企业资产证 券化产品报告（2020年5月）：供应链热度不减，消费金融发行提速，融资租赁稳居三甲，成本进一步下行，“去通道”成为市场热点.docx

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1、中诚信国际定期报告概况根据中国资产证券化分析网、Wind及上海证券交易所、深圳证券交易所网站的数据综合来看，2020年5月企业证券化市场共发行96单产品1，合计发行规模737.06亿元；发行支数同比增加17单，发行金额同比下降11.73%。从发行市场分布来看，2020年5月，交易所2市场的资产支持证券共发行67单产品，总发行规模463.89亿元，占比为62.94%；资产支持票据共发行29单，发行规模合计273.17亿元，占比为37.06%。从基础资产类型来看，2020年5月企业资产证券化产品基础资产类型主要涉及供应链、个人消费金融和小微贷款等多个类别。其

2、中，供应链类共发行38单产品，规模占比22.75%；个人消费金融类共发行11单产品，规模占比15.06%；小微贷款类共发行5单产品，规模占比10.85%。具体分布如下图所示：图1：2020年5月企业资产证券化产品基础资产类型分布9.28%7.46%4.15%2.73%2.58%6.11%22.75%个人消费金融汽车融资租赁票据类合伙企业份额0.85%0.75%0.44%0.34%2.09%融资租赁购房尾款基础设施收费收益权门票收益权9.16%9.87%1.64%10.85%15.06%供应链小微贷款CMBN/CMBS信托受益权应收账款保理债权其它收益权类

3、REITs数据来源：WIND、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理1包含交易所市场的资产支持证券和交易商协会的资产支持票据。2包含上海证券交易所、深圳证券交易所及机构间私募产品报价与服务系统。2企业资产证券化产品报告（2020年5月）中诚信国际定期报告企业资产支持证券发行情况2020年5月共发行企业资产支持证券67单，合计发行规模463.89亿元。较2019年同期来看，发行数量同比增加4笔，发行金额同比下降34.67%。2020年5月企业资产支持证券具体发行明细请见附表1。从发行场所来看，2020年5月，上海证券交易所（以下简称“上交所”）

4、发行产品共35单，总规模为245.50亿元，占比为52.92%；深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发行产品共32单，总规模为218.39亿元，占比为47.08%。从原始权益人来看，2020年5月，前五大原始权益人行业分布较为分散，华能贵诚信托有限公司位居第一，其发行规模为40.00亿元，占比为8.62%；北京京东世纪贸易有限公司位居第二，其发行规模为30.00亿元，占比为6.47%；深圳前海联捷商业保理有限公司位居第三，其发行规模为26.29亿元，占比为5.67%；上海仁杰河滨园房地产有限公司位居第四，其发行规模为17.50亿元，占比为3.77%；国新

5、融资租赁有限公司位居第五，其发行规模为16.92亿元，占比为3.65%。前五大原始权益人发行规模合计130.71亿元，占比28.18%；前十大原始权益人发行规模合计203.00亿元，占比43.76%。具体情况如下图所示：图2：2020年5月企业资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元）4510%409%358%307%256%5%204%153%102%51%00%发行规模规模占比数据来源：WIND、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理从管理人来看，2020年5月，新增管理规模占比前三大的管理人分别为中信证券股份有限公司、平安

6、证券股份有限公司和中国国际金融股份有限公司，占比分别为18.33%、10.18%和9.88%。具体情况如下图所示：3企业资产证券化产品报告（2020年5月）中诚信国际定期报告图3：2020年5月企业资产支持证券发行情况-前十大管理人分布（单位：亿元）9020%8018%7016%6014%5012%10%408%306%204%102%-0%发行规模规模占比数据来源：WIND、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理从基础资产类别来看，2020年5月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及供应链、个人消费金融、CMBS、信托受益权和汽车融资租赁等

7、。其中，供应链类共发行32单产品，规模占比30.27%；个人消费金融类共发行7单产品，规模占比16.81%；CMBS类共发行6单产品，规模占比14.55%。具体分布如下图所示：图4：2020年5月企业资产支持证券发行情况-基础资产类别分布8.62%8.38%7.38%6.59%14.55%2.18%5.21%16.81%30.27%供应链个人消费金融汽车融资租赁融资租赁基础设施收费收益权保理债权门票收益权CMBS购房尾款类REITs1.16%0.70%0.65%0.54%2.16%信托受益权应收账款其它收益权数据来源：WIND、中国资产证券化分析网（CN

8、ABS），中诚信国际整理4企业资产证券化产品报告（2020年5月）中诚信国际定期