德盛安心成长混合型证券投资基金2005年第4季度报告.pdf

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1、德盛安心成长混合型证券投资基金2005年第4季度报告德盛安心成长混合型证券投资基金季度报告2005年第4季度一、重要提示本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年1月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

2、金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。二、基金产品概况基金简称：德盛安心基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2005年7月13日报告期末基金份额总额：140,245,398.35份投资目标：全程风险预算，分享经济成长，追求绝对收益。投资策略：本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次通过全程的风险预算，结合数量化的金融工程模型，根据市场以及基金超额收益率的情况，进行资产配置、行业配置和不同种类债券的配置。第二个层次，在股票投资方面

3、，以价值选股为原则，主要选取基本面好、流动性强，价值被低估的公司，在行业配置基础上进行组合管理；在债券投资方面，注重风险管理，追求稳定收益，基于对中长期宏观形势与利率走势的分析进行久期管理与类属配置，并适量持有可转换债券来构建债券组合。业绩比较基准：为“德盛安心成长线”，“德盛安心成长线”的确定方式为在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。风险收益特征：中低风险的基金产品，追求长期的稳定的收益。1德盛安心成长混合型证券投资基金2005

4、年第4季度报告基金管理人名称：国联安基金管理有限公司基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）（一）各类财务指标2005年第4季度基金本期净收益-21,053.04元加权平均基金份额本期净收益-0.0001元期末基金资产净值142,972,780.17元期末基金份额净值1.019元注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等

5、，计入费用后实际收益要低于所列数字。（二）与同期业绩比较基准变动的比较净值增长业绩比较业绩比较基准超额收净值增阶段率标准差基准收益收益率标准差益率②－④长率①②率③④①－③过去3个月0.99%0.11%0.50%0.00%0.49%0.11%注：以上数据截止至2005年12月30日。注：本基金的业绩基准为“德盛安心成长线”，德盛安心成长线的确定：在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。四、管理人报告（一）基金经理简介2德盛安心成长混合

6、型证券投资基金2005年第4季度报告孙蔚女士，CFA（特许金融分析师），CPA（注册会计师），复旦大学博士研究生。曾任申银万国证券研究所高级研究员、行业研究部副经理及英国FRAMLINGTON基金管理公司基金经理助理。2003年加入本公司，2005年7月起任德盛安心成长混合型证券投资基金基金经理，2005年9月起兼任德盛稳健证券投资基金基金经理。（二）基金运作合法合规性报告本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛安心成长混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的

7、规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内未发现损害基金份额持有人利益的情形。（三）基金投资策略和业绩表现说明1、报告期内投资策略和业绩表现说明本季度，市场先抑后扬的波动给基金操作带来很大挑战，季度初股票市场和债券市场的双重下跌影响了基金净值，一度使风险预算到了极低的水平，在股市和债市都表现不好的时候，获取绝对收益的难度很大。我们严格按照风险预算操作，股票仓位一度接近最低水平，同时，持有较多的相对低风险的固定收益类资产，有效地规避了

8、股市下跌风险。随着市场的回暖，组合中银行、地产、科技等有关公司表现突出，获取了绝对回报。基金净值也相应提高，这给基金未来的操作提供了较大的风险预算空间。我们将根据风险预算，逐步调整股票仓位，为投资者获取更高的绝对回报。本季度，德盛安心成长的收益率为0.99%；业绩基准收益率为0.50%；超额收益率为0.49%。2、对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望展望未来，我们认为经历近5年的下跌，A股市场