P2P平台风险评价模型构建.pdf

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1、P2P平台风险评价模型构建摘要：本文基于金融风险管理理论，首先对P2P网贷平台进行风险识别：操作风险、信用风险、流动性风险、技术风险、法律风险、市场风险，然后选取风险评价指标，采用层次分析法(AHP)和熵值法的结合来计算风险指标的权重值，再利用ELECTRE和TOPSIS建立平台评价的数学模型，并验证模型的科学性。最后引入十家网贷平台2016年各因素得分的数据进行实例验证。关键字：互联网金融；风险管理；AHP；熵值法；ELECTRE；TOPSIS1、引言P2P网络借贷是一种近年来逐渐兴起的个人对个人直接信贷的模式。资金供需双方以互联网为管道实现资金融通，出资人通过第

2、三方平台将资金贷给有借款需求的一方。平台本身扮演信息中介的角色，提供信用评级、资金结算、逾期催收等服务，其利润主要来源于客户缴纳的手续费。在P2P目前的发展过程中，作为民间借贷的变体，它有效地缓解了我国中小企业融资难的困境，使得社会资金的分配更加公平合理，有益的补充了我国的传统金融体系。在2012年，我国的P2P网贷公司呈现井喷式发展，根据国内第三方平台“网贷之家”和《中国P2P借贷服务行业白皮书（2013）》提供的数据，2012年网络借贷平台交易量为300亿以上，2016年的成交量当年值为28049.38亿元，同比增长了137.59%。截止到2017年4月1日，P

3、2P网贷行业历史累计成交量达到了41052.69亿元，突破了4万亿关口。然而由于法律法规的尚未完善，很多难以避免的风险和问题也正在增加。据统计报告显示，2016年累计平台达4624家，新增平台为780家，问题平台为1297家，同比2015年大幅上涨36.53%。，跑路平台在问题平台中占比为79.55%，良性退出的问题平台占比为8.16%。这些问题平台的出现，在一定程度上会引起借贷双方的恐慌，严重损害了他们的利益，也制约着整个P2P网贷行业的健康发展。因此，建立科学合理的平台风险评价模型具有现实的必要性，不仅有利于借贷双方甄选平台，而且有助于监管部门规范行业发展。回顾

4、以往文献，国外学者Weiss提到如何应对互联网背景下的网贷风险造成的负面影响，已经成为P2P网络借贷这种微型金融领域的核心研究课题。Iyer、Larrimore认为信息不对称导致逆向选择和道德风险，P2P平台借款者与贷款者之间的信息不对称会减低用户间的可信度，增加平台和用户的借贷风险。ShenDawei、Krumme、Lippman对于Prosper上的真实交易数据的实证研究发现，P2P网贷平台上的贷款人存在从众效应，即均偏好高风险标的，这在一定程度上使得平台整体风险有所增加。国内学者张巧良和张黎运用层次分析法对P2P网贷平台的风险因素进行分析，得到风险发生的可能性

5、排序为：信用风险、技术风险、内部管理风险、市场风险、与机构合作风险、无序竞争风险、声誉风险和法律风险。。吴晓光、曹一指出网络交易的虚拟性导致很难评价借贷双方的资信状况，极易产生欺诈现象。马运全认为将P2P网贷平台数据接入征信系统可以最大限度的解决信息不对称问题，减少道德风险和逆向选择发生的可能性。傅晓峰、闫文婕等认为国内P2P网贷平台存在制度风险、监管缺失、信用风险、投资风险、行业透明度低等问题。薛群群认为P2P平台最大的风险来源于自身的运营风险和借方的违约信用风险。曹楠楠、牛晓耕，王国梁认为在我国，P2P的风险主要有信用风险、法律风险、操作风险、技术风险、经营风险

6、。王丹和张洪潮运用层次分析法，构建了基于模糊数学综合评价方法的定量指标评价模型和基于专家评分表的定性指标评价模型。刘峙延将风险量化，改进建行个人信用评级，结合德国IPC风险评估，提出一套适合我国P2P的信用评价模型。黄琼基于国内16家P2P平台2012年的数据，对平台运营状况、风险指标进行了分析，从行业内部自律和外部监管两方面提出了风险管理的建议。2、综合评价模型的构建2.1构建决策矩阵设A(i1,2,,m)为第i个评价指标，B(j1,2,,n)为第j个平台，决策ijxxjiimin矩阵为D(x)，运用r对D进行标准化处理，得到标准化决策jinmji

7、xximaximin矩阵R(r)。jinm2.2确定评价指标权重在多目标决策中确定权重的方法有很多，主要可分为两类：一类是主观赋权法，如AHP法；一类是客观赋权法，如熵值法。两类赋权法各有优缺点，本文将两种方法结合起来确定权重，使确定的权重更为合理。''''由AHP法，按Saaty标度确定各指标的权重矢量为：k(w,w,,w)，12m'利用熵值法得到的权重对k进行修正，使得到的结果更为合理。由标准化决策矩阵R(r)，根据熵值法理论，计算第i项指标的熵值和权重：jinmnHikfjilnfji(i1,2,,m)（1）j11Hi(i