长盛同辉培训材料.ppt

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1、11二零一二年八月上海分有术，收益如--长盛同辉深证100等权重分级基金投资价值分析仅供专业人士参考七深产品风险点分析及解决方案券商端的运作思路长盛同辉深100等权重分级A和B的投资价值分析深100等权重指数强大优势公司和分级基金概述目录序号基金名称代码成立日期募集规模托管行期间最高净值最高年化收益率目前净值目前年化收益率1长盛同鑫保本0800075月24日30.3亿中行1.0525.21%1.0475.01%2长盛同祥泛资源08000810月26日9.4亿建行1.08420.10%1.0417.03%3长盛

2、中证200指数16080812月6日6.2亿农行总值：1.15总值：56%总值：1.093总值：18.6%A类:1.034A类：7%A类:1.032A类：7%B类:1.237B类：88%B类：1.133B类：27%4长盛同禧信用债A类代码：080009C类代码：08001012月6日37亿中行A类:1.025A类：6.5%A类:1.014A类：3.5%C类：1.019B类：5.4%C类：1.008B类：2.2%2011年新发基金业绩汇报目前，市场上共有50只分级基金，场内规模接近500亿。其中分级指数25只，分

3、级债券21只，分级主动型基金4只。目前操作透明、被动式管理的指数基金是市场狂热追逐的焦点。从基金运作期限来看分为两类：无存续期分级基金（无运作期限）--B类随着市场下跌，杠杆倍数提高，需求量放大，所以呈现高溢价--A类只付息不还本金，相当于无期限债券，所以呈现高折价有存续期分级基金（有运作期限）--A类到期连本带息归还，市场需求量大，所以呈现溢价--B类同样享受2倍杠杆，但是受A类7%以内的溢价影响，所以折溢价率有限。分级基金有三个基金净值：母基金净值A类基金净值B类基金净值分级基金概述（有存续期vs无存续期）

4、基金简称相关链接2012/8/15市价折价率累计净值单位净值无存续期150019银华锐进0.5860.5860.766-30.72%150018银华稳进1.041.1320.84718.56%150031银华中证等权90鑫利0.3290.3290.443-34.65%150030银华中证等权90金利1.0431.0940.93110.74%有存续期150099长盛同庆800B0.8440.8440.8331.30%150098长盛同庆800A1.0161.0161.033-1.67%150070国联安双力B中小

5、板综指0.8560.8560.8411.75%150069国联安双力A中小板综指1.0281.0281.036-0.78%已上市分级（有存续期vs无存续期）传统深证100等权重深100深市A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股构成，100只各股按占比构成，中国最具成长性的指数，每年两次调整成分股，保证其交易活跃性。将指数内成分股赋予相等的初始权重，100只股票每只占比均为1%，更有利于指数的行业配置和风险分散，每年两次调整，通过高出低进的原则分享A股市场的半年反转效应。等权重优于传统方式+指数投资分两种：

6、1、趋势性指数，适合长期市场如中证800、沪深300等；2、策略型，适合做波段，如深100.深证100指数是市场交易和活跃度最高的指数深100指数，为深交所提供的代表深市蓝筹股的指数之一，食品饮料、机械设备仪表和金属非金属占据前3大行业权重（合计约60%）；该指数在行业搭配上，周期性和非周期行业配比方面均相对均衡，成份股平均流通市值约为200亿元；权重较大的包括五粮液、万科、洋河、中联重科等，属于市场公认的较为典型的中盘蓝筹股代表，指数较适合目前阶段的市场风格。；从投资价值分析，深证100指数截至2012年7月

7、底的静态PE为17倍，而过去6年多来，深100指数的平均市盈率约为29倍，目前远低于中长期历史均值。目前17倍的估值水平，略相当于200812～200901区间的数据，而历史看，在此后的投资收益可观；在A股市场上，选择低市盈率的投资时机，投资者在未来获取较高收益的概率较高。适合短期波段投资18深证100等权重指数-长期表现优越，领涨不领跌2007年2008年2009年2010年2011年2012年累计收益率上证50指数136.70%-63.90%68.08%-21.92%-13.45%5.84%2.7%上证50

8、等权重指数166.44%-66.62%78.63%-11.85%-24.82%16.34%22.5%深证100指数181.21%-63.22%99.57%7.68%-31.12%18.25%81.0%深证100等权重指数179.64%-64.66%120.75%13.68%-33.93%20.11%96.8%中证100指数148.33%-64.06%68.74%-13.09%-21.1