信息不对称专题.ppt

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1、信息不对称专题2014.11.28主要内容非对称信息逆向选择道德风险生活中的信息不对称我知道；你知道我知道你知道；你知道我知道我知道你知道我知道……；你知道我知道你知道……?不对称和不完全是不是一回事经济学中的信息不对称理论起源亚当·斯密的“看不见的手”但是，价格机制的特性不够精确阿罗-德布鲁的一般均衡存在性证明仍然假设完全信息三位经济学家的发现阿克洛夫（Akerlof）二手车市场：卖方总是比卖方拥有更多的关于车的优缺点信息借贷市场：借款人往往比放款人更了解其偿还能力的信息斯蒂格勒（Stigle

2、r）搜寻理论：消费者买冰柜要货比三家莫尔（Moore）政府设计赋税的时候要考虑“诱因问题”非对称信息的经济学模型从非对称信息发生的时间来看，非对称性可能发生在当事人签约之前，也可能发生在签约之后，分别称为事前非对称和事后非对称。研究事前非对称信息的博弈模型——逆向选择（adverseselection）模型；研究事后非对称信息的博弈模型事后不对称——道德风险（moralhazard）模型。从非对称信息的内容来看，非对称信息可能是某些参与人的行动，也可能是某些参与人的知识和信息。研究不可观测行动的

3、模型——隐藏行动（hiddenaction）模型，研究不可观测知识或信息的模型——隐藏信息（hiddenknowledge）模型。非对称信息经济学的基本模型信号发送与信息甄别是逆向选择的特例，是逆向选择问题的两种解决方法。隐藏行动隐藏信息事前（exante）逆向选择模型信号发送模型信息甄别模型事后（expost）隐藏行动的道德风险模型隐藏信息的道德风险模型逆向选择在建立委托人-代理人关系之前，代理人已经掌握某些委托人不了解的信息，而这些信息有可能对委托人不利。代理人利用这些有可能对委托人不利的信

4、息签定合同，使得委托人处于信息劣势，从而作出对自己不利的决策，是为逆向选择。阿克洛夫的柠檬市场－旧车市场（质量越来越低，价格越来越低）；保险市场（投保人的健康状况越来越差，保价越来越高）；信贷市场（贷款人的信用越来越差，利率越来越高）；劳动力市场、保健品市场等等。二手车的柠檬市场乔治·阿克洛夫（GeorgeA.Akerlof）1940年生于美国的纽黑文，1966年获美国麻省理工学院博士头衔，美国加利福尼亚州大学伯克利（UCBerkeley）经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主。　　阿克尔洛

5、夫对市场的不对称信息研究具有里程碑意义。他引入信息经济学研究中的一个著名模型是“柠檬市场”。（注：“柠檬”一词在美国俚语中表示“次品”或“不中用的东西”。）主要用来描述当产品的卖方对产品质量比买方有更多的信息时，低质量产品将会驱逐高质量商品，从而使市场上的产品质量持续下降的情形。二手车的柠檬市场假设两种旧轿车—高质量车和低质量车买方和卖方都能区分这两种车有两个市场：一个是高质量车的，一个是低质量车的。各有50000辆，。二手车的柠檬市场高质量市场SH是高质量车的供给曲线DH是需求曲线低质量市场S

6、L是低质量车的供给曲线DL是需求曲线SH高于SL，是因为高质量车的车主必须得到更多的钱才愿意出售DH高于DL是因为买主愿意为得到一辆高质量车支付更多的钱二手车的柠檬市场PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,00010,000DL高质量车的市场价格是$10,000.低质量车是$5000.每种车出售的数量是50,000辆12信息完全的情况显然：在信息完全的情况下，（如上图所示），高质量车的价格是10000美元，低质量车的价格是5000美元，各自销售数量是50000辆，市场实现了

7、均衡。信息不完全的情况旧车的卖主对车的质量比买主知道得多得多起初，买主会想，他们买的旧车是高质量的可能性是50/50，买主会把所有的车都看作是“中等”质量的DM。结果，较少的高质量车(25,000辆)和较多的低质量车(75,000辆)售出。柠檬市场问题PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,00010,000DL中等质量的车售价$7500，高质量车出售25,000辆，低质量车出售75,000辆QL增加降低预期，需求曲线移动到DLM.调整过程将继续进行，直到需求曲线为DL.DM

8、25,0007,50075,0007,500DMDLMDLM15柠檬市场问题当消费者意识到大多数出售的都是低质量车（3/4），他们的需求转移了，使得对车质量的期望值是中下。这样持续下去，直到低质量的全部卖完。此时的价格太低，以至于没有一辆高质量的车会进入市场。柠檬市场问题由于信息的不对称:低质量商品把高质量商品逐出市场—柠檬问题。市场不能产生互利的交易。市场上拥有太多的低质量车和太少的高质量车。相反的选择发生;市场上仅有的车将会都是低质量的。保险市场老年人几乎难以以任何价格买到医疗保险他们对他们