上市公司商票融资方案.pdf

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1、上市公司商票融资初步方案资金来源银行资金额度总规模5-10亿单票额度单张万贴现方式买断自持放款方式直接放款贴现时间T+0日操作周期全流程2-3周左右资金成本贴息不超过年化%商票期限6-12月开票人上市公司、或其全资子公司接票人资金方指定的第三方承兑人上市公司是（要求董事长面签，可第三方存是否要公告否是否要董决管）是否进上市公是否要保兑否是（可第三方存管）司征信保函是否提供贸易是否提供对是否合同应发票其他要求1.此方案占用的是接票企业在银行的授信，不占上市公司授信；经过商票背书和银行同业授信后，商票已经转化成接票方开票，背书方接票的银

2、行承兑商票，银间征信糸统里已不体现上市公司开的商票信息；融资款项可以汇入指定的非上市公司账户，不占上市公司授信、不进征信、无需公告，系上市公司表外业务2.资金到位速度快，量大，商票背书后由贴票银行直接贴现，无须像保理公司一样在全市场上寻资金。备注3.商票贴现金额上市公司需要与接票企业分款使用（双方各占50%，利息各自承担），接票企业50%部分上市公司无承兑义务（授信银行给上市公司开具此商票50%部分的保兑保函）4.要求上市公司不停牌，不亏损，无重大违法行为具体关键细节见下页说明商票融资业务说明一、商业汇票流程图ABCF开票方接票方背

3、书方（贴现贴现银行银行指定）（到期后，银行持票找双方兑现）其中：接票方为银行有授信的贸易公司设置的贸易公司，形式上两者无关联关系；接票企业只是授信企业的壳贸易公司，只为流转贸易流水和发票而设，重点是各种贸易经营范围，干净不要有各种法律纠纷。接票企业我们有一批企业备选，每家的经营范围和主要贸易品种各有侧重，我们依据上市公司的主要经营范围及贸易逻辑，有针对性的选择接票企业；通过授信银行给贴现银行出保函，实际上商票转化成了银票，很容易在银行间贴现，占用的是被授信的贸易公司的银行授信二、操作流程1、贴现银行收集上市公司全套基础资料，对其进行

4、临时表外授信（程序的需要），上市公司开出一张小额样票（试通道用），贴现银行安排一次合规性的常规尽调，即可进入实际操作。2、操作前，上市公司对接票企业账户进行查验（是否有经济纠纷导致账户资金余额被锁定或转走、是否有司法诉讼而导致接款账户可能被冻结等），接票企业将营业执照、公章、接款账户A网银U盾等交给上市公司管控。3、操作当天，上市公司先签署好以下文件：贸易合同（证明贸易背景）、董事会决议（董事长面签、其他董事传签）、对所开具商票100%金额款项的保兑保函（法人面签）、贴现协议、与接票企业的50%款项分款协议。4、上述文件签署好之后，

5、上市公司开商票，商票同台贴现，接票企业账户收到商票贴现款项后即将上市公司所分得50%款项在扣除息费后转入上市公司指定账户；同时上市公司安排人员与接票企业一起去指定银行总行或具有开具保兑保函权力的分行（银行资产规模至少200亿以上），开具50%款项部分的保兑保函，流程为：I．上市公司人员核行，查验总行法人授权书、行长名片、身份证等信息；II．核行无误后，银行当场开具保兑保函，行长签字，加盖银行公章，确保保兑保函真实性、合规性和有效性，上市公司人员查验无误后封函（融资期间若未发生风险，不得拆封），交由上市公司人员带回。5、上市公司确认银

6、行已开具保兑保函，即刻归还接票企业营业执照、公章、网银U盾等。6、到期还款时，接票企业将自身分得50%款项汇入前述接款账户，并将营业执照、公章、网银U盾等交由上市公司管控，上市公司也将自身分得50%款项也汇入接款账户，然后将全部资金汇转给商票托收银行。三、接票企业需分款的原因上市公司开具商票不需要提供贸易流水、发票等真实贸易背景，接票企业为了搭配这些相应的真实贸易背景，需要占用和匹配一定体量的资金。授信企业也需要匹配一定体量的资金维护授信额度，从而使业务进入良性循环。四、接票企业到期若不偿还其分款款项对上市公司的影响1、接票企业到期

7、若不偿还其分款款项，根据贴现银行与授信银行的同业授信，授信银行首先对贴现银行进行无条件刚兑，授信银行根据其对上市公司开具的50%款项的保兑保函，只对剩余50%部分款项对上市公司追索，只要上市公司按时还款其分款部分，对上市公司无任何影响。2、退一万步讲，即便当初没有保兑保函，那么根据资金流向逆推，贴现银行追责授信银行、授信银行追责授信企业，授信企业追责接票企业，再根据接票企业与上市公司签署的分款协议偿还接票企业分得的50%贴票款项的义务和法律责任在接票企业，而与上市公司无关。五、授信银行愿开具保兑保函的原因因为已有同业授信，授信银行开

8、给上市公司的保兑保函其实只是同一个风险做了二次保兑，不增加授信银行风险，却有额外收益，保兑保函规模也受授信企业授信规模限制。