第二章__开放经济下的国际金融活动ppt课件.ppt

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1、第二章开放经济下的国际金融活动【教学目的与要求】本章要求大家了解外汇市场、欧洲货币市场、国际金融创新、国际资金流动的基本知识，掌握外汇市场的基本业务操作、国际资金流动与其他类型的资本流动的区别。【教学重点和难点】汇率、各种外汇交易的原理和具体操作、欧洲货币市场的历史发展。【教学方法】课堂讲授与外汇交易的案例分析相结合。【教学课时】4学时本章内容提要:金融账户的融资活动国际金融市场外国（在岸）金融市场欧洲货币市场在岸交易离岸交易外汇市场(境外货币)(居民与非居民)(非居民与非居民)国际金融市场————国际金融市场的资金流动（外汇市场与欧洲货币市场）（初步知识）（本

2、国货币）第一节资金在国际间流动的基本原理一、国际资金流动的发生机制本国投资者本国借款者外国金融市场外国投资者外国投资者欧洲货币市场国内金融市场二、国际金融市场简介（一）国际资本市场国际银行中长期贷款国际证券市场独家银行贷款银团（辛迪加）贷款国际债券市场国际股票市场欧洲债券市场外国债券市场（二）国际货币市场银行短期信贷市场短期证券市场贴现市场银行对外国企业的信贷银行同业拆放市场三、国际金融中心（一）国际金融中心的概念（二）国际金融中心的类型第二节外汇市场一、外汇与汇率的概念（一）外汇1、什么是外汇？指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。2、一种外币资产

3、成为外汇有三个条件：第一，自由兑换性，这种外币资产能自由兑换成本币资产；第二，普遍接受性，这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍的接受和使用；第三，可偿性，该外币资产是可以保证得到偿付的。我国《外汇管理条理》中规定外汇的具体范围包括：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外汇支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券，公司债券，股票等；（4）特别提款权，欧洲货币单位；（5）其他外汇资产。（二）汇率1、概念：以一种货币表示的另一种货币的相对价格如:1美元=8.27人民币2、汇率的表示方法1）直接标价法：单位外币=？本币2）间

4、接标价法：单位本币=？外币升值;贬值?3、汇率种类固定汇率与浮动汇率固定汇率是指基本固定的、波动幅度固定在一定范围内的不同货币间的汇率。浮动汇率是指可以自由变动的、听任外汇市场的供求决定的汇率单一汇率与复汇率单一汇率是指一种货币（或一个国家）只有一种汇率。该种汇率通用该国所有的国际经济交易.复汇率是指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同的经贸活动。实际汇率与有效汇率实际汇率和有效汇率是相当于名义汇率而言的。名义汇率是指公布的汇率。实际汇率=名义汇率-通货膨胀。有效汇率是指某种加权平均汇率。二、外汇市场交易活动简介有关外汇的交易活动是在

5、外汇市场上进行的。（一）两大外汇市场1、银行间外汇市场：主要为无形市场2、客户与银行间的交易市场：有形市场为主（二）外汇市场的报价信息1、货币名称2、收市平均价3、中间价和买卖价4、美元标价法5、既期汇率与远期汇率1）既期汇率：即期交易是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割的交易，其对应的汇率称为即期汇率(spotrate)。2）远期汇率远期外汇交易：指买卖双方事先约定的，据以在未来一定日期进行外汇交割的交易。远期汇率：在远期交易中，事先约定的未来交割日的汇率称为远期汇率（forwardrate）。成交交割2天2天即期交易远期交易远期外汇交易的原因：目的

6、一：避免风险。订（进）出口合同————————结算时间间隔汇率会变动若计价货币升值贬值出口商少收本币进口商多付本币美国出口商英国进口商出口1亿美金,合5000万英镑1亿美金,?英镑（第90天）合同订立日即期汇率：1：290天后的汇率：?5000万?万设第90天的即期汇率：1：1.70005882万目的二：投机获利----贱买贵卖投机交易与保值交易的区别:P34远期汇率的报价直接报价法报远期差价(掉期率)远期差价:升水贴水利用升贴水计算远期汇率:直接标价法间接标价法远期汇率=即期汇率+(—)升水(贴水)远期汇率=即期汇率—（+）升水（贴水）给出买卖价,只报掉期率而

7、不指出升贴水时远期汇率的计算.例如:$1=SFr1.2704/1.2709一个月期的掉期率为:13/6则远期汇率:$1=SFr(1.2704-0.0013)/(1.2709-0.0006)=1.2691/1.2703计算远期汇率的原则:比较掉期率左右两边的数字:左低右高往上加,左高右低往下减即期汇率远期汇水远期汇率+=-=6、基本汇率与套算汇率基本汇率：各国货币与美元之间的汇率套算汇率：依据基本汇率计算出来的非美元货币之间的汇率套算汇率的计算方法：单一报价：标价法相同：标价货币相除标价法不同：标价货币相乘双向报价：标价法相同，交叉相除标价法不同，同边相乘７、套汇

8、活动两角套汇三角套汇伦敦