第2章财务报表分析ppt课件.ppt

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1、第二章财务分析财务分析的概述财务指标分析财务状况的综合分析上市公司财务分析1第一节财务分析概述一、财务分析的基本概念财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。二、财务分析的分类（一）内部分析与外部分析内部分析----企业管理者外部分析----银行----投资人----供应商2（二）资产负债表分析、利润表与现金流量表分析资产　＝　负债　＋　股东权益流动资产长期资产流动负债长期负债股本资本公积盈余公积未分配利润3利润表------公司盈利状况利润　＝　收入-成本费用主营业务收入其他业务收入投资收益补贴收入营业外收入主营业务

2、成本三大期间费用税金营业外支出4现金流量表------现金流动状况（收付实现制）经营活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量5三、财务分析的基本程序自学6四、判断财务指标优劣的标准（一）经验数据　　（二）历史数据　　（三）同行业数据　　（四）预算数据7（一）财务报表本身的局限性五、财务分析的注意事项财务报表是公司会计系统的产物。每个公司的会计系统，受到会计环境和公司会计战略的影响，使得公司财务报表会扭曲公司的实际情况。8（一）财务报表本身的局限性五、财务分析的注意事项会计环境因素包括会计规范和会计的管理、税务与会计的关系、资本市场结构、公司治理

3、结构等。会计环境的缺陷会导致会计系统的缺陷，使之不能反映公司的实际情况；会计环境的变化会导致会计系统的变化，影响财务数据的可比性。9（一）财务报表本身的局限性五、财务分析的注意事项公司会计战略是公司根据环境和经营目标做出的主观选择，各公司会有不同的会计战略。公司会计战略包括决定会计政策的选择、会计估计的选择、补充披露的选择以及报告具体格式的选择等。不同的会计战略会导致不同公司财务报告的差异，并影响其可比性。10（一）财务报表本身的局限性1、财务报告并没有披露公司的全部信息；2、已经披露的财务信息存在会计估计误差；3、管理层的各项会计选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。1

4、1（二）财务报表的可靠性外部分析人员很难认定是否存在虚假陈述，财务报表的可靠性问题主要依靠注册会计师鉴证。常见的危险信号：1、财务报告的形式不规范。2、要注意分析数据的反常现象。3、要注意大额的关联交易。4、要注意大额资本利得。5、要注意异常的审计报告。12（三）比较基础问题同业标准只具有一般性的指导作用。历史数据是代表过去。计划是对未来的预测。13第二节财务指标分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析14一、偿债能力分析偿债能力分析主要有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前的　偿债能

5、力。15（一）短期偿债能力指标1、流动比率（1）公式：流动比率=流动资产/流动负债（2）意义：一般认为，合理的流动比率是2。（3）注意：并非越大越好；流动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债（4）影响因素：应收账款、存货的数额及周转速度。162、速动比率（1）公式：速动比率=速动资产/流动负债速动资产　=　流动资产-存货（2）意义：一般认为，合理的速动比率是1。（3）注意：并非越大越好；速动比率低不一定说明一定不能偿还流动负债（4）影响因素：应收账款的数额及周转速度。173、现金比率（1）公式：现金+现金等价物/流动负债（2）意义：反映企业直接支付能力。（3）注意：并非越

6、大越好，一般可保持在30%-40%；184、现金流量比率（1）公式：经营活动现金净流量/流动负债（2）意义：指标越高，支付当期债务能力越强（3）注意：分子分母计算时间口径不一致19（二）长期偿债能力指标1、资产负债率（1）公式：负债/资产（净值）（2）意义：越小，表明企业的长期偿债能力越强，但财务杠杆作用有限。债权人股东经营者202、股东权益比率（1）公式：股东权益/资产（2）意义：越高，表明企业的长期偿债能力越强。213、权益乘数（补充）（1）公式：资产/股东权益（2）意义：越低，表明企业的负债程度越小，债权人权益的保障程度越高。224、偿债保障比率（1）公式：负债/经

7、营活动现金净流量（债务偿还期）（2）意义：越低，表明企业偿还债务能力越强。235、利息周转倍数（已获利息倍数）（1）公式：息税前利润/利息费用（支出）EBIT=净利润+所得税+利息费用（2）意义：反映获利能力对债务偿付的保证程度。越高，长期偿债能力一般也就越强。指标低于1，表明存在较大财务风险。246、固定费用周转倍数反映了企业盈利支付固定费用的能力。（1）公式：25（三）影响偿债能力的其他因素：（1）增强的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉（2）减弱的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负