财务管理作业 参考.doc

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1、财务管理作业第一章总论作业题：简述企业财务关系的内容答：（1）企业与投资者之间的财务关系（2）企业与债权人之间的财务关系（3）企业与受资者之间的财务关系（4）企业与债务人之间的财务关系（5）企业与供货商、企业与客户之间的财务关系（6）企业与政府之间的财务关系（7）企业内部各单位之间的财务关系（8）企业与职工之间的财务关系第二章资金时间价值与风险衡量作业题：某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：方案一；从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。方案二：从第五年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万

2、元。假定该公司的资金成本率为10%。要求：计算以上两个方案的现值，并作出选择。答：方案一：PV=20*（P/A,10%,9）+20=20*5.759+20=135.18方案二：PV=25*[（P/A,10%,9）-（P/A,10%,4）]=25*（5.759-3.1699）=64.727选择方案二第三章筹资决策作业题：1.对普通股筹资的利弊进行评价。2.星辰公司的一项投资项目，需筹资2000万元，项目投资收益率预计为税后15%，所得税税率为30%。现有两个筹资方案：甲方案：向银行贷款180万元，年利率10%，期限2年，筹资费率发行3年

3、期长期债券，面值1000万元，年利率12%，发行价1020万元，筹资费率4%；发行普通股400万股，每股面值1元，发行价2元，预计第1年股利率20%，以后年增长率5%，筹资费率6%。乙方案：发行优先股400万股，每股面值1元，年股息率15%，溢价600万元发行，筹资费率5%；发行普通股700万股，每股面值1元，发行价2元，发行第1年股利率20%，以后年增长率5%，筹资费率6%。要求：计算分析甲、乙方案是否可行，并比较选优。答：第四章项目投资决策作业题：某企业拟建一项固定资产，需投资55万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有5万

4、元净残值。该项工程建设期为1年，投资额分别于年初投入30万元，年末投入25万元。预计项目投产后每年可增加营业收入15万元，总成本10万元，假定贴现率为10%，所得税率为30%。要求：计算该投资项目的净现值。（PF，10%，1）=0.9091(PF,10%,11)=0.3505(P/A,10%,9)=5.7590(P/A,10%,10)=6.1446答：第五章证券投资决策作业题：洪达公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其系数分别是1.8、1.5和0.7，在证券组合中所占比重分别为50%、30%和20%，股票的市场收益率为15%，无

5、风险收益率为12%。要求：计算该证券组合的风险收益率。答：组合的贝他系数=1.8×80%+1.5×30%+0.7×20%=1.49  组合的收益率=12%+1.49×（15%—12%）=16.47%第六章营运资金管理作业题：1.某企业预计信用期限为20天，销量可达50万件；信用期若延长到40天，销量可增加到60万件。假定该企业投资报酬率为9％，产品单位售价为4元，其余条件如下表所示。要求：确定该企业应选择哪一个信用期限？单位：万元信用期20天40天销售额200240销售成本：变动成本6072固定成本2020毛利120148收帐费用10

6、12坏帐损失35答：信用期由20天延长到40天增加销售利润＝148－120＝28（万元）增加机会成本=240*（72/240)*9%*(40/360)-200*(60/200)*9%(20/360)=0.42(万元)增加管理成本＝l2－10＝2（万元）增加坏帐成本＝5－3＝2（万元） 增加净收益＝28－（0.42＋2＋2）＝23.58（万元） 结论：应选择40天信用期。2.企业全年耗用甲种材料7200千克，该材料单价20元，年单位储存成本4元，一次订货成本25元。要求:计算（1）经济订货批量；（2）最小相关总成本；（3）最佳订货次数；

7、（4）最佳订货周期；（5）最佳存货资金占用额。答：依上述资料计算：（1）经济批量=（2*7200*25/4）1/2=300（千克）（2）最小相关总成本=（2*7200*25*4）1/2=1200（千克）（3）最佳订货次数=7200/300=24（次）（4）最佳订货周期=360/24=15（天）（5）最佳存货资金占用额=20*300/2=3000（元）3.简答：企业持有现金的动机是什么？持有现金会引起哪些成本？答：现金持有的动机：交易动机，预防动机，投机动机。现金持有的成本：机会成本，管理成本，转换成本，现金短缺成本。第七章利润分配管理

8、作业题：简答：影响股利政策的因素有哪些？答:(1)法律因素。资本保全约束；资本积累约束；偿债能力约束；超额累积利润约束。(2)公司因素。举债能力；现金流量；未来投资机会；资本成本。(3)股东因素。担心控制权的稀释；追求稳