投行部职能解析.doc

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1、投行部主要从事投资银行业务，简单来说就是帮助企业通过发行证券（股票或债券）融资，是一种中介服务。投行部门要经常和企业打交道，是企业、投资者与资本市场之间的连接桥梁。投行业务属于金融市场中的卖方业务（卖方的含义是说要负责把股票或债券这些“特殊商品”卖掉，基金、保险公司等属于买方，负责买这些“特殊商品”，买卖证券跟买卖白菜类似）。投行业务收入主要有两个：一是证券的承销与保荐费（股票需要保荐和承销，债券只需要承销）；二是并购重组（M&A，LOB）等财务顾问费。目前，投行业务收入主要来自证券的承销与保荐，财务顾问在国内发展相对缓慢，收入占比很小。但是，财务顾问却有着广阔的前景

2、，是值得券商重点发力的地方，主要原因是我国正在经历发展模式的转型和产业结构升级，各行业间的并购和产业链并购将大量涌现，新一轮的并购重组浪潮即将来临。实际上，最近2年的并购交易明显增多，市场逐渐活跃，财务顾问收入增速很快。外国投行这些年的增长也主要来自并购重组等财务顾问收入。大的证券公司（如中金）的投行部功能设置齐全，业务条线完整，包含股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。#股权融资业务包括：境内外资本市场首次公开发行（IPO）、再融资以及私募融资；#债务融资业务包括：企业债券、公司债券、可转换债券、可分离交易的可转换债券、短期融资券、中期票据、金融债券、资产证券化

3、产品和结构化产品；（有的证券公司把债券融资放在固定收益部）#财务顾问业务包括：企业间兼并、收购的财务顾问服务，企业内部资产重组、改制等咨询服务。当然，各个证券公司投行业务分类不完全相同，有的公司投行部只做股权类的融资，不包括债务融资，而是把债券融资放在固定收益部。有些公司把资产证券化放到投行，有些公司则放到资产管理部。有些公司把并购重组放到投行，有些则设立单独的并购部。另外要说明的是，银行也有投行部，也能做投资银行业务，但是银行投行部只能做债务融资，也就是债券的承销，银行承销的产品是各类银行间市场工具，比如PPN，短融、中票、企业债等等，并不能做股权类的融资，像股权融

4、资的IPO、再融资等只能由证券公司来做（国内证券法规定的，所以证券公司的投行是垄断牌照）。