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时间：2021-11-24
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1、固定资产投资决策第一节固定资产投资的概述第二节固定资产投资的现金流量第三节投资决策指标第四节投资决策指标的应用第五节有风险情况下的投资决策1第一节固定资产投资的概述一、固定资产投资的分类二、固定资产投资的特点三、固定资产投资管理的程序2一、固定资产投资的分类(一)根据投资在生产过程中的作用分类新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资(二)按对企业前途的影响进行分类战术性投资和战略性投资(三)按投资项目之间的关系进行分类相关性投资和非相关性投资3一、固定资产投资的分类(四)按增加利润的途径进行分类扩大收入投资与降低成本投资(五)按决策的分析思路来分类采纳与否投资和互斥选择投
2、资4二、固定资产投资的特点(一)回收时间较长(二)变现能力较差(三)资金占用数量相对稳定(四)实物形态与价值形态可以分离(五)投资的次数相对较少5三、固定资产投资管理的程序(一)投资项目的提出(二)投资项目的评价(三)投资项目的决策(四)投资项目的执行(五)投资项目的再评价6第二节固定资产投资的现金流量一、现金流量的构成二、现金流量的计算三、投资决策中使用现金流量的原因7一、现金流量的构成（一）初始现金流量初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量1、固定资产上的投资2、流动资产上的投资3、其他投资费用4、原有固定资产的变价收入8一、现金流量的构成（二）营业现金流量营业现金流量
3、是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。每年净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税或每年净现金流量(NCF)＝净利＋折旧9一、现金流量的构成（三）终结现金流量终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：1、固定资产的残值收入或变价收入；2、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回；3、停止使用的土地的变价收入等。10二、现金流量的计算在现金流量的计算中，一般都假定各年投资在年初一次进行，各年营业现金流量看作是各年年末一次发生，把终结现金流量看作是最后一年末发生。基本原则：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量注
4、意的问题：（1）区分相关成本和非相关成本（2）不要忽视机会成本（3）要考虑投资方案对公司其他部门的影响（4）对净营运资金的影响11三、投资决策中使用现金流量的原因（一）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素（二）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况12第三节投资决策指标一、非贴现现金流量指标二、贴现现金流量指标13一、非贴现现金流量指标(一)投资回收期投资回收期(PP)是指回收初始
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