工程投资项目流动资金的估算.pdf

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1、第))卷第+期化工技术经济)$$-年+月#$%&’#()*%#$+,-%#,+,&’#.,’*,项目评价!2#$%&’-$)*./韩红梅)石油和化学工业规划院!北京’$$$’"*34!简述当前工程投资项目前期工作中流动资金的估算方法’分析化工建设项目流动资金估算的特点&项目不同关联方对流动资金的认识和态度’明确了流动资金合理估算和及时筹措的重要性’探讨了+流动资金$术语的涵义%567!流动资金’投资估算’工程项目89:;!’$$(%)*+,")$$-#$+%$$’*%$-<=>?;!./+$0*

2、1+8@ABC!2流动资金!又称"营运资金#!"周转资金$%扩大指标方法!参照同类项目流动资金占销售收伴随固定资产投资而发生的流动资金是工程投资入&经营成本或固定资产投资的比率!或参照同项目前期工作中总投资估算的重要组成部分%任类项目单位产量占用流动资金的数额估算流动资何一项工程项目要想在建设完工后顺利投入生产!金%预可行性研究和可行性研究阶段!一般采用都必须具有足够项目正常运行所必需的流动资金%分项详细估算法!即分别按项目占用的存货&现然而正因为流动资金是在生产期投入!在建设期金&应收账款和应

3、付账款估算非定额流动资金%就往往被忽视或者为了控制总投资规模而被调整%估算公式(现实中大量的例子表明!没有足够的流动资金会周转次数!"#$天!最低需要天数严重影响项目的正常运行!甚至使企业生产陷入应收账款!年销售收入!周转次数瘫痪%如果因为流动资金不到位而导致项目失败!存货各分项(企业投资的固定资产将白白搁置无法发挥作用!各项外购原材料&燃料!各项年外购原材料&企业的战略发展计划将遭受重大挫折%因此!在燃料费用!周转次数工程投资项目前期工作中!重视流动资金的合理在产品!)年生产成本%年折旧费*!

4、周转次数估算和积极筹措是十分重要的%产成品!年经营成本!周转次数!!"#$%&’($)*+,现金!)年工资和福利费&年其他费用*!周转次数工程投资项目前期工作中!一般采用简化方年其他费用!年制造费用&年管理费用&年财务费法估算流动资金%这里!流动资金是流动资产与用&年销售费用%以上四项费用中)年工资和福流动负债的差值%流动资产包括存货&现金和应利费&年折旧费&年维简费&年修理费&年利息支收账款’流动负债只考虑应付账款%出*存货主要包括为保证正常生产需要而用于储应付账款!)年外购原材料&燃料费用&

5、年外购动备原材料&燃料&备品&备件等的储备资金&正力费用*!周转次数常生产条件下处于生产过程中的生产品占用的生需要说明的是!流动资金估算中涉及到的原产资金和产成品入库后至销售前这段时间中产成材料&燃料及动力费用时均应包括增值税进项税品占用的成品资金%现金是指企业生产运营活动额!涉及到销售收入时应包括销项税额%利用不中停留于货币形态的那部分资金!包括企业库存含税价进行财务分析时!应先按计税价格进行调现金和银行存款%应收账款一般只计算应收销售整!然后再估算流动资金%款%应付账款主要指赊购原材料&燃料

6、而应付的账款%DEFG!)$$-%$’%$-"!"#$%&’-$)*./01HIJK!韩红梅)’13*%*!女!黑龙江省人!硕士!工程师!按项目具体情况!项目建议书阶段一般采用从事化工项目可行性研究技术经济评价工作%化工技术经济./..!"#$%&’()#&"*+,-&+*+$%&.!""#年第!!卷应收账款的一般计算公式是年经营成本除以般约$)&’$*++其它化工行业项目流动资金占销应收账款最低周转次数!但前国家计委"投资项售收入)含税*比例大致在$,&左右&目可行性研究指南#主张用年销售收入

7、除以应收石油和化工行业项目占用流动资金主要受行账款最低周转次数$$%&理由是用年经营成本作分母业特点的影响&如炼油行业中存货是流动资金的时估算的流动资金偏低!不足以满足项目未来的主要构成部分!原油(原料油及油品占用的流动实际需要&资金不容忽视!从而使项目占用的流动资金相对流动资金估算中各分项的最低需要天数!应较高&农药行业(化肥行业受季节性生产影响较根据同类企业的平均周转天数并结合项目特点而大!应收账款(存货需占用一定的流动资金&总定&一般石油和化工项目流动资金估算中采用的体来说!存货和应收账款

8、是占用流动资金的主要最低需要天数$!%如表$所示&项目&40&’()$%56789:企业依托情况也会影响项目流动资金估算比例&如企业在现有基础上扩大规模!市场销售渠项目最低需要时间"-道畅通!原材料(燃料由老厂)或关联方*供应!应收账款#,#.,产品销售给老厂)或关联方*等都会使项目流动存货资金占用额降低&企业资源配置(竖向一体化企原材料(燃料/*#0,业关联度(成本中固定成本的比重等也会影响流在产品/#1动资金的数额!应具体项目具体分析&产成品/*#.,在投资项目前期估算中!流动资金估算可以现