公司财务分析框架(2012).pdf

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1、刘圻：财务分析框架设计附录A公司财务分析框架一、商业环境和战略分析在明确财务分析目的的基础上，商业环境和战略分析是企业财务分析的起点。商业环境和战略分析的实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入的行业的分析，明确企业在行业中的地位以及应该采取的竞争战略，以权衡收益和风险，了解并掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或赢利方面的潜力。企业战略分析是企业会计分析和财务报表分析的基础和导向，通过企业战略分析，分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境，从而进行客观、正确的会计分析和财务报表分析。（一）行业竞争分析1.行业经济特性分析行业经济特性是指特定行业在某一时期的基本

2、属性、反映行业的基本状况和发展趋势。了解行业的经济特性有助于理解报表数据的经济含义。具体的行业特性分析内容请见附录B。2.行业生命周期分析行业生命周期是指从行业出现直到行业完全退出社会经济活动所经历的时间。通过对行业生命周期的分析企业可以决定在某一行业中是进入、维持还是撤退，以及进入某一行业是采用并购的方式还是采取新建的方式。具体的分析方法介绍请见附录C。3.行业竞争环境分析（1）PEST模型分析PEST分析是用来帮助企业检阅其外部宏观环境的一种方法。宏观环境又称一般环境，是指影响一切行业和企业的各种宏观力量。对宏观环境因素作分析，不同行业和企业根据自身特点和经营需

3、要，分析的具体内容会有差异，但一般都应对政治（Political）、经济（Economic）、技术（Technological）和社会（Social）这四大类影响因素进行分析。具体的分析模型介绍请见附录D。（2）波特五力模型分析波特五力模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。它确定了竞争的五种主要来源，即供应商的议价能力,购买者的议价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁，以及行业内现有竞争者的竞争。一种可行战略的提出首先应该包括确认并评价这五种力量，不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化。具体的分析模型介绍请见附录E。刘圻

4、：财务分析框架设计刘圻：财务分析框架设计（二）竞争优势分析1.成本领先战略成本领先战略是指企业通过降低自己的生产和经营成本，以低于竞争对手的产品价格，获得市场占有率，并获得同行业平均水平以上的利润。在这种战略的指导下企业决定成为所在产业中实行低成本生产的厂家。具体的战略运用方法请见附录F。2.差异化战略差异化战略是指为使企业产品、服务、企业形象等与竞争对手有明显的区别，以获得竞争优势而采取的战略。这种战略的重点是创造被全行业和顾客都视为是独特的产品和服务。差异化战略的方法多种多样,如产品的差异化、服务差异化和形象差异化等。实现差异化战略,可以培养用户对品牌的忠诚，是

5、使企业获得高于同行业平均水平利润的一种有效的竞争战略。具体的战略运用方法请见附录G。3.聚焦战略聚焦战略是指把经营战略的重点放在一个特定的目标市场上，为特定的地区或特定的购买者集团提供特殊的产品或服务。即指企业集中使用资源，以快于过去的增长速度来增加某种产品的销售额和市场占有率。该战略的前提思想是：企业业务的专一化,能以更高的效率和更好的效果为某一狭窄的细分市场服务,从而超越在较广阔范围内竞争的对手们。这样可以避免大而弱的分散投资局面,容易形成企业的核心竞争力。具体的战略运用方法请见附录H。4.整体成本领先/差异化战略鉴于一些顾客希望购买到低价、差异化的产品，许多企

6、业采取可以同时满足低成本和差异化要求的主要活动以及辅助活动。有这种类型的业务活动地图的公司采用整体成本领先/差异化战略。采取这种战略的目标是高效地生产差异化的产品。有效率的生产时保持低成本的来源，而差异化是独特价值的来源。（三）公司模式分析1.商业模式商业模式就是公司通过什么途径或方式赚钱。它描述了公司所能为客户提供的价值以及公司的内部结构、合作伙伴网络和关系资本（RelationshipCapital）等借以实现（创造、推销和交付）这一价值并产生可持续盈利收入的要素。具体的研究内容请见附录I。2.管理模式管理模式指企业管理所采用的基本思想和方式，是指一种成型的、能

7、供人们直接参考运用的完整的管理体系，通过这套体系来发现和解决管理过程中的问题，规范管理手段，完善刘圻：财务分析框架设计刘圻：财务分析框架设计管理机制，实现既定目标。具体的管理模式理念介绍请见附录J。3.SWOT分析（做总结）SWOT分析是将对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，进而分析组织的优劣势、面临的机会和威胁的一种方法。通过SWOT分析，可以帮助企业把资源和行动聚集在自己的强项和有最多机会的地方；并让企业的战略变得明朗。具体的SWOT分析方法请见附录L。二、会计分析会计分析是指根据会计核算提供的会计信息，应用一定的分析方法，对企业的经营过程及其经营成果