《跨国公司管理》课件：第3章 对外直接投资.ppt

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1、第3章对外直接投资概述3.1对外直接投资的概念3.2对外直接投资的动因与条件3.3对外直接投资的理论解释3.4对外直接投资的主要形式3.1对外直接投资的概念3.1.1对外直接投资的定义3.1.2对外直接投资与间接投资3.1.3对外直接投资的效应3.1.1对外直接投资的定义对外直接投资是企业跨国经营的主要方式，而跨国公司就是通过对外直接投资产生的一种国际性企业实体。对外直接投资（FDI，ForeignDirectInvestment）有多种不同定义。一般认为，对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理机能等无形资产的经济行为。3.

2、1.2对外直接投资与间接投资间接投资也称证券投资（PortfolioInvestment）。对外间接投资就是购买其他国家企业或政府发行的证券（股票、债券、金融资产等）的经济行为。对外直接投资是投资企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移，其实质在于参与海外子公司的经营，这也是区别于以证券投资为主的对外间接投资的主要特征。在经济全球化背景下，对外直接投资和对外间接投资的界限已越来越模糊，许多跨国公司的对外投资中既包括直接投资也包括间接投资。但是，如果一国企业在证券市场上只是收购其他国家企业的股票而不参与其管理和经营决策，这种投资一般也视作为对外间接投资。3.1.3对外直接投

3、资的效应依附理论学派认为外国直接投资将给东道国一系列消极的作用，如利润外流、对民族工业的打击、技术上对投资国的依赖等，从而威胁到本国的经济和政治安全。现代化理论学派则认为外国直接投资不仅为东道国带来短缺的资本、技术和管理经验，还具有创造就业机会、扩大出口渠道等效应，这些无疑有助于东道国经济的发展。3.2对外直接投资的动因与条件3.2.1对外直接投资的类型和传统动因3.2.2对外直接投资的战略性动因3.2.3对外直接投资的前提条件3.2.1对外直接投资的类型和传统动因企业为什么要对外直接投资？传统上，企业跨国经营的动因包括获取生产资源、开拓新市场、降低成本和风险，以及逃避性投

4、资和被动性投资等。1.生产资源导向型自然资源导向：获取本国生产所需的自然资源低成本导向：获取廉价劳动力，降低成本先进技术导向：跟踪和寻觅最新技术发展2．市场导向型（1）绕开各种贸易壁垒（2）降低运输成本（3）开辟新市场，延长产品生命周期3．分散风险导向型：地理分散化，降低风险，追求投资的稳定性和安全性4．政策导向型：享受东道国的优惠政策，或是为了逃避母国政府的管制和法规5．完全被动型：受到竞争对手的带动，或是跟随母公司或客户企业去海外经营3.2.2对外直接投资的战略性动因国内——企业最初的对外直接投资往往与本国内的生产经营活动和市场战略目标有关，因此国外业务通常附属于原有的

5、国内业务。当企业的发展需要从国际市场的角度来组织生产经营活动时，实现全球性战略目标成为其对外直接投资的主要动因。全球——在全球范围内合理配置资源，增强在国际市场的整体竞争实力3.2.3对外直接投资的前提条件企业对外直接投资不能只有动因，还必须具备一些前提条件。跨国公司要具备与东道国企业抗衡的竞争优势，主要体现在资本、技术、管理和营销等相对优势。跨国公司必须建立能够有效协调和管理国外子公司的组织系统，才能充分发挥自身的竞争优势。3.3对外直接投资的理论解释1.为什么企业要去国外开展生产经营活动？2.为什么企业不通过国际贸易或许可经营的方式，而是通过对外直接投资进入国际市场？3

6、.与占有天时、地利、人和的当地企业相比，投资企业的竞争优势在哪里？FDI/跨国公司理论主要解释以下“三个问题”对外直接投资的主要理论垄断优势理论产品生命周期理论内部化理论国际生产折衷理论区位优势理论3.3.1垄断优势理论垄断优势是指跨国公司所具有的相对于东道国企业的特定优势或所有权优势。基本观点：“市场不完全”与“垄断优势”传统理论认为，各国的产品和生产要素市场是“完全竞争”，但现实中普遍存在的是不完全竞争市场，即受企业实力、垄断产品差异等因素影响所形成的有阻碍和干预的市场。考虑到东道国企业所具有的本土优势，为什么一个外国企业能够和当地企业进行竞争？该理论试图找出跨国公司所

7、具有的相对于东道国企业的特定优势。所以，市场的不完全性要求从事跨国生产经营活动的企业必须拥有特定的优势（当地竞争对手所没有的优势），才能弥补必须付出的代价和不足，即跨国经营中所遇到的法律、制度、社会、文化和语言等不利因素所带来的各种成本，从而确保跨国经营是有利可图的。换句话说，该理论认为，对外直接投资的主要动因是企业为了充分利用自己所具备的“独占性生产要素”，即所谓的垄断优势。跨国公司的垄断优势主要体现在：（1）市场垄断优势：产品差异化、品牌、营销能力、控制价格的能力等（2）生产垄断优势：经营管理技能、技术专利和专