企业融资概述及方式.pdf

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1、企业融资实务与案例第一章导论第一节企业融资概述一、企业融资概述（一）企业融资的概念资金融通，是资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足（超额投资）部门的现象。广义：既包括资金的融入（资金来源），又包括资金的融出（资金运用）。狭义：仅指资金的融入。要点：从金融的角度理解企业融资活动，结合企业的流动性、盈利性和风险性进行考虑。【青岛某外贸企业融资案例】企业简介：青岛某外贸企业在食品领域拥有肉兔、肉鸡、调理食品三大产业链，形成了进出口贸易、国内营销、食品制造、畜禽养殖、种苗组配、蔬菜种植等多个纵向一体化的产业单元；食品产业的加工优势明显，年加工总能力10万吨以上，消耗各类农副产品原料20多万吨，冷库

2、总容量10000吨，日速冻和保鲜能力800吨；产品销售体系和国际国内市场网络健全，产品畅销日、韩、欧盟、北美等50多个国家和地区。目前就业人员达5000人。2008年该企业共销售收入23亿元，净利润1.2亿元。所属企业全部通过了ISO9001和ISO14000双认证，企业先后被评为国家级星火外向型企业，全国大型农产品加工流通企业，全国民营企业500强，中国食品工业100强，全国优秀食品龙头企业、全国龙头企业技术创新中心、全省诚信守法民营企业和青岛市AAA级信誉企业等荣誉称号。该企业设有专业进出口贸易公司，年进出口贸易额达6000万美元，结算方式以电汇、信用证为主，进出口贸易国家以俄罗斯、

3、美国、日本等国家为主。2009年签订订单月6200万美元，本年度集团计划实现销售收入26亿元。融资需求：该公司需融资人民币1亿元，主要用于组织货源、支付工资及出口垫资等。融资方案：中国银行结合该企业生产经营特点，为该企业提供流动资金贷款、贸易融资授信相结合的融资方案，以支持企业生产基地生产经营；对专业进出口公司提供贸易融资授信支持，以解决企业在贸易方面资金需求。授信条件为集团公司连带责任担保，同时提供相应部分资产抵押。面对目前企业抵押物不足情况，可灵活采取货物质押、考虑担保公司担保等方式解决。具体融资金额3900万元，其中流动资金贷款2900万元，贸易融资1000万元，贸易融资授信以银行

4、结算品种为主导，为企业提供快捷、方便的融资渠道。融资方案特色及解决问题：1.融货达业务：将进口货物进行质押，为企业提供授信。解决中小企业抵押担保不足，无法获得授信问题。2.融信达业务：凭出口商提供的出口单据、投保中长期出口信用险的有关凭证、经中信保公司确认的赔款转让协议等，向其提供出口应收账款买入业务。解决中小企业出口融资难问题。3.税钱：以出口退税账户托管或质押，为企业办理融资。加快企业退税资金回笼，解决企业资金困难问题。——选自《青岛财经日报》，2009年5月18日。分析：1.分辨企业与银行之间的资金流动2.分析企业在融资带来的流动性改善（二）企业融资市场内源融资：企业内部自我组织与

5、自我调剂资金，如企业折旧基金、留存盈利。外源融资：企业与外部环境之间的资金供求转换。如长期借款、股票、商业信用。要点：区分资金来源方，将整个融资环境以企业为界划分为内源和外源。1货币市场：期限在一年以内，融入短期资金。资本市场：期限在一年以上，融入长期资金。要点：区分融资工具的期限，以和企业资金需求相匹配。融资市场：由市场主体，按照一定交易规则，进行金融产品交易的活动关系总和。包括：市场主体——企业、投资者、中介机构市场客体——金融资产交易规则——定价、结算等机制市场监管者——政府（维持交易秩序、制定交易规则）要点：区分融资市场的构成，对任何具体的融资市场，均按照这一构成进行细化。【吉利

6、收购沃尔沃案例】2010年3月，吉利称其收购沃尔沃轿车的18亿美元收购资金已经到位，同时，吉利集团也准备好了沃尔沃轿车今后业务发展所需的营运资金贷款。如此庞大的资金对于李书福和和吉利而言，自然不是一个小数目。那么，资金究竟来自何处呢？对此，有媒体电话采访了吉利公司董事长李书福，他表示：“资金来源有很多方面，比方说我们在欧洲银行的贷款，比利时和瑞典政府的贷款，以及福特公司的资金支持，也就是他们卖方的信贷支持。还有中国银行方面的一些支持，还有吉利香港以及浙江吉利这方面的资金安排，还有一少部分中国地方政府的投资公司。”虽然李书福没有透露不同层面资金来源的具体数额，但他也表示，吉利收购沃尔沃50

7、%左右的资金，来自中国以外的资本市场，另外50%来自中国资本市场。包括中国银行、中国进出口银行、多家欧盟银行、高盛集团、吉利香港上市公司、都加入到收购项目中。——选至《吉利收购资金来源揭秘国内外各占一半》，MSN汽车频道分析：1.分辨其中的外源融资、资本市场融资；2.分辨其中涉及的资本市场构成要素。（三）企业融资的作用企业活动包括投资、融资和经营三个基本活动。企业能够盈利，最终取决于企业投资、融资和经营活动的综合效果。要点：企业要选