中国投资银行产业整合研究.pdf

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3、位∥．一学，、『。，＼譬麓监，，露毕蛰。生、：。究。警研．攀士’内容摘要随着中国金融市场全面开放时间的日益临近，中国的投资银行在脱去政策的保护外衣之后，将在国际投资银行业巨头们的激烈竞争中承受前所未有的压力。因此，如何有效提高中国投资银行的竞争力，在投资银行业的竞争格局中占有一席之地，是关系中国投资银行生存和发展的关键。本文以中国

4、投资银行产业整合为研究对象，从投资银行产业整合的基本概念和基础理论入手，通过分析中国投资银行产业整合的必要性，提出了中国投资银行产业整合过程中所存在的问题及促进产业整合的政策建议。按照这一思路，全文内容共分为三章。第一章对中国投资银行产业整合的理论基础进行了介绍。论文首先对投资银行和产业整合两个概念进行了重新诠释，指出投资银行与商业银行最本质的区别仍是证券承销业务。但是在中国，投资银行经营主要以既从事承销，又从事经纪和自营业务的证券公司的形式存在；产业整合这一概念，从宏观到微观可以有三种不同层次的理解，在本文的研究中仅限于中观的

5、产业层面和微观的产业内部整合两个方面。随后，本文对产业整合的理论依据、产业整合的方式以及投资银行的经营模式等理论进行了分析。第二章主要考察了中国投资银行进行产业整合的必要性。论文从三个方面对产业整合的必要性进行了论述，指出提高投资银行的国际竞争力、改善不合理的市场结构、促进经济结构调整和资本市场进一步发展，是中国投资银行迫切需要进行产业整合的主要原因。第三章论述了我国投资银行产业整合中存在的问题，并据此提出了相应的政策建议。论文首先介绍了中国投资银行产业体系的变迁，然后从产业整合的目标定位、政府干预和立法环境三个方面，对投资银行

6、产业整合过程中存在的问题进行了论述，进而根据这些问题提出了促进投资银行产业整合的政策建议。本文的预期创新主要有：首先从产业发展的角度，对投资银行作为一个独立的产业进行研究，摈弃了对投资银行的研究大多仅限于微观层次上的金融技术创新，从而在研究视角上另辟蹊径；其次，根据中国投资银行的现状，对投资银行及产业整合的概念进行了重新界定；再次，运用最新的统计数据对我国投资银行的市场集中度和规模经济做了比较细致和全面的分析，有力的支持了中国投资银行产业不存在规模经济的结论。关键词：投资银行产业整合市场结构退出机制AbstractWiththe

7、comingdateofwideopenforcapitalmarket，TileInvestmentBankingwillbeargreatpresslJtrecomingfromthegiantglobalInvestmentBankingafteritwastakentheprotectionofpolicyawayfromthegovernment．So，itisnecessarytogetamethodtoimprovethecompetenceoftheInvestmentBanking，whichmaybecana

8、voidthefailureinthecomingcompetition．ThispaperconcernstheindustrialconsolidationfortheInvestmentBankinginChina．CommencingwiththeanalysisofgeneraltheoryofIndustrialConsolidation，thepaperpointsouttheproblemsexistedintheprocessofconsolidationandbringsforwardthesuggestio

9、nstoadvancetheeonsoiidationwiththeanalysisofthenecessityofconsolidationforChineseInvestmentBanking，So，thepaperwasdividedinto3chaptersasfollows．Chapter1wasconcentrateontheintroductionofbasictheories．Itre·explainedthetwoconceptions：InvestmentBankingandIndustrialConsoli

10、dation．ItmeanstheintrinsicaldifferencebetweentheCommercialBankingandInvestmentBankingistheUndertakingbusinessforsecurities．ButinChi