商用车联网行业比较研究.pptx

《商用车联网行业比较研究.pptx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1、公司团队和基因对比通过高管团队背景比较，锐明技术、鸿泉物联为研发和渠道驱动型，虹软科技为研发驱动型，盛视科技与天迈科技为渠道驱动型。2、商业模式和客户对比锐明、鸿泉、盛视、天迈销售软硬一体车联网产品（毛利率50%上下），虹软提供纯软件方案(1)锐明建立强大渠道（80%+）、鸿泉强势在陕汽（50%）、天迈客户相对集中（60%+），相对而言锐明更优。(2)作为新进入者，虹软和盛视强点仍在手机厂商和边检客户。考虑研发驱动，看好虹软破圈。3、赛道景气度受益于政策驱动，锐明、鸿泉所处重卡

2、、渣土赛道行业增速较高（50%+）。政策与产业共振，锐明、虹软所处DMS赛道20年行业景气度超预期（三位数增长），盛视、天迈所处智能交通赛道稳定增长。4、研发水平对比已有竞争者中锐明注重研发投入，并已形成规模效应；鸿泉物联在前装商用车领域深耕；新进入者虹软高度重视研发投入，提升软件竞争力；盛视当前专注智慧口岸，天迈专注智能公交领域。5、投资机会：相关标的：建议关注锐明技术、鸿泉物联、虹软科技，其它关注盛视科技、天迈科技6、风险提示：车联网落地不及预期的风险；技术发展不及预期的风险；海外疫情进一步扩散，企业商务活动受到限制，订

3、单需求不及预期。公司高管团队对比131.公司高管团队对比4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明表1：各公司高管团队资料来源：Wind、天风证券研究所公司姓名职务学历职业经历基因虹软科技邓晖董事长剑桥大学卡文迪许实验室博士后，华盛顿大学博士曾任美国EnertronicsResearch产品经理和工程师。94年创立ArcSoftUS（虹软）研发驱动型王进首席技术官浙江大学博士03年毕业加入虹软XiangxinBi首席运营官麻省理工博士后，美国肯塔基大学博士曾任美国ICMR公司研发总监；美国一家纳米技术初创公司联合创始人兼研发副

4、总裁。03年加入虹软鸿泉物联何军强董事长硕士曾任杭州立体世界光电工程师；杭州尤尼泰克通信工程师；浙江奥贝克通信研发部副经理、总经理助理；创办杭州初灵、杭州网间。2009年创办鸿泉研发+渠道型刘浩淼核心技术人员硕士曾任杭州指挥通讯软件工程师；杭州三汇软件工程师；杭州网间软件工程师、研发部副经理。2009年加入鸿泉赵胜贤核心技术人员硕士曾任扬州大学工学院讲师；曾任扬州通利冷藏箱贸易部经理；上海国飞航空服务策划部职员；上海飞天空间遥感董事、副总经理；任成生科技董事长、总经理。2017年加入鸿泉盛视科技瞿磊董事长硕士曾任合肥动力机械

5、总厂技术员、助理工程师；深圳东华视频设备厂产品研发部主任、副总工程师。1997年创立盛视渠道驱动型蒋冰总经理大专曾任重庆轴承工业公司技术员、组长；成都双流木材公司班长、质检。2000年加入盛视胡刚核心技术人员学士2004年加入盛视锐明技术赵志坚董事长西北电讯工程学院（现西电）电子工程系曾任四川长虹电子集团第一设计所副所长、视听产品事业部总经理；深圳先科电子副总经理兼总工程师；香港超越集团常务副总经理。2002年创立锐明技术研发+渠道型望西淀常务副总经理中国国防科技大学电子技术系曾任四川长虹电子集团数字视听事业部高级工程师；深

6、圳先科电子软件开发部经理、香港超越集团研发部经理。2002年加入锐明技术刘文涛副总经理武汉大学电信学院学士曾任深圳市先科电子软件工程师；香港超越集团软件工程师。2002年加入锐明技术天迈科技郭建国董事长本科曾任郑州市公共交通总公司科研室主任；郑州市公共交通总公司网络信息中心主任兼总经理助理。2004年起担任天迈科技董事渠道驱动型许闽华副董事长西安公路学院汽车运用工程专业曾任郑州市公交总公司机务处生产总调；郑州市公交总公司科研室工程师。2004年加入天迈科技王兴中董事解放军信息工程大学电子信息技术系08年加入天迈科技公司商业模

7、式对比252.1商业模式整体对比图2：各公司毛利率资料来源：Wind、天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明62.2鸿泉物联&锐明技术&天迈科技请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明72.3虹软科技&盛视科技请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明8车联网不同赛道对比93整体看，车联网设备由网联化向智能化不断过渡。国家政策推动下，中轻卡与“两客一危”渗透率加快。公交车、出租车、渣土、环卫等车联网渗透率看各地政府陆续落实。结构看，锐明技术横跨渣土、两客一危、公交、出租多个赛道，鸿泉物联专注重卡与渣土赛道，虹软聚焦D

8、MS软件赛道，盛视、天迈布局智能交通赛道。3.1赛道：渗透率节奏不同，细分赛道增速差异化请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明10资料来源：中国政府网、交通运输部、长沙市人民政府办公厅、天风证券研究所受益于政策驱动，锐明、鸿泉所处重卡、渣土赛道行业增速较高（50%+）。重卡基本实现前装T-