养老金与信托制度相结合的适用性：制度空间与路径选择.pdf

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1、２０１４年第９期暨南学报（哲学社会科学版）总第１８８期Ｎｏ．９２０１４ＪｉｎａｎＪｏｕｒｎａｌ（ＰｈｉｌｏｓｏｐｈｙａｎｄＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ）ＳｕｍＮｏ．１８８养老金与信托制度相结合的适用性：制度空间与路径选择华翠（武汉大学法学院，湖北武汉４３００７２）［摘要］我国的养老金面临巨大的支付压力以及保值增值压力，难以应对人口老龄化的挑战。发达国家的养老金投资运营普遍引入了信托机制，且取得了积极效果。我国有必要将养老金与信托制度结合起来以化解养老金的现实制度困境，这一结合不仅必要与可行，而

2、且具有法律上的适用性。养老金与信托制度相结合的法律实现机制主要包括“产品模式”与“机构模式”，立法者应当给市场主体更多的选择，促进不同法律实现机制之间的互相竞争与适时替代，进而提升养老金制度的规范弹性与应有活力。［关键词］养老金；信托制度；适用性；法律实现机制［中图分类号］Ｄ９１２［文献标识码］Ａ［文章编号］１０００－５０７２（２０１４）０９－００６０－０７养老金作为社会保障制度的重要基石，其金的构成主要由基本养老金（含社会统筹基金、保值增值及其安全稳健运营直接影响着社会公职工个人账户、新农保个人账户、城居保个人账众的基本利益诉求，事关社会和谐稳定。然而，户、国家社保基金）、企业年

3、金、个人储蓄养老金当前的养老金，无论是在筹集与托管，还是运营三大块构成。除了养老金制度多层次化这一特与支付，均存在巨大的制度困境，因此，理性检点外，我国养老金法律制度框架的特殊之处还视与深刻反思养老金的制度困境并寻求破解之体现在公共养老金筹资模式实行部分积累制、道，已成当务之急。养老金制度运行社会化以及养老金基金运营准［１］１４７－１５５市场化等特征。目前，我国的养老金在一、我国养老金的制度困境之检视筹集、托管、运营、支付、保值增值等方面均存在较大的制度困境，尤其表现在支付与保值增值养老金是指法定部门或组织根据法律规定两个方面。的条件、对象、标准、方式和程序筹集、管理、运首先，养老

4、金面临巨大的支付压力，难以应营以及使用的专门用于社会成员养老的专门资对人口老龄化的挑战。随着生活水平和医疗水金。目前我国养老金的模式主要是根据世界银平的提高，人均寿命不断增长，老年人口占社会行１９９４年提出三大支柱养老保障模式，即养老总人口的比例逐年增加，特别是２０世纪９０年保障体系由基本养老保险、企业补充养老保险代以后，人口老龄化趋势愈益严重，出现了所谓和个人储蓄性养老保险三大支柱构成。随着的“银色浪潮”现象。与其他国家相似，我国的２００９年我国新农保试点工作和城居养老保险人口老龄化呈现出老年人口绝对数庞大、人口试点工作的开展和２０１２年的全覆盖，我国养老老化速度快、老年人口占本

5、国人口总数的比例［收稿日期］２０１４－０３－２８［作者简介］华翠（１９７０—），女，安徽阜阳人，武汉大学法学院博士生，主要从事劳动与社会保障法、金融法研究。第３６卷第９期暨南学报（哲学社会科学版）·６１·快速增长、“未富先老”等特点。在制度转轨的现养老金的良性运转，信托制度为这一认知努过程中，职工养老保险的权益已经通过“视同缴力提供了可能性载体，境外广泛存在且取得显费年限”的方式予以确认，但没有明确相应的资著成效的养老金信托也证实了养老金与信托制金来源，导致历史转轨成本与当期养老保险金度相结合的可能性。下文通过考察一些境外国混为一体。诚如有学者所言，由于制度转轨成家的制度实践，寻求

6、养老金与信托制度相结合本的化解机制与现实财政补贴的分担机制尚未的经验共识，进而为我国养老金制度的变革与形成，统筹账户当期支付压力较大，由此导致个完善提供有益的启示。人账户资金被用于当期发放，个人账户长期空账运行，统账结合模式的优势无法得到有效发二、养老金与信托制度相结合的［２］５挥。鉴于人口老龄化趋势的不可逆转性以实践观察及养老金刚性支付压力的加大，如何实现养老金的收支平衡已经成为迫在眉睫的棘手难题。养老金与信托相结合的适用性对于我国而其次，养老金的保值增值面临非常严峻的言，无论在理论研究还是在实务操作方面都显挑战。人保部发布的《２０１３年度人力资源和社得极为薄弱和稚嫩，亟待理论深

7、化与实践拓展。会保障事业发展统计公报》显示，２０１３年末基古谚云：“他山之石，可以攻玉。”下文以英、美、本养老保险基金累计结存３１２７５亿元，比上年德、法等社会保障制度较为健全的国家为例，考［３］末增加７３３４亿元，增幅超过３０％。养老保险察养老金与信托制度相结合的实践进展，进而基金规模在迅速增长的同时，也面临着“收益率为完善我国的相关制度提供镜鉴。难抵通胀”的隐性缩水之困。目前为了确保基（一）英美法系国家养老金与信托制度相本养老金的安全，基本养老金统一征收后存入结合