中国金融泡沫的量化评估及实证研究.pdf

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1、中国金融泡沫的量化评估及实证研究AQuantitativeAssessmentandEmpiricalAnalysisonChina’SFinancialBubbling专业：金融学申请人：胡胜利导师：宋世斌副教授答辩日期：劢09年．f-月I哆'EIU0682●———一学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中

2、以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：柳7日期：少7年6月fEll学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。学位论文作者签名：巧7加靠纱和／导师签名：日期：砂日中国金融泡沫的量化评估及实证研究专

3、业：金融硕士生：胡胜利指导教师：宋世斌副教授摘要本文采用因子分析法，结合中国的实际情况，选取12个金融指标，建立中国金融泡沫量化模型，之后运用ARIMA模型对2009年中国金融泡沫化进行预测。最后我们将模型应用于广东省等三个省份，从中找到东、中、西部地区泡沫化差异。我们得出结论：中国金融泡沫主要来源于宏观对内经济泡沫、宏观对外经济泡沫以及以证券市场为代表的金融市场泡沫；经过预测，结果表明2009年我国金融状况良好，宏观经济运行稳定；以广东省等三个省份为代表的东、中、西部地区金融泡沫化存在较大差别。关键

4、词：金融泡沫因子分析ARIMAAOuantitativeAssessmentandEmpiricaIAnaIysiSonChina’sFinanciaIBubbIingMajor：FinanceName：HuShengliSupervisor：DoctorSongShibinAbstractThispaperaimstoestablishamodelbasedonthechina’SactualSituationtoquantifychina’Sfinancialbubbles，using12econ

5、omicindicators．ThenthispaperappliesARIMAmodeltoforecastchina’Sfinancialbubblingin2009．Finally，wefindthedifferenceoffinancialbubblingamongeastern，centralandwesternregionbyapplyingthemodeltothreeprovincesincludingGUANGDONGprovince．Itconcludedthatchina’Sfi

6、nancialbubblesarecomposedofdomesticmacroeconomicbubbles，export。。orientedeconomicbubblesandthefinancialmarketbubblesrepresentedbythestockmarket．Byforecasting，theresultshowsthatthewholefinancialsectorwillbeingoodcondition，macroeconomicwillrunstably．Thedif

7、ferenceoffinancialbubblingexistsineastern，centralandwesternregionrepresentedbythreeprovincesincludingGUANGDONGprovince．Keywords：financialbubbling，factoranalysis，ARIMA第一章导言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯l第二章金融泡沫理论研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．22．1金融泡沫的历史回顾⋯⋯

8、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．22．2国内外研究综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32．3金融泡沫成因分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．6第三章理论分析模型介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯93．1因子分析法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。93．2自回归移动平均模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．1