第5章 企业偿债能力财务分析ppt课件.ppt

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1、第五章企业偿债能力分析第一节偿债能力分析概述第二节融资结构分析第三节短期偿债能力分析第四节长期偿债能力分析第一节偿债能力分析概述一、偿债能力的基本概念偿债能力：是指企业及时偿还到期债务以及续借新债的能力。按照债务期限分为长期偿债能力和短期偿债能力。二、偿债能力分析的目的与意义1.了解企业的财务状况2.揭示企业所承担的财务风险程度3.预测企业筹资前景4.为企业进行各种理财活动提供重要参考第一节偿债能力分析概述（3）有利于债权者进行正确的借贷决策。偿债能力分析，对于企业投资者、经营者和债权者都有着十分重要的意义与作用。（1）有

2、利于投资者进行正确的投资决策（2）有利于企业经营者进行正确的经营决策（4）有利于正确评价企业的财务状况。三、长、短期偿债能力的关系期限不同偿付的稳定性不同物质承担者不同可转化相互影响第一节偿债能力分析概述企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都非常重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。对企业的短期债权人而言，企业缺乏流动性和短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金的安全性。因此，短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注程度一定是最高的。对企业的长期债权人而

3、言，企业的长期负债总会转变为短期负债，如果企业的流动性和短期偿债能力一贯很差，则其长期债权的安全性也不容乐观。因此，长期债权人也会关注企业一贯的流动性和短期偿债能力。对企业的股东而言，企业缺乏流动性和短期偿债能力往往是企业盈利水平低的先兆，因为充足的利润往往是企业流动性和短期偿债能力的重要保障。并且，当企业连到期债务都无力偿还时，也就不可能有现金来为股东发放股利。因此，股东对企业的流动性和短期偿债能力也会非常关注。对供应商而言，企业缺乏流动性和短期偿债能力，将直接影响到他们的资金周转甚至是货款安全。如果企业是该供应商的重要

4、客户，则当企业拖欠货款时，供应商将面临着是否继续供货的两难选择。继续供货，可能为自身带来坏账损失；停止供货，又将失去一个重要客户，影响其销售规模。因此，供应商对企业的流动性和短期偿债能力也会十分关注。对员工而言，企业缺乏流动性和短期偿债能力，有可能会影响到他们的劳动所得。严重的时候，企业可能被迫裁员甚至破产，从而使员工失去工作。因此，企业员工也会比较关心企业的流动性和短期偿债能力。对企业的管理者而言，企业的流动性和短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动能否正常进行。企业如果经常拖欠供应商货款、工人工资等

5、，则会影响供应商对企业的态度和工人的工作情绪，从而影响企业供、产、销的顺畅进行。严重的时候将导致供应商不愿继续供货，工人不愿继续生产，从而导致生产经营活动的停滞和中断。企业如果长期无力偿还短期银行借款等，则会降低企业信誉，加大企业今后筹资的难度。如果是抵押借款，抵押资产还可能被强行拍卖，给企业带来损失。情况严重的时候，银行等债权人甚至可能向法院申请企业破产，以从破产财产中索回债权。另外，企业缺乏流动性说明企业的支付能力不足，而企业长期拖欠短期债务又导致企业的筹资能力受损，因此当出现很好的投资机会时，企业很可能由于缺乏支付能

6、力和筹资效率而错失投资机会。因此，企业的流动性和短期偿债能力事关企业的经营活动、筹资活动和投资活动，是企业生存和发展的重要前提，企业的管理者必须予以高度重视。第二节融资结构分析一、负债规模及结构分析二、资产负债结构对称分析一、负债规模及结构分析（一）负债规模以及变动情况总体分析（二）流动负债与非流动负债的结构分析参见资产负债表垂直（结构）分析内容二、资产负债结构对称分析（一）资产负债结构对称分析的理论基础1、资产负债表左右总量相等2、资产负债表左右结构的对应关系分析3、对称性结构类型二、资产负债结构对称分析（一）资产负债结

7、构对称分析的理论基础3.对称性结构类型>=<稳定结构中庸结构风险结构流动资产流动负债二、资产负债结构对称分析（二）资产负债总量对称分析1、短期偿债能力2、长期偿债能力第三节短期偿债能力分析一、影响短期偿债能力的因素二、短期偿债能力指标计算与分析一、影响短期偿债能力的因素（一）企业内部因素√1.企业的资产结构，特别是流动资产结构2.流动负债的结构3.企业的融资能力4.企业的经营现金流量水平（二）企业外部因素1.宏观经济形势2.证券市场的发育与完善程度3.银行的信贷政策二、短期偿债能力指标计算与分析（一）营运资本的计算与分析（

8、二）流动比率的计算与分析（三）速动比率的计算与分析（四）现金比率的计算与分析（五）现金流量比率的计算与分析*（一）营运资本的计算与分析营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。其计算公式是：企业营运资本的判