浅议现代企业财务风险的成因及对策.pdf

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1、2006年第6期北方经贸No.6.2006(总第259期)NORTHERNECONOMYANDTRADEGeneralNo.259浅议现代企业财务风险的成因及对策王淑琴(黑龙江省兴隆林业地区社会保险局,黑龙江哈尔滨151801)文摘编号:1005-913X(2006)06-0068-CA摘要:随着市场经济体制的深化,现代企业已经是自主经营、自负盈亏的独立经济实体。企业必须根据自身的生产经营活动,采取多种方式、多种渠道筹集所需资金,以满足生产经营和企业持续发展的需要,由于目前我国还没有形成一个完善的金融市场,财务风险是不可避免的。如何发挥企业的优势,合理规避财务风险是企业急需解决的问题。关键词:

2、现代企业;财务风险;资本结构;融资策略中图分类号:F27511文献标识码:A文章编号:1005-913X(2006)06-0068-02企业财务风险是指企业财务活动未来实际结果系,保证有足够的清偿能力。偏离预期结果的可能性,财务风险是不以人的意志31外部风险的存在。首先是由证券市场价格为转移的,而且广泛存在于企业的各种财务活动之波动或宏观经济状况带来的市场风险,市场风险是中,随着财务活动的改变及其各种影响因素的变化证券技资活动中最普遍、最常见的投资风险,所有而不断变化。所以,事先准确地估计财务风险的大的投资者都会面临这种风险。其次是利率风险,是小变得非常重要,也利于企业采取措施防范财务风由于利

3、率变动使货币供应量发生变化,进而影响证险,加强财务管理,提高经济效益。券的供求关系带来的风险。再次是购买力风险,是一、财务风险的形成原因指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性,从11企业筹资规模不合理。企业在原有资金规而使等量的货币资金在不同时点价值差异较大。最模的基础上,扩大生产经营或投资活动必须追加资后是再投资风险,指由于市场利率下降而造成的无金,这就面临资金数量的确定。在筹资中应作合理法通过再投资而实现预期收益的可能性。规划,因为筹资过多,会造成资金闲置浪费,使企41筹资成本过高。使用资金是要有代价的,业背上沉重的资金成本负担,加重企业的经营难这就是资金成本,它和企业资金结构联系密切,

4、它度。一旦筹资不足,又会影响正常生产经营活动或一般用综合资金成本来进行衡量,是各类资金成本丧失有利的投资机会。所以,要求企业在开展筹资的加权平均数,取决于资本结构中各种来源资金占行为之前,进行定性和定量分析,合理确定资金的总资金的比重和个别资金成本的高低。企业在不适需要量,使外部筹集资金数量与投资数量相一致。当的时间采用不当的方式筹集资金,会使资金成本21资金结构不合理。资金结构是企业各种资水平提高,致使企业遭受损失。如企业在利率水平金来源的构成和比例关系。企业在筹集资金时,首较高时,筹集了大量资金,在利率调低后负担较高先确定筹资需要量,即资金规模。在此基础上进一的成本。同样,筹资方式不当也会

5、带来影响,目前步合理安排资金结构,即其中负债资金和权益资金我国可供企业选择的筹资方式不多,主要有银行贷占有的比例。在投资报酬率大于资金成本率时,企款、股票发行、债券发行、租赁和商业信用等,各业可以增加负债数量,因为现代企业的最佳资本结有自己的优缺点,安排不好会造成成本增高。构认为应该是使企业加权平均资金成本最低企业价二、降低企业财务风险的对策值最大时的资本结构。但应该认识到,随着负债的11在控制风险的同时,追求最优的资本结构。增加,企业的财务风险会逐步加大。所以不一定负企业如果只有自有资本而不负债经营,虽然控制了债越多越好。除了考虑资金的数量之外,还应该从财务风险,但资金成本会升高,收益不可能

6、最大时间上考虑资本的结构,即短期资金和长期资金借化。如果负债资本过多,企业的资金成本可以降入数量的安排。一般来说,企业的生产经营是呈现低,收益提高,但财务风险加大。所以企业需要在周期性波动的。在投资扩大时,需求的资金会增控制财务风险的基础上,确定一个最优的资本结构加;投资减少时,资金需求会相应减少。所以企业在风险和成本之间进行权衡。通常企业用财务杠杆在筹资时应尽量合理安排用资时间和负债时间的关系数来衡量企业的财务风险,财务杠杆是指企业息收稿日期:2006-03-2868BEIFANGJINGMAO2006年第6期北方经贸No.6.2006(总第259期)NORTHERNECONOMYANDTR

7、ADEGeneralNo.259税前利润与企业税前利润的比例关系。在投资利润管理环境进行认真的分析研究,力争掌握其变化规率大于借款利息率的情况下,企业适当运用财务杠律和趋势。企业要建立和不断完善财务管理系统,杆可以使企业在不增加自有资金的情况下,取得更通过设置高效的财务管理机构,提高财务管理人员多利润,相应提高企业自有资本的利润率。但如果的素质,健全各项规章制度使企业财务管理系统有出现投资利润率小

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