现金流管理在企业价值管理中的运用研究1 - 副本 (2).doc

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1、现金流管理在企业价值管理中的运用研究摘要现金流就如同企业的血液一样，是判断企业的财务状况是否健康的重要指标。加强企业的现金流管理对提高企业决策的科学性和有效性以及企业进行风险控制有很大的帮助。本文将从现金流管理的意义，企业价值管理的目标，现金流管理的目标，企业在现金流管理中存在的问题及相应措施来做浅要的分析。关键词：现金流量企业管理价值管理前言现金流指的是企业在某一个期间内由一定的经济活动所发生的现金及现金等价物流入以及流出情况的总称，现金流量主要可划分为三大部分：经营现金流量、投资现金流量和筹资现金流量。现金流管理指的是给予企业的经营、投资以及筹资等活动形式并以现金流量作为管

2、理的中心，对当前以及将来的阶段内的现金流动情况进行时间以及数量方面的计划预测管理，以及进行执行与控制、信息与报告的传递与评判分析。一、现金流管理在企业管理中的意义（一）、企业维护自身生存的需要由于每个企业分别处于不同的发展阶段，每一个企业的现金流量特征都会有差别，因此依据每一个企业在不同阶段的运营特征，选用相对有用的现金流管理措施，才能有效的确保企业维持正常经营的需要，否则就会使企业陷入困境之中。例如，一个发展中的企业，其净利润每年得到一个更高的水平，但大部分利润是在短期内无法兑现的投资回报。因此，它始终是低现金流的水平，这是迫使企业的生存困境的原因，在发展过程中可能导致企业破

3、产。（二）、企业保持稳定发展的需要由于大多数企业过于集中用收入、利润去评估它的发展能力，而现金流量的评估更容易受到忽视，这样企业的利润以及收入可能在确定的过程中可以认为操作，于是它有很大的局限性和片面性。例如，一些高新企业为了增加当期的利润，通常会采取减少产品的研发费用，这些费用的削减将会直接的影响企业在未来的发展，而现金流量则可以填补上述的不足：自由现金流量可以反映企业的整体支付能力，股权现金流量可以真正的反映企业现实的支付能力，这两个指标综合的反映了对企业相关利益者的回报能力以及企业的支付能力，于是现金流量是对一个企业发展潜力的表现。（三）、企业提高自身竞争力的需要从目前日

4、趋激烈的市场竞争环境来看，企业务必不断的调整产品的生产工艺，加速推陈出新的节奏，才能适应消费者日趋多样化的消费需求，不被激烈的竞争市场所淘汰。在这样的市场环境中，现金流量决定着企业营运的效率与速度。而经过对现金流量的有效管理，能够让企业始终保持较优的现金流动性从而提高现金的使用效率，将企业的现金流量及时转化成能量源，进而全面的提高企业的市场竞争力，使企业的发展空间扩大。（四）、企业提高决策水平的需要与利润指标是相似的，现金流量指标也提供了对企业信息一个周期内的经营状态和结果，但现金流量指标跟各家直接、客观，更能反映企业的实际经营状况和理财水平。通过对现金流量表的编制以及分析，可

5、以反映出企业的财务状况、盈利水平、未来发展能力等，并可以提供更加可靠、准确、全面的财务信息给企业的决策者。此外，在现金流量信息的基础上能过对企业的成本进行控制，这对于企业来说是非常重要的。（五）、可以优化企业资产结构、投资结构、债务结构,加快经济结构调整。优化企业结构指的是我国的企业为提升整体实力，同时也为促进经济发展增强经济动力采取的措施。主要表现在以下措施上；第一在资金的使用上以最小的投入获得最大的回报，目的在加强现金流管理。第二主要从减少企业运营中的损失上，有效的进行企业内部管理已达到结构的优化，并且能够起到加速资金流转，促进企业发展。第三主要致力于优化债务结构，降低资产

6、债务率，减少债务。（六）、可以加强以企业的管理工作,增强抵御市场风险的能力和企业的盈利能力。通过加强对企业运营成本的注意旨在有效的进行现金流的管制。当前许多企业促进资金周转的方式主要是，将资金集中起来在企业中建立结算中心，通过这种方式就可以保证机构的精简，促进闲置资金流动。接着是在于企业的生产和管理方面进行改进，这样就可以使操作中的费用大幅减少，所以节约下来的资金就会流入到企业工作之中。二、企业价值管理的目标因为每个企业的实际状况不同，所以每个企业所追求的价值管理目标也不尽相同，以下列举几个就有代表性的价值管理的特征：（一）、利润最大化所谓利润的最大化主要指的是企业给予一定的措

7、施对企业进行管理，目地是获得最大的经济利益。但是随着世界经济力量的日益强大，我国的市场经济体制之下企业的自主性加强，在获得自己的经济效益的同时，开始注意到经济效益最大的同时也存在风险。于是为了化解这种风险，理财目标出现，但是理财目标也不是十全十美的，对于利润与投入资本之间的关系尚无法证明经济效益的大小，企业更是无法进行比较，所以对于企业之间进行较量是非常不利的。（二）、经济效益最大化企业通过投入与产出之间的比例关系可以确定经济效益的高下，也就是说以最小的资源投入获取最大的收获，但是经济效益相