布局新能源材料.docx

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1、目录有色金属市场表现回顾12020年上半年锂、磁材和黄金板块表现较好12020年上半年贵金属和稀土价格表现较好2钴：供给继续改善，需求不断恢复2供给改善：龙头企业产量下滑2(一)、钴矿储量：全球储量变化不大，地区分布不均衡2(二)、钴矿产量：地区看刚果（金），企业看嘉能可3需求向好：消费电子电池和动力电池拉动钴需求增长5(一)、消费电子：5G手机带电量提升及或将引发的换机潮5(二)、新能源汽车：看好海外新能源汽车6锂：高成本企业退出供给环节，锂价处于底部区域7锂资源储量：全球储量1392万吨，主要分布在南美澳洲中国7(一)澳洲锂矿供给：高成本锂矿退出，供给增量主要看泰利

2、森产能释放进度8(二)、海外盐湖供给：四家盐湖公司产量稳定9(三)、中国锂矿供给：业隆沟锂矿和奥伊诺矿业为主要供给增量10(四)、中国盐湖供给：2020年预计增长1万吨左右11锂需求：消费电子和新能源汽车拉动锂的需求12锂电铜箔：6μm铜箔产能有限，2020年供需紧平衡13锂电铜箔供给：2019年全球锂电铜箔产能35万吨，中国占比62%13(一)、2019年中国锂电铜箔产能21万吨13(二)、中国锂电铜箔产量占全球的60%以上，以动力电池为主14(三)、中国锂电铜箔产能增速放缓15(四)、海外锂电铜箔：日韩为主，产能平稳增长18(五)、锂电铜箔发展趋势：轻薄化23(六)

3、、6µm锂电铜箔供给量有限，全球可商业化供应的企业在10家左右24锂电铜箔需求：受益新能源汽车动力电池需求高增长25新能源汽车：看好欧洲新能源汽车发展26消费电子行业：5G手机单机带电量提升及或将引发换机潮27储能行业需求：5G基站拉动储能电池需求增长28供求平衡：2020年全球锂电铜箔供需处于紧平衡29铜：供给收缩，需求回升，库存低位29矿产铜供给：供给低谷叠加疫情限产，预计20年矿产铜产量下降1%30铜矿储量：全球铜储量8.7亿吨，智利和秘鲁占全球33%30铜矿产量：2019年全球矿产铜产量2073万吨，同比增长0.4%30铜矿产量：预计2020年全球矿产铜产量20

4、50万吨，同比下降1.1%31铜矿产能全球分布广泛，CR8<40%35再生铜供给：进口固体废物政策切换期，废铜供给短期出现阶段性瓶颈39精炼铜供给：铜冶炼长单加工费降至62美元/吨，落后产能出清铜供给预计收缩40铜需求：预计2020年全球铜需求下降1.5%，下半年需求同比增长4%40铜库存：库存处于近年低位44铝：电解铝供给过剩逐步改善，盈利有望维持44铝供给：电解铝新增产能进度放缓44铝土矿储量：2019年全球储量300亿吨，澳大利亚占比25%44铝土矿产量：2019年全球产量3.5亿吨，同比增长4%，澳大利亚占比30%45氧化铝产量：2019年全球产量1.3亿吨，同

5、比增长1.5%，中国占比54%45电解铝产量：2020年1-5月电解铝产量增长13万吨，预计全年产量增长68万吨48铝需求：预计2020年电解铝需求增长1.7%49铝库存：电解铝库存处于历史低位50图表目录图表1：沪深300与有色金属（申万）指数1图表2：2020年初至今有色金属各子板块表现1图表3：重点关注有色个股表现（%）1图表4：工业金属价格涨跌2图表5：能源金属价格涨跌2图表6：贵金属价格涨跌2图表7：稀有金属价格涨跌2图表8：全球钴矿储量（万吨）3图表9：钴矿来源（%）3图表10：全球各主产国精炼钴产量（吨）3图表11：全球2019年钴矿产量情况3图表12：嘉

6、能可、洛阳钼业、欧亚资源主要的供给情况（吨）4图表13：嘉能可钴产量（千吨）4图表14：洛阳钼业钴产量（万吨）5图表15：全球钴需求及增速（万吨，%）5图表16：2019年全球钴需求结构5图表17：5G手机电池容量较4G手机提升（毫安时mAh）6图表18：全球主要消费电子出货量及增速（百万台，%）6图表19：全球分地区新能源汽车销量（万辆）7图表20：欧洲新能源汽车销量（万辆）7图表21：全球锂资源储量（万吨）8图表22：2019年全球锂资源储量分布8图表23：澳大利亚主要锂精矿产能（万吨）8图表24：澳大利亚部分锂精矿分季度产量（万吨）9图表25：海外在产盐湖产能产量

7、（万吨）10图表26：中国锂矿供给10图表27：中国主要盐湖产能产量（万吨）12图表28：全球碳酸锂需求（万吨）13图表29：2019年全球碳酸锂需求结构13图表30：全球分地区锂电铜箔产能变化（万吨）13图表31：全球锂电铜箔产能结构（%）13图表32：中国电解铜箔结构及锂电铜箔占比变化（万吨，%）14图表33：中国锂电铜箔产能变化（万吨）14图表34：中国锂电铜箔产能结构（万吨）14图表35：中国及全球其他国家锂电铜箔产量（万吨）15图表36：中国锂电铜箔产量以动力电池和储能为主（万吨）15图表37：中国主要公司锂电铜箔产能（万吨）1