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1、∃102∃%数量经济技术经济研究&2007年第3期城镇居民消费过度敏感性的统计分析王芳(南京财经大学经济学院)摘要!本文在文献综述的基础上,指出了现有研究中的不足,即缺少不同收入阶层的消费过度敏感性的分析以及由于样本容量的不足导致模型拟合及预测能力不强。本文主要利用paneldata模型分析了我国城镇不同收入阶层居民消费的过度敏感性,验证出各阶层都存在着过度敏感性,且过度敏感性的大小在各阶层中呈现倒∀草帽#型分布。关键词过度敏感性paneldata模型不同收入阶层中图分类号F22234文献标识码AExcessSensitivityAnalysisonConsum
2、ptionofUrbanResidentsAbstract:Onthebasisofliteraturereviews,thispaperfindouttwodeficiencies:oneislackofexcesssensitivityanalysisondifferentincomerankresidents,theotheristhatfitnessandforecastabilityofmodelarenotgoodbecausethenumberofsampleisntenoughThepaperusesPanelDatatoanalyzetheexcess
3、sensitivityofdifferentincomerankresidentsconsumption,anddrawstheconclusionthateveryrankhavesensitivity,anddistributiononeveryrankemergestheinvertedstrawhattypeKeywords:ExcessSensitivity;PanelData;EveryIncomeRank引言居民消费与收入间存在着正相关关系,收入增长必然会导致消费的增长,这已是一个被大多数人认可的经济学常识。但近年来我国储蓄额居高不下,消费却持续启而不动,这
4、种现象的发生让人们对消费的过度敏感性提出了质疑:消费敏感性是否存在?一、文献综述西方消费理论中生命周期-持久收入假说(LC-PIH)认为,消费取决于持久收入,本文系作者主持的国家统计局立项的全国统计项目课题(项目编号:LX0401)和南京财经大学科学研究基金资助项目(项目编号:B0507)的阶段性成果。城镇居民消费过度敏感性的统计分析∃103∃并且持久收入是跨越一生时段的平均值。然而Hall在1978年把理性预期方法应用于消费行为理论,形成了一种新的理性预期的生命周期模型,即随机游走假说。假说认为,消费的变化具有不可预测性,个人收入的预期增长率与消费的预期增长率无关,未来收入的不
5、确定性对消费没有影响。对Hall的结论,Flavin(1981)利用类似数据对其进行实证研究发现,消费与预期的劳动收入具有显著的正相关性,他把这种现象称为消费的∀过度敏感性#。随后,Daly和Hadjimatheou(1981)、Muellbauer(1983)利用英国数据、Cuddington(1982)利用加拿大数据、Johnson(1983)利用澳大利亚的数据分别对随机游走假说进行了检验,结果都得出了与Flavin相似的结论。RobAlessie和AnnamariaLusardi(1997)利用荷兰储蓄行为的paneldata进行了分析,通过建立储蓄消费的VAR模型,得出结论
6、认为消费与收入不存在过度敏感性。TullioJappelli和LuigiPistaferri(2000)利用1989~1993年的意大利家庭数据检验了预防性储蓄和消费对预期收入增长的过度敏感性,发现消费增长与收入的预期方差有很强的相关性,而与预期收入增长却不相关,他们的结论支持了预防性储蓄理论。我国也有不少学者对消费的过度敏感性进行了深入研究,杭斌(2001)介绍了检验消费过度敏感性的基本模型和有关消费过度敏感性成因的主要观点,并结合我国实际情况分析了流动性约束、不确定性与居民消费的关系。彭文平(2001)将过度敏感性的成因反映为不确定性与流动性约束。王合绪、夏阳(2000)检验
7、了过度敏感性的确存在,而且1981~1998年期间后八年比前八年有所减弱。宋冬林、金晓彤等(2003)对我国城镇居民的消费过度敏感性进行了实证检验和经验分析。申朴、刘康兵(2003)通过扩展的消费敏感性模型,采用工具变量法分析了城镇居民消费行为的过度敏感性。在他们的研究中,通过各种计量手段来检验我国城镇居民的消费过度敏感性,方法虽然正确,但由于样本期间不够长,所以模型的拟合及预测能力不强,而且各位学者的研究对象主要是居民总体,并没有考虑到各个收入阶层。从经济学角度及经
