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1、我国商业银行的系统重要性指数:一种新的评估方法总第10期我国商业银行的系统重要性指数:一种新的评估方法.郑鸣陈福生→摘要:加强系统重要性银行(SIBs)的监管已成为金融监管层的共识,但是各界对于SIBs的确定标准和方法则没有达成一致,包括BCBS(巴塞尔银行监督委员会)在内的重要研究机构,对其评估方法仍处于完善之中"本文在BCBS和Zhou等思想的基础上经研究认为,在进行系统重要性银行的评估时必须要考虑银行规模和关联传染两方面的因素"本文分别采用客观赋权法的嫡权模型和对变量分布不做要求的Spe~an相关级数,研究了我国16家上市银行的规模重要性和关联重要性,最后综合构建了一个新的Csl
2、l指数,并由此得出相关的结论与启示"此思路为一个新的系统重要性评估方法,相对来说具有客观性和可操作性,可为我国系统重要性银行监管提供借鉴与参考"关键词:商业银行;系统重要性;评估一!引言金融系统性风险的控制和监管,最终仍需要具体到对某一个系统重要性金融机构的监管上来"208年次贷危机的一个重要教训,就是对系统重要性金融机构(Slns)的风险管控不足,系统重要性银行累积的风险过大"20ro年之后,5巴塞尔协议nI6和其他金融监管新规定就系统重要性金融机构的监管提出了特别要求,主要侧重在银行业领域"相比之下,中国金融体系具有非均衡的特殊性,即商业银行资产占金融体系总资产的比例居绝对第一"→
3、郑鸣,厦门大学经济学院金融系教授!博士生导师;陈福生,厦门大学经济学院金融学博士研究生"←5巴塞尔协议In6中,针对系统重要性银行提出了1%的额外银行资本监管要求"*本文受福建省软科学基金项目(20llROo86)!厦门大学基础创新科研基金项目(201I2G0O9)赞助支持"2012年第10期洽加梦嘴对充相关数据显示,截至20fl年,中国国内的金融资产结构为:股票市值占GDP的比重为53%!存款余额占GDP的比重为171%!贷款余额占GDP的比重为116%;同时,自202年以来,银行业资产在金融业总资产中的占比均高于80%,反映了商业银行机构对经济金融活动的极端重要性"这充分说明,准确
4、地对我国商业银行的系统重要性进行评估,对于我国商业银行即将于2013年1月1日起实施新资本监管标准十分重要,这将有助于完善货币政策效应的传导机制,加强金融市场的系统性风险管控"系统重要性,就是指某个金融机构对整个金融系统的稳定性!金融风险的分散化!金融活动的广泛性都起着极端重要的作用,并且这个作用具有不可替代性"与现有研究文献不同的是,本文认为系统重要性不仅体现在银行规模重要性上,更体现在风险传染的重要性方面"银行规模的系统重要性是商业银行的/量0,而风险传染的系统重要性则是商业银行的/质0,前者是系统重要性的纵向发展,后者为系统重要性的横向传递"如果一家商业银行规模较大,但是在风险传
5、染方面却明显不强,那么在传统研究方法下其系统重要性会很高,但是事实上可能并不如此,比如中国各地的信用联社和邮储银行"这就是说,在对银行的系统重要性进行评估时,必须把上述两个方面的系统重要性都考虑进去,否则结论就可能会是片面的"本文的特色及与其他研究的不同之处在于:一是修正了BCBS(2011)所采用的指标权重均相等的思路,改用嫡权法来确定评估16个二级指标的计算权重,从而使得系统重要性评估得分更加客观;二是将银行规模和风险传染的两方面影响均考虑为系统重要性影响,并在两者的系统重要性得分的基础上整合出一个可同时衡量上述两者影响的系统重要性指数,而现有的研究成果往往只考虑到其中一个方面"就
6、后者来说,文章借鉴了Zhou(2011)的思想来研究银行之间的传染效应,选择Spe~an相关性方法来测度,最后构建出一个新的综合系统重要性指数,即CSll"相比于其他方法,本文的研究思路既具有客观性,也可规避现有研究模型操作性差的缺点"总的来说,本文提出的研究方法可以为对机构系统重要性进行评估的研究提供全新的角度,也可为金融监管机构对系统重要性银行(SIBs)的监管提供不同的思路"二!相关研究综述商业银行的系统重要性监管的前提就是:何为系统重要性?如何准确对系统重要性银行进行界定?哪些商业银行可以进人这个系统重要性名单?包括中国金融监管机构在内的我国商业银行的系统重要性指数:一种新的评
7、估方法总第10期全球金融监管部门,均在研究此命题,旨在找到一个既能准确反映市场表现度和风险传染性,又便于监管部门实践操作的办法"(一)金融监管机构侧重于实务操作层面的评估标准IMF!Bls和FsB于209年共同发布了5系统重要性金融机构!市场和工具的评估指引6,提出规模!关联性和可替代性三类系统重要性评估标准"这是国际金融监管机构第一次对SIFIs进行评估定义"从这三类指标出发,巴塞尔银行监管委员会(BCBS,20ro)初步研究了评估系统重要性
