationvalue．Theresultsindicatethatthefuzzyvariablecoefficientre-gressionmethodhasgoodsuitabi

5、lity．Keywords:Regressionanalysis，Gaussianfuzzynumber，Fuzzyvariablecoefficientmodel，CAPMmodel，Fundevaluation述往往是模糊不清，因而在模糊环境中如何决定0引言回归系数的估计值，进而使得预测更为精确合理，回归分析作为一项重要的统计分析工具，其便成为回归分析的一项挑战。主要目的在于根据样本数据建立解释变量与响应近年来，模糊逻辑在统计学上的应用日渐广变量间的统计配适关系，并据此进行预测。在传泛。1982年日本学者Tanaka等人

6、建立了第一个［1］统的统计分析中，对于样本数据有一些严格的基模糊回归分析模型。Tanaka在其首创性工作本假定:各个观测值相互独立，样本观测值符合某中，使用了模糊输入试验数据以建立模糊回归模［1～3］种概率分布等。但是在实际应用中，观测值的描型。随后许多学者在工程技术、经济学、管理收稿日期:2012－03－30;修订日期:2012－04－28作者简介:文雯(1987－)，女，四川遂宁人，硕士研究生，研究方向:模糊数学。基金项目:江西省自然科学基金(2010GQS0003)。·272·江西科学2012年第30卷学等领域中建立了

7、各种模糊回归模型。数;第二部分讨论了模糊变系数回归分析在基金为了进一步加强模型的灵活性和适应性，有评价中的应用，以CAPM模型作为核心模型，将学者综合考虑各种方法的优点，提出了兼备线性市场基准组合收益与无风险收益率的差距作为解模型和非参数模型优点的一种模糊回归模型，简释变量。基金的实际收益率是基金评价的主要指［4］称模糊变系数回归模型。这种模型保留了模标，实际中存在数据上的偏差，取其为高斯模糊数糊线性模型的基本特点，但允许回归系数伴随一并作为响应变量，采用模糊变系数回归模型给出些未知模糊函数变化而变化。这些变系数能很大基金评

8、价中β系数的最佳估值模型。以6家基金程度上增加模型的灵活性和适应性。可见，这种公司的18只基金为研究对象，采用本文所提出的模型在解决实际情况中具有一定的优势，那么是模型及方法，得到模糊参数的估计值，为了进一步否这种模型真像所预计的那样有效呢?是否能将比较各基金，给出系统风险综合评价指标GO