第01章金融市场概论ppt课件.ppt

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1、金融市场学FinancialMarkets课程内容第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场第四章外汇市场第五章债券价值分析第六章普通股价值分析第七章金融远期、期货与互换第八章期权和权证第九章资产证券化第十章利率第十一章效率市场假说第十二章投资组合理论第十三章资产定价理论第十四章现代金融市场理论的发展金融市场概论第一章本章目录金融市场的概念与功能金融市场的类型金融市场的主体与客体金融市场的趋势第一节金融市场的概念与功能一、金融市场的概念（一）经济运行与金融市场（二）储蓄、投资与金融市场（三）金融市场的定义（四）金融市场与要素市场、产品市场的区别（五）金融市场的重要

2、性（一）经济运行与金融市场图1—1两部门的经济循环（二）储蓄、投资与金融市场1.储蓄与储蓄主体（1）储蓄：是收入扣除消费后的剩余。是一种延期消费行为。（2）储蓄主体:居民企业政府外国居民储蓄=可支配收入(劳动收入财产收入转移收入)–消费企业储蓄=企业税后利润–利润分配政府储蓄=财政收入–经常项目支出外国储蓄=一国进出口差额即进口﹥出口外国储蓄﹥0进口﹤出口外国储蓄﹤0①财政收入上年节余税收赠款国企股利政府投资收益出售国有资产收入政府债务收入专项收入预算外资金收入②财政支出行政事业经费国防教育社保价贴环保债务还本付息资本支出(购置投资)净贷款(借贷净额)注解（二）储蓄、

3、投资与金融市场2.投资与投资主体投资：以增值盈利为目的的资本投入，指实物投资，不同于金融投资（并不增加经济的生产基础）投资主体:居民企业政府外国居民投资:资本性项目投资,如住宅投资企业投资:非住宅性固定资产投资,如厂房设备存货商业性住宅投资政府投资:项目投资,如公共设施和工程外国投资:外国直接投资（二）储蓄、投资与金融市场3.投资、储蓄的不平衡储蓄和投资在家庭、企业、政府和国外四个部门都同时存在。虽然国民收入中各部门的投资和储蓄总和在事后应该平衡，但各部门各自的储蓄和投资通常是不相等的。同时各经济部门内部各经济单位之间这种不平衡也存在。途径一：(间接转换)途径二：(直

4、接转换)金融资源配置S金融中介IS金融市场ISI储蓄向投资的转换:（三）金融市场的定义金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和含义一金融资产进行交易的一个有形和无形的场所含义二它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系含义三它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制什么是金融资产1、概念－－－－金融资产(financialassets)－－－－－－指一切代表对未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。关键词：获取未来收益的凭证2、金融资产的性质1)预期收益率金融资产在到期之前提供的现金流的现值与金融资产价格的比率。2)其他特性

5、未来现金流的支付时间未来现金流的可预测性流动性币种税收特性赎回条款隐含某种选择权3、常见的金融工具（四）金融市场与要素市场、产品市场的区别交易双方的关系市场参与者之间为借贷或委托关系，而不是单纯的买卖关系交易双方的对象是特殊的商品－－货币资金或其代表物交易的场所大部分是无形的，而且主要是通过电讯及计算机网络进行交易（五）金融市场的重要性在当今世界上，伴随着经济全球一体化趋势的发展，经济金融化的进程也日益加剧，程度不断加深。金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的作用。在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运

6、行的保障。二、金融市场的功能（一）金融市场的微观经济功能资金传递保证了流动性降低了交易成本支付与结算功能（二）金融市场的宏观经济功能聚敛功能配置功能调节功能反映功能（一）金融市场的微观经济功能1、使资金从供给方传递给需求方－－－资产创造和分配顺利进行－－资金传递2、为投资者提供了卖出金融资产的机制－－－保证了流动性3、集中了买卖两者，降低了交易成本，促进了金融市场发展和成长－－－降低了交易成本4、支付与结算功能（二）金融市场的宏观经济功能1、聚敛功能什么是聚敛功能？指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。怎样发挥聚敛功能？经济中各经济

7、单位的闲置资金是相对有限的，不足以满足大规模的投资要求，这就需要一个能将众多的小额资金集合起来以形成大额资金的渠道，金融市场就提供了这种渠道为什么具有聚敛功能？金融资产的流动性融资工具的多样化2、配置功能资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现的。风险的再分配。利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。3、调节功能调节功能