我国影子银行监管法律问题研究——以票据融资为例.pdf

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1、第16卷第1期Vol16No1JoumalofShandongUnivers．!tyofsoienceandTechnology2O14年2月Feb20148躺《《撕穗躲秘我国影子银行监管法律问题研究——以票据融资为例冯源(山东科技大学文法学院，山东青岛266590)摘要：影子银行是从事具有信用、期限或流动性转换功能的类传统银行业务，且不受或仅受较少监管的金融中介。违反《票据法》真实交易规定签发票据，在法律无相应系统性与区域性风险控制与监管的非正规金融体系内转让票据和从事此票据融资业务的中介机构，均属影子银行范畴。以票据融

2、资为例对我国影子银行监管中存在的包容保护理念缺位、监管制度缺失、相关法律法规缺失问题进行现状和原因分析，建议我国确立包容保护监管理念，构建配置优化、综合权衡的监管框架，健全机构监管和工具监管，完善相应配套法律法规。关键词：票据融资；影子银行；法律监管中图分类号：D922．28文献标志码：A文章编号：1008—7699(2014)01003808一、引论：由票据融资窥探影子银行(一)票据融资、影子银行界定票据业务是我国传统银行表外业务，银行承兑汇票和商业承兑汇票的广泛使用，将票据作为要式性金融工具的支付手段和融资功能发挥得淋

3、漓尽致。票据融资是票据持有人违反《票据法》关于票据签发须具有真实贸易背景和债权债务关系的规定，取得商业汇票，以该票据向银行申请贴现、套取资金，用于投资或偿债，贴现银行承担出票人兑付违约信用风险的活动。票据融资既能增强企业商业信誉，排除企业信贷规模限制，以低于贷款利率成本、简便灵活地筹集资金，还能给银行带来保证金存款、手续费收入和风险分散的转贴现及再贴现利差收入，从而实现银企双赢。2012年末，票据融资余额在各项贷款中占比3．24，比20l1年末增加0．48个百分点。l1]银行业票据流通体系中，企业内部与关联企业签订缺乏真实

4、交易的虚假合同并备齐符合银行形式要求的单证文件，企业在开票后令关联企业申请贴现套取银行资金的现象屡见不鲜。因票据受银行间票据市场主体信贷规模调整的约束，流通具有较大同向性，银根紧缩期银行难以满足企业的贴现需求，故信托票据理财被叫停后旋即转向未严格按照《票据法》规定、缺乏有效监管的民间金融市场进行票据流通。票据融资兼具结算、融资和投资等功能，它以资产或负债形式在银行、非银行金融机构和民间金融市场中流通，乘数效应和资金空转致使涉案金额大、牵扯人员多、社会影响广的票据及涉票据纠纷不断，故票据融资被提上监管议程。仅《票据法》并不能

5、有效规制违规操作、信用欺诈和民间金融等问题，相应制度体系的建全需从整个金融业角度进行系统监管；其中，应把在我国金融管制诸多、市场化发展程度较低的环境下，对传统银行业务具有依附和替代性的金融监管“灰色地带”的机构和活动作为监管重点。G20金融稳定理事会(FSB)■●■■■●收稿日期：2013—12-01作者简介：冯源(1988)，女，山东博山人，山东科技大学史法学院硕士研究生．冯源JoumalofShandongUniversityofScienceandT~l-bnology我国影子银行监管法律问题研究I『《将此种具有借短

6、贷长、不良信用转化和杠杆交易特征，诱发系统性风险和监管套利，游离于传统银行监管体系之外的相关机构和业务活动的信用中介体系称之为“影子银行”。l2]我国有学者将其本质归结为金融活动形成的信用扩张链，实务界有专家提出了“银行的影子业务”观点，监管部门则遵循FSB精髓，将其界定为未受《巴塞尔liD}或同等监管程度的实体或准实体。①本文认为，将影子银行界定为“从事具有信用、期限或流动性转换功能的类传统银行业务，且不受或仅受较少监管的金融中介”，契合我国金融业创新发展背景，涵盖具有影子银行特征的机构和工具，有其合理性。此处，“不受或

7、少受监管”标准是，金融业监管部门根据现行法律法规，能否实施足以防止发生系统性与区域性风险的监管措施，达到常规银行监管相同风险级别实体和活动的同等监管水平。因而，影子银行的表现形式主要包括部分银行表外业务、非银行金融机构②、民间金融及相关产品。“金融中介“包括机构实体和工具，机构运用各影子银行工具进行一系列业务活动，对传统银行业务具有信用扩张、诱发监管套利和系统性风险，是影子银行受尽世人诟病的根源。(二)票据融资对影子银行的研究意义按上述影子银行概念剖析票据工具在各机构流通过程，可知，依据《票据法》规定签发票据，在银监会监管

8、的正规金融体系或非正规金融体系内转让，不会因真实交易关系的缺失引发系统性或区域性兑付违约信用风险，此时票据工具不属影子银行范畴；违反《票据法》规定签发票据，在银监会监管的正规金融体系内转让并依法在银监会的正常风险控制与监管之下，不能因业务规范有待完善而否认其对系统性风险监管的有效性，不可归人影子银行范畴