chapter1财务管理总论.ppt

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1、北京邮电大学经济管理学院彭若弘财务管理CorporateFinance第一章财务管理总论GeneralConceptionofFinancialManagementCorporateFinanceChapter1财务管理的研究对象财务管理的职能及目标财务管理环境财务管理与会计的关系第一节财务管理研究对象财务管理的研究对象资金流转财务管理的四个内容财务关系财务管理的职能及目标财务管理环境财务管理与会计的关系资金运动的过程TheProcessofCapitalMovement筹集货币资金购建厂房设备

2、生产销售收入与利润分配循环周转筹资活动投资活动经营活动购材料雇人工分配活动资金运动的过程TheProcessofCapitalMovement资金材料、成本、费用在产品产成品固定资产投资在产品产成品金融资产投资股权、债权股息、利息资金的短期循环资金的长期循环融资分配资本开支营运资金资金流转CapitalonMoving资金流转的平衡与失衡平衡：资金在短期和长期的流转过程中保持流入量与流出量相等。失衡：资金在流转过程中流出量与流入量不相等。资金流转失衡的原因内部原因：赢利、亏损、扩充外部原因：市场

3、变化、经济衰退、通货膨胀、企业竞争等公司理财关注以下四个问题：企业的长期投资应当如何选择？企业如何筹集投资所需资金？企业需要保持多少短期现金流用以支付日常的经营开支？企业获得的收入及利润应该如何分配？财务管理核心问题TheCoreDecisions企业资产负债表模型ModeloftheBalanceSheet流动资产固定资产1有形资产2无形资产总资产价值股东权益流动负债长期负债企业全体投资者价值1-8流动资产固定资产1有形资产2无形资产股东权益流动负债长期负债资本预算决策企业资金应投放于哪些长期

4、项目？企业资产负债表模型ModeloftheBalanceSheet1-9流动资产固定资产1有形资产2无形资产股东权益流动负债长期负债资本结构决策企业如何筹集投资所需资金企业资产负债表模型ModeloftheBalanceSheet1-10流动资产固定资产1有形资产2无形资产股东权益流动负债长期负债净营运资本投资决策净营运资本企业需要多少短期现金流以支付日常经营开支企业资产负债表模型ModeloftheBalanceSheet1-11财务关系TheFinancialRelation企业投资者债权

5、人被投资单位债务人职工内部各单位政府职业经理财务管理的研究内容Thecontentsoffinancialmanagementresearch组织资金运动，协调财务关系的一项管理活动Financialmanagementisamanagementworkthatsetupscapitalmovementandcoordinatesallfinancialrelations组织企业资金运动处理企业财务关系财务管理（FinancialManagement)第二节财务管理的职能及目标财务管理的研究对象

6、财务管理的职能及目标财务管理职能财务管理的目标财务管理环境财务管理与会计的关系财务管理的职能ThefinancialmanagementfunctionThefivemanagementfunctions:planning,organizing,commanding,coordinating,andcontrolling.——HenriFayol预测职能计划职能组织职能决策职能控制职能toplantoorganizetolead(commandanddecision)tocontrol√√√√√

7、财务管理与企业目标FinancialManagement&OperatingGoal生存发展获利企业目标企业的最终目标是获利；无论对内还是对外，财务管理都显示出相当重要性。利润FINANCE收入成本企业管理目标：生存、发展、获利生存条件：以收抵支、到期偿债要求：保持以收抵支和到期偿债的能力，减少破产风险，使企业能够长期、稳定地生存下去。发展条件：扩大收入、更新技术、改进管理要求：筹集企业发展所需资金。获利条件：使资产获得超过其投资的回报要求：合理有效使用资金使企业获利。企业管理目标TheMana

8、gerialGoal财务管理目标FinancingGoals利润最大化(Profitmaximization)每股利润最大化(Earningspersharemaximization)股东财富最大化(Maximizewealthofowners)利润最大化目标的分析theanalysisforprofitmaximization利润最大化(ProfitMaximization)——是一种传统、典型的看法。它认为，企业是盈利性组织，必然要追求利润最大化，即税后收益（Earningaftertaxe