基于信息熵法的供应链财务风险评估.pdf

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1、中国流通经济2010年第6期□供应链管理基于信息熵法的供应链财务风险评估贾炜莹1，刘永胜2，张剑3（1、2.北京物资学院，北京市101149；3.方正科技集团股份有限公司，北京市100871）摘要：随着信息技术和经济全球化的发展，单个企业之间的竞争已经转化为不同供应链之间的竞争。在供应链体系中，即使一个供应链成员财务状况不够稳健，也有可能对整个供应链产生致命打击，甚至导致资金链断裂。为全面了解供应链节点企业所面临的各种财务风险的大小与影响程度，确定风险水平，对供应链财务风险进行评估，本文摆脱了对人为主观赋权的依赖，基于信息熵法

2、建立了一个供应链财务风险评估模型。该模型通过对评价指标进行客观赋权，可以得到较为客观公正的综合评价结果，有利于识别所处供应链的稳定性，吸收财务风险较低的企业加入，及时发现财务风险较高的企业并予以替换，从而更好地防范供应链风险，直接或间接影响上下游企业运营。关键词：供应链；财务风险；信息熵中图分类号：F253.9文献标识码：A文章编号：1007－8266（2010）06－0031－04一、供应链财务风险概述供应链领域应用的一个特例，目前尚未形成统一的认识。有关财务风险的界定有广义和狭义两种观点。狭义观点认为，财务风险是企业使用财

3、务杠杆造成的。[4]广义观点认为，财随着信息技术和全球一体化的发展，社会分工日益细化，企业间联系日益紧密，企业与企业之间的竞争已经转化务风险包括公司财务活动各方面所具有的风险。企业财务为供应链与供应链之间的竞争。[1]供应商、制造商、分销商、活动包括三个最基本的方面，即融资活动、投资活动（包括企业内部资金配置与外部资金投放）、收益分配活动。[5]借零售商、顾客等既是相对独立的经济实体，要追求自身利益，同时又作为供应链的节点，要通过相互合作，促进整个鉴财务风险的含义以及有关供应链风险的定义，给出供应供应链价值的最大化，实现“多赢

4、”。在激烈的市场竞争环境链财务风险的定义：供应链财务风险指供应链节点企业在下，供应链各节点企业受外部环境和内部因素的限制，存在资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列财务活动过程大量的不确定因素，使企业面临着许多风险。而且随着供应中，由于各种不确定因素的作用，使企业财务状况和经营成链规模的日益扩大以及结构的日趋复杂，供应链的脆弱性果与预期发生偏离的不确定性。也表现得越来越突出。供应链风险传导具有牛鞭效应和“多二、供应链财务风险识别米诺骨牌效应”，供应链上任何一个节点出现问题，都会引起强烈的连锁反应，甚至造成不堪设想的后果。[2

5、]因此，供供应链财务风险识别就是全面了解供应链节点企业所应链风险管理问题引起了国内外学者的关注。面临的各种财务风险，并对各类财务风险的大小与影响程在供应链系统中，供应链成员企业依靠互相提供的信度作出初步评估和判断，是供应链财务风险评估的基础。企用，在生产运营中占用上下游企业资金，即使一个供应链成业财务风险产生的原因是多方面的，这些原因导致企业财员财务状况不够稳健，也有可能对整个供应链产生致命打务风险会通过不同的财务变量体现出来。这是因为，企业财击，甚至导致资金链断裂。一旦某个成员企业出现资金危务风险最终都会体现在财务变量的异动

6、上，比如资产负债机，上游产品不能正常输出，下游成员就会因原材料供应不率可反映企业的筹资风险，流动比率可反映企业的现金流及时而影响生产，导致供应链断裂，并由于“多米诺骨牌效动性风险，存货周转率可反映企业的产品销路是否通畅及应”，迅速波及整个供应链。[3]例如，2003年四川长虹公司与库存是否积压等营运风险。因此，找到能够反映上述影响因美国全一快递公司（APEX）的合作导致了巨额应收账款的素的相对应的财务变量，就能很好地分析财务风险产生的产生，全一快递公司破产对长虹公司的财务状况造成了巨原因。大影响，40多亿元的应收账款相当于长虹

7、公司1/3的净资按照企业财务活动基本内容划分，供应链财务风险包括筹资风险、投资风险、营运风险和利润分配风险四项。[6]产、2003年1/3的销售额或上市以来的融资总额。供应链财务风险是一个较新的概念，它是财务风险在1.筹资风险。筹资风险指因企业筹资而引起的财务活31动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。企业组织4.分配风险。分配风险指因企业分配而引起的财务活商品生产，必须以占有或能够支配一定数额的资金为前提。动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。企业通过筹资指企业为满足投资和用资的需要，筹措并集中所需资投资或经营活动取

8、得相应的收入，并实现资金的增值。企业金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规所取得的各种收入应根据现行法规和规章予以分配。广义模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、来讲，分配指对企业各种收入进行分割、分派的过程，包括筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结