财务管理 例题.doc

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1、§例题：§第二章：价值观念§1、ABC公司存入银行123600元资金，准备7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。要求用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。 § 答：7年后该笔资金的本利和为123600×（F/P,10%,7）§=123600×1.9487=240859.32(元)>240000（元）所以可以购买。§2、某厂有一基建项目，分五次投资，每年末投800000元，预计五年后建成，该项目投产后，估计每年可收回净现金流量500000元。若该厂每年投资的款项均系向银行借来，借款利率为14%（复利

2、），投产后开始付息。问该项目是否可行。§该项目的总投资=800000×（F/A，14%，5）§=800000×6.610=5288000元§每年需支付给银行的利息=5288000×14%×1=740320元§由于每年的净现金流量只500000元，不可行。§§3、某公司需要添置一套生产设备，如果现在购买，全部成本需要60万元；如果采用融资方式租赁，每年末需等额支付租赁费9.5万元，8年租期满后，设备归企业所有。问公司应选择哪种方案。（假设年复利率8%）§融资租赁费现值P=9.5×(P/A,8%,8)§=9.5×5.7466=54.5927万元§低于现在购买成本60万元，因此

3、，应选择融资租赁方式。§4、王某拟于年初借款50000元，每年年末还本付息均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为7%，试问王某能否按其计划借到款项？§P=6000×（P/A，7%，10）=6000×7.0236=42141.60<50000所以无法借到§5、时代公司需要一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。假设其他情况相同，利率为6%，作出购买或租用决策。 § 答：租金的现值为P=200×[（P/A，6%，9）+1]=200×（6.8017+1）=1560.34（元）<1600元，所以应选择租用。§§6、某企业有一个

4、投资项目，预计在2001年至2003年每年年初投入资金300万元，从2004年至2013年的十年中，每年年末流入资金100万元。如果企业的贴现率为8%，试计算：§（1） 在2003年末各年流出资金的终值之和；§（2） 在2004年初各年流入资金的现值之和；§（3） 判断该投资项目方案是否可行。§（1）F=300×[（F/A，8%，4）-1]=1051.03§（2）P=100×（P/A，8%，10）=100×6.7101=671.01§(3)671.01<1051.03,所以项目不可行。§7、某企业向银行借入一笔资金，银行贷款利率为7%，前三年不用还本付息，从第四年至第十年

5、每年末偿还本息10000，问这笔资金的现值为多少？P=A´（P/A，i，n）´（P/F，i，m）=10000´（P/A，7%，7）´（P/F，7%，3）=10000´5.3893´0.81634=43993元第三章：筹资管理1、该公司2007年的销售额为300万元，2008预计销售额为400万元，2008年能够提供的可用利润为25万元：2008年增加应收票据，它占销售的比例6%。要求：计算2008年需要追加的对外筹资额。o[100/300-55/300]×100+400×6%-25=14万元o外部筹资额=20000×（60000/100000-18000/100000）-

6、120000×10%×50%=2400元2、某企业发行四年期债券，面值为100元，票面利率为10%，每年付息一次。若市场利率为8%、10%和12%时，债券发行价格为多少？当市场利率为8%时：P=100×10%×（P/A,8%,4）+100×(P/F,8%,4)=106.62元当市场利率为10%时：P=100×10%×（P/A,10%,4）+100×(P/F,10%,4)=100元当市场利率为12%时：P=100×10%×（P/A,12%,4）+100×(P/F,12%,4)=93.92元3、某企业按（2／10，n／40）的条件购入一批货物，即企业如果在10日内付款，可享受

7、2％的现金折扣；倘若企业放弃现金折扣，贷款应在40天内付清。要求：（1）计算企业放弃该项现金折扣的成本。（2）若另一家供应商提出（1／20，n／40）的信用条件，计算放弃折扣的成本。o若企业准备享受现金折扣，选择哪一家供应商有利；o若企业准备放弃现金折扣，选择哪一家供应商有利？o（1）企业放弃该项现金折扣的成本＝[2%/(1-2%)]*[360/(40-10)]*100%=24.49%（2）企业放弃该项现金折扣的成本＝[1%/(1-1%)]*[360/(40-20)]*100%=18.18%如果企业准备享受现金折扣应当选择放弃