商业银行流动性过剩探究论文 .doc

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1、商业银行流动性过剩探究论文商业银行流动性过剩探究论文商业银行流动性过剩探究论文商业银行流动性过剩探究论文商业银行流动性过剩探究论文商业银行流动性过剩探究论文　　一、我国流动性过剩的主要表现　　2002年下半年以来，我国的流动性过剩问题日渐凸现，主要表现为：　　(一)货币供应量持续增长。2007年12月末，广义货币供应量(M)余额为万亿元，同比增长％；狭义货币供应量(M.)余额为万亿元，同比增长％，比上年末高个百分点；市场货币流通量(M)余额为万亿元，同比增长％，全年累计净投放现金3303亿元，同比多投放262

2、亿元。　　(二)货币市场利率持续走低。银行间市场利率下降、货币市场收益率曲线呈现回落态势，2007年12月份银行间市场人民币交易累计成交万亿元，日均成交4088亿元，日均成交同比增长％，同比多成交2393亿元。当月银行间市场同业拆借加权平均利率％，比11月份低个百分点，比去年同期低个百分点；质押式债券回购月加权平均利率％，比11月份低个百分点，比去年同期高个百分点。货币市场利率与银行存款利率出现倒挂现象。　　(三)银行准备金增长较快。2007年一季度，仅四家国有商业银行超额准备金余额达万亿元。商业银行存贷差进

3、一步增加，达亿元，比上年末增长％，存贷比为％。　　流动性过剩问题在现实中的主要表现是：第一，热点行业流动性过剩，而有些行业资金却比较紧张。高利润行业吸引了大量资金，也造成了这些行业资金的绝对过剩。如，房地产行业目前的利润率高达30％左右，某地区去年三季度商业银行新增贷款的94％投放到房地产业，贷款余额占总贷款的20％。但有些低利润率行业并不存在流动性过剩。如，医疗、教育等部门投入则严重不足。2007年6月底，工、中、招三家银行在制造业、交通运输业、公用事业、房地产业上的贷款合计比重高达65％，而农业贷款在上述

4、三家银行贷款中总计占％。第二，发达地区资金流动性过剩，而欠发达地区资金却供应不足。发达地区本身资金就很富有，主要商业银行、证券公司、保险公司、外资银行总部都布局在发达地区，加上资金的逐利和安全的本性，大量资金涌入发达地区。目前，以长三角、珠三角和京津唐为代表的经济发达地区的流动性相对过剩，而中西部地区资金供应则严重不足。西部大开发、中部崛起、东北振兴、环渤海经济区的形成，这些地区的资金缺口十分大。第三，城市存在较大的流动性过剩压力，农村资金却长期缺乏。从区域分布看，流动性过剩的实质上是城市过剩而农村资金供应不

5、足。社会主义新农村发展的资金需求十分巨大，而城市商业银行资金明显表现为闲置与低效运用，四家大型银行实行商业化改革后，从农村大量撤并机构，而占全国人口总数65％、国土面积80％以上的广大农村，实际上只有农村信用社一家金融机构在经营，加上其多年累积的风险没有得到释放，其信用程度低，融资能力十分有限。建设社会主义新农村，加快农村经济发展，必须有大量的建设资金投入。因此，农村资金不是过剩而是严重不足。第四，大企业资金过剩，而一些中小企业融资相对较难。中小企业占我国企业总数的95％，产值接近50％，但其在商业银行的融资

6、不足30％。结果是一方面大型企业融资成本低，多家商业银行争放贷款，而中小企业“贷款难”问题却不能得到有效解决。第五，大型商业银行资金相对“过剩”，而中小金融机构的资金流动性矛盾比较突出。流动过剩只是集中表现在大型商业银行上。而由于央行在去年六次上调存款准备金率，使一些中小的商业银行的资金十分紧张。　　二、流动性过剩问题对商业银行的影响　　(一)容易引发商业银行系统性危机。由于流动性过剩从而促使资产泡沫的形成和扩大，容易造成资产价格虚增，使居民存款的收益变小，更多的居民储蓄将涌向房地产市场和股票市场，推动资产价

7、格泡沫的形成。2007年沪深两市A股总市值为32、44万亿元，增幅达268、68％，增幅居全球第一。从房地产市场方面看，2006年以来，国家对房地产市场不断加大调控力度，但全国各地房地产价格仍大幅上涨。资产价格大幅上涨的一个重要原因是资金推动型的增长，这与流动性过剩有必然的因果关系。房地产业与商业银行是互相依附的两个主体，股市、房市的虚高不可能永远持续下去，一旦出现特殊因素的变化，就会引发商业银行资产损失。　　(二)可能引发信贷资产质量下降的危机。商业银行通过资本市场取得充足的资本后，为股东价值最大化的经营理

8、念得到强化。因此，商业银行通过贷款的增加来提高效益的冲动也在增强。在流动性过剩的环境下，推动了商业银行之间竞争，竞相追逐信誉良好、风险较低的优质客户，导致商业银行在与这些客户谈判的过程中议价能力下降，降低了这部分市场的盈利性。同时，也降低了这类企业获得资金的成本，从而形成过剩的产能，增加了商业银行的贷款风险。　　(三)加大商业银行流动性危机。流动性过剩导致大量的货币囤积在商业银行体系内，使商业银行经