中小板企业IPO的盈余管理行为研究.pdf

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1、中山大学硕士论文中小板企业IPO的盈余管理行为研究03859n’^·‘●一●一一一Kesearch0士theearningsmanagementbehavlorbysmallandmedium-sizeenterprisesboardfirmsintheIPO专业：财政学申请人：谢亨强导师：龙朝晖讲师论文答辩委员会组成主席：委员：』7抄啉——1。一t矗，．、?0▲y}；鼍妻0’}b‘?亨，喧，l，—7％I警乜，；rvr，0，k，，臣，。01疆，_氇，一^p。o『J、学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经

2、注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：；稍弓移日期：妒产6月旧学位论文使用授权声明本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文·学位论文作者签名：式艄、镌日，』名·?。中

3、小板企业lP0的盈余管理行为研究专业：财政学硕士生：谢亨强指导教师：龙朝晖讲师一1’。。一摘要关于公司首次公开募股(IPo)前后的收益表现及其盈余管理，国内外已有多项研究成果，这些研究的研究对象包括发达国家资本市场上的股票、中国B股和H股、中国A股，且都得出相同或类似的结论：公司在IPO之前收益表现良好而在IPO之后收益水平下降、公司在IPO之前存在盈余管理行为。中小板是中国A股市场上一个新的上市群体，中小板企业有其自身独特的成长性，特别是在中国A股市场经过近二十年的发展之后，在新的制度与经济环境下，本文相信中小板企业在IPO前后的收益表现及其隐含的原因也会有新的特点。本文研

4、究了2006年在中小板上市的企业在IPO前后的收益表现以及企业在IPO前的是否存在盈余管理。研究发现：l，从测试样本来看，在整个考察期内，中小板企业的收益水平在IPO前2年最高，此后逐年下降，表现为单调递减形态，并不呈经典的倒V字形走势；2，通过实证分析，本文也没有发现中小板企业总体上在IPO前存在盈余管理行为的证据；3，通过对中小板企业在考察期内收益表现持续下降的分析，本文发现中小板吸收的企业的成长性并没有达到预期的目标。关键词：盈余管理，IPO，中小板『，一●^·●●·●'●’1ReseaJ：Ch0ttheearningsmanagementbehavlorbysmal上

5、andmedium-sizeenterprisesboardfirmsintheIPOMajor：PublicFinanceName：XieHengqiangSupervisor：LongZhaohuiABSTRACTTherearemanyresearchfindingsonearningsperformanceandmanagementsurroundingafirm’SInitialPublicOffering(ipo)athomeandabroad．Theseresearchesincludethestudyondevelopedcountries’share，Chi

6、neseB-shareandH—share，ChineseA-share，andhavecometothesameorsimilarconclusion：firms’earningsperformanceisgoodbeforeIPObutdeclineafterIPO：firmshaveearningsmanagementbehaviorbeforeIPO．Smallandmedium-sizeenterprisesboardisanewmemberofChineseA-share，andsmallandmedium-sizefirmshaveitsownuniquegro

7、wthpotential，especiallyafternearlytwodecades’developmentonChineseA—sharemarketandunderthenewsystemandeconomicenvironment，webelievethattheearningsperformancesurroundingsmallandmedium-sizeenterprisesboardfirms’IPOhavenewfeaturesandalsoimplicitreasonsforthe