商业银行参与碳金融市场问题的思考.pdf

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1、2010NO.3中国新技术新产品ChinaNewTechnologiesandProducts财经与管理商业银行参与碳金融市场问题的思考司徒秋玲徐烨（中国建设银行，北京100025）摘要：据联合国和世界银行预测，全球碳交易在2008－2012年间，市场规模每年可达600亿美元，2012年将达到1500亿美元。以低碳为核心的经济发展模式无疑将催生大量的经济增长点，它将与全球化、信息技术一样，成为重塑世界经济版图的强大力量。可以这样说，低碳经济时代的到来不可逆转。关键词：低碳经济；碳交易1背景资料以将购得的减排额用于减缓温室效应从

2、而实2005年京都议定书正式生效后，经过几随着全球气候变暖问题让人类面临的生现其减排的目标。在六种被要求排减的温室年的发展，碳交易市场已渐趋成熟，出现了参存环境危机不断加重，以二氧化碳为主的温气体中，二氧化碳为最大宗，所以这种交易以与国范围不断扩展，市场结构向多层次深化，室气体是造成一系列气候灾难的主要问题，每吨二氧化碳为计算单位，通称为“碳交易”，财务状况更加复杂等显著变化。全球碳交易减排成为了摆在人类面前最迫切的问题之其交易市场则称为碳市场。市场出现了爆炸式的增长。2007年碳交易量一。为了平衡各国利益，鼓励减少二氧化碳排

3、在碳市场的构成要素中，规则的制定是从2006年的16亿吨跃升到27亿吨，上升了放，2005年生效的《京都议定书》为世界提供最重要的核心要素。《京都议定书》便是当前68.75％。成交额的增长更为迅速。2007年全了一个“减排机制”：给每个发达国家确定一碳市场最重要的强制性规则之一，《京都议定球碳交易市场价值达400亿欧元，比2006年个“排放额度”，允许那些额度不够用的国家书》规定了《联合国气候变化框架公约》附件的220亿欧元上升了81.8％。在全球经济衰向额度富裕或者没有限制的国家购买“排放中国家（即发达国家和经济转型国家）的

4、量化退的2008年，全球碳交易市场依然保持强劲指标”。自此，人们可以像买卖股票一样，在交减排指标———即：在2008～2012年间其温室增势，低碳行业的收入增长幅度仍然达到了易所里进行二氧化碳排放权的交易。这样，气体排放量在1990年的水平上平均削减75%，仅2008年上半年全球碳交易市场总值“碳金融”的概念应运而生。5.2%。为达到《联合国气候变化框架公约》全已经接近2007年全年总额。据联合国和世界如今，围绕着碳交易构建起来的碳金融球温室气体减量的最终目标，以《京都议定银行预测，全球碳交易在2008－2012年间，市体系越

5、来越多地出现在各国的政要、专家们书》为核心所构成的法律架构约定了三种排场规模每年可达600亿美元，2012年全球碳的可持续发展报告中，“低碳经济”成为当今减机制：清洁发展机制（CleanDevelopment交易市场容量为1500亿美元，有望超过石油世界上最炙手可热的名词。后金融危机时代，Mechanism，CDM），联合履行（JointImplemen－市场成为世界第一大市场。如果把眼光放得“经济再平衡”为“低碳经济”提供了巨大的发tation，JI），排放交易（EmissionsTrade，ET）。更远一些，2012年后的

6、国际碳交易体系也值展机会，诸多国家将低碳经济列为今后长期碳市场的供给方包括项目开发商、减排得期待。的经济增长点。面对逐步兴起的“低碳经济”成本较低的排放实体、国际金融组织、碳基3.2发达国家金融机构的参与度带给各国商业和金融业的巨大发展机会，我金、各大银行等金融机构、咨询机构、技术开在欧、美、日等发达国家，包括商业银行、国商业银行在履行社会责任的同时如何分享发转让商等。需求方有履约买家，包括减排成投资银行、证券公司、保险公司、基金等在内低碳经济时代的“盛宴”？此问题值得深思。本较高的排放实体；自愿买家，包括出于企业的众多金融机

7、构，目前已经成为国际碳交易2低碳经济的基本概念及核心理念社会责任或准备履约进行碳交易的企业、政市场上的重要参与者，其业务范围已经渗透2.1什么是低碳经济府、非政府组织、个人。到该市场的各个交易环节。简单来说，低碳经济是以低能耗、低污2.4碳交易是利用市场机制引领低碳经其中，商业银行主要提供的服务包括：向染、低排放为基础的经济模式，是人类社会继济发展的必然趋势项目开发企业提供贷款，帮助企业在产生排农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。低碳经济最终要通过实体经济的技术革放权指标后可在国际市场上进行交易，甚至低碳经济实质是能源高效

8、利用、清洁能源开新和优化转型来减少对石油燃料的依赖，降可以将其作为还款来源之一；为项目开发企发、追求绿色GDP的问题，核心是能源技术低温室气体排放水平。但历史经验已经表明，业提供必要的咨询服务（包括项目规划以及和减排技术创新、产业结构调整和制度创新如果没有市场机制的引入，仅仅