互联网保险行业深度研究：多维保障风云涌，凭风直起新生态.docx

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1、正文目录核心观点5立足当下：监管驱动多层次保障体系，广阔流量逐步实现转化7监管深化：明确业务监管界限，推动多层次保障体系形成7现状概览：人身险结构不断优化，财险集中度有所下滑8健康险增长动能强劲，自营平台发展起步8财险集中度有所下滑，非车险占比持续提升8厚积薄发：互联网流量潜力可观，正逐步实现转化10产业链梳理：核心参与者多维度切入，构建多层次竞争体系11上下游角度：立足产业链一环，以流量、场景定位11水滴商城：流量池打法，构建“筹款+互助+保险”闭环11慧择网：矩阵式媒体营销，长期健康险强劲12众安在线：布局场景化运营，自有平台逐步建立13产品竞争

2、角度：构建多层次产品竞争体系14相互保险及互助计划：流量取胜，未来具备拓展空间15相互制保险制度在我国有初步探索15相互宝为网络互助计划，激活风险保障意识15目前保障形态较为简单，未来具备发展空间17互联网医疗险：增长动能强劲，长期产品迎发展契机19消费需求旺盛，增长动能强劲19高端化、场景化或成未来发展方向19监管放开费率调整，长期产品迎发展契机21互联网重疾险：产品不断更迭，低价是核心竞争力22低价是核心竞争力，产品形态持续演变22保障内容日趋丰富，客户服务为成功要素25年龄结构变化促进渗透率提升，代理人渠道错位竞争26翘首展望：商业模式变革逐步

3、酝酿，预计未来行业竞争分层27渠道能力尚未成熟，盈利能力有待验证27对行业格局有所冲击，未来竞争或分化28上市险企全面布局，逐步积累竞争优势29重点推荐标的30中国平安（601318CH，买入，目标价：92.52~100.23元）：代理人转型改革深化，生态建设逐步落地30中国人寿（601628CH，买入，目标价：38.72~42.59元）：渠道下沉能力优异，质态提升助力增长领先。30新华保险（601336CH，买入，目标价：53.33~60.95元）：规模与价值共同驱动，产能释放充分30风险提示31图表目录图表1：全文逻辑图6图表2：互联网保险相关监

4、管政策梳理7图表3：互联网财险和人身险占行业总保费比例变化7图表4：互联网人身险部分险种保费占比变化8图表5：互联网人身险销售渠道变化8图表6：互联网人身险规模保费前十大（2018）8图表7：互联网人身险规模保费前十大（2019）8图表8：互联网财产险险种结构变化9图表9：互联网车险各个渠道保费贡献度变化9图表10：互联网财产险CR8变化9图表11：互联网财产险CR3变化9图表12：四家财产保险公司手续费及佣金支出/保费收入变化9图表13：四家互联网财险公司月度市场占有率变化10图表14：中国网民规模与互联网普及率变化10图表15：18H1-19H1

5、各类互联网应用的用户规模及使用率10图表16：互联网保险产业链梳理11图表17：水滴保险商城年化新单保费变化12图表18：慧择网社交媒体营销账号数量变化12图表19：慧择网长期健康险保费收入及同比增速变化12图表20：众安在线各大生态保费收入贡献占比13图表21：众安在线人均保单件数13图表22：众安在线人均保费贡献13图表23：众安在线自有平台总保费贡献度14图表24：众安在线尊享系列总保费来源于自有平台比例14图表25：信美相互保险手续费及佣金支出/当期保费收入15图表26：信美相互保险退保率变化15图表27：相互宝升级内容16图表28：相互宝大

6、病互助计划帮助成员与分摊人数16图表29：相互宝老年防癌互助计划帮助成员与分摊人数16图表30：相互宝大病互助计划人均分摊金额（元）16图表31：相互宝老年防癌互助计划人均分摊金额（元）16图表32：相互宝大病互助计划与部分目前在售一年期重疾险对比17图表33：相互宝老年防癌互助计划与部分目前在售防癌险及防癌医疗险对比17图表34：相互宝大病互助计划和老年防癌互助计划疾病年化发生率变化（万分之）18图表35：人保健康医疗保险保费收入19图表36：部分互联网医疗险概况20图表37：好医保终身防癌医疗险产品信息21图表38：部分互联网重疾险概况（1）23

7、图表39：部分互联网重疾险概况（2）24图表40：众安在线分生态渠道费用占净保费比例变化25图表41：中国太保重疾险客户年龄分布（截至2018年）26图表42：我国网民年龄结构变化26图表43：互联网保险竞争格局展望27图表44：众安在线综合成本率变化27图表45：泰康在线净亏损/营业收入变化27图表46：互联网保险用户与互联网网民规模对比（截至2018年）28图表47：上市险企代理人数量28图表48：中国平安电销、互联网及其他渠道新业务价值29图表49：中国平安电销、互联网及其他渠道新业务价值率29图表50：重点推荐公司估值表31核心观点互联网保险

8、对保险行业的影响几何？一是险企渠道延伸，二是萌发新产品、新模式，三是或构建行业分层次竞争格局。互联网渠道短平