银行业银行理财产品专题研究之三：2020Q2银行理财回顾及展望，FOF、ESG创新型产品陆续布局.docx

《银行业银行理财产品专题研究之三：2020Q2银行理财回顾及展望，FOF、ESG创新型产品陆续布局.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录监管政策：过渡期安排有待落地，标债认定规则出台1资管新规过渡期安排有待落地1《标准化债权类资产认定规则》正式出台1开展“跨境理财通”业务试点，财富管理行业竞争加剧1行业动态：累计20家理财子获批2信银理财、杭银理财、徽银理财、渝农商理财开业；青银理财、华夏理财获批2银行理财产品跟踪4规模：2020Q2非保本理财24.6万亿4趋势：净值化持续推进，数量占比近4成5净值型产品：固收类为主，投资起点降低5预期收益型产品：投资期限拉长，收益率延续下降趋势7银行理财子公司产品跟踪8理财子产品加速发行，数

2、量约1700只8权益类占比小幅提升，低投资起点、长期限产品为主9热点问题关注之一：2019年理财市场官方报告发布10热点问题关注之二：FOF型理财产品12热点问题关注之三：ESG理财产品15风险因素17插图目录图1：非保本理财存续规模及增速4图2：银行理财存续规模及增速5图3：各类型银行理财产品存续数量对比（净值型VS预期收益型）5图4：不同发行机构的净值型理财产品存续数量对比6图5：不同投资类型的净值型理财产品存续数量对比6图6：权益类/混合类净值型理财产品的存续数量占比6图7：净值型理财产品的

3、投资起点统计7图8：封闭式预期收益型理财产品的投资期限统计7图9：国有银行不同期限理财产品的平均收益率8图10：股份制银行不同期限理财产品的平均收益率8图11：城商行不同期限理财产品的平均收益率8图12：农商行不同期限理财产品的平均收益率8图13：理财子公司的存续产品统计9图14：理财子产品的投向类型9图15：理财子产品的风险评级9图16：理财子产品的投资起点10图17：理财子产品的投资期限10图18：净值型产品存续规模占比11图19：不同类型银行的净值化转型程度11图20：同业理财存续规模及占比

4、11图21：短期限产品发行下降，长期限产品发行上升12图22：非保本理财的资产配置情况12图23：银行/理财子公司发行FOF型理财产品统计13图24：全球ESG主题ETF规模与数量变化趋势15图25：ESG含义与主要指标15图26：银行/理财子公司发行ESG理财产品统计16表格目录表1：获批银行理财子公司的基本信息（按获批时间排序）2表2：已成立银行理财子公司的基本情况（按开业时间排序）3表3：代表性FOF型理财产品13表4：代表性ESG理财产品16▍监管政策：过渡期安排有待落地，标债认定规则出台

5、资管新规过渡期安排有待落地资管新规过渡期延长问题引发激烈讨论。2020年2月1日，银保监会副主席曹宇就金融支持疫情防控和金融市场稳定答记者问时表示，“按照资管新规要求，稳妥有序完成存量资管业务规范整改工作，对到2020年底确实难以完成处置的，允许适当延长过渡期。”同年7月10日，中国人民银行办公厅主任兼新闻发言人周学东在回应资管新规相关问题时表示，“各界对资管新规延长的建议比较多，但是无论是延1年、2年还是3年，对金融机构来说，关键是必须要转型，关于资管新规延期，因为今年疫情冲击，应该延期。但也有

6、机构、学者建议不能延太长，可能延一年是比较合适的。”自2018年4月资管新规出台以来，资管产品实现了平稳有序转型，总规模稳中有降，整体风险持续收敛，具体体现在两个方面：其一是非标资产规模持续压缩；其二是净值型产品占比稳步上升。2020年以来，疫情冲击导致国内经济存在一定下行压力，确实也增加了资管业务规范整改的难度，市场对资管新规延期问题较为关注。参照央行领导的公开表态内容，预计资管新规过渡期大概率延期，但具体安排仍有待落地。《标准化债权类资产认定规则》正式出台2020年7月6日，中国人民银行、中国

7、银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局正式发布《标准化债权类资产认定规则》，自2020年8月3日起施行。相比于2019年发布的征求意见稿，最终版基本保持一致，仅做三处文字表述调整，以规避部分条款在解读与执行中的不确定性。《标准化债权类资产认定规则》对于标、非标、非非标三类资产界定清晰，一方面明确了固定收益类公募基金为标债资产，而其他固定收益类公募资管产品为非标资产；另一方面，对于永续债和可转债，明确债权属性的为标债资产，非债权属性的遵循现行监管要求。此外，人民银行也将协同金

8、融监管部门动态公布通过认定的债权类资产名单，为后续的创新型产品认定保留了空间。开展“跨境理财通”业务试点，财富管理行业竞争加剧2020年6月29日，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”：“南向通”指内地居民购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民购买内地银行销售的合资格理财产品。财富管理行业竞争加剧，内地