现代项目管理理论与方法ppt课件.ppt

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1、第一节动态经济效益原理一、资金时间价值原理资金在特定的利率条件下，对时间指数的变化关系称为资金的时间价值。资金的时间价值（一）资金的时间价值及意义012终值现值促使合理有效利用资金。有利于正确地进行投资决策。意义资金的时间价值是社会劳动创造价值能力的一种表现形式，只要商品生产存在，资金就具有时间价值。讲求和树立资金的时间价值的观念，加强对资金利用的动态分析是非常重要的。现金流量现金流出：由于方案的实施造成的货币支出。现金流入：由于方案的实施造成的货币流入。净现金流量：某一时刻货币流入与支出的代数和。现金流量(投入与产出)数量上的差异.现金流量(投入与产出)在时间分布上的差异.现金流量

2、的差异资金投入方式本金（二）资金的时间价值的制约因素资金投入量一次性投入分期投入按投入金额划分按投入间隔划分等额投入不等额投入间隔相等的有序投入间隔不等的无序投入复利法F=P（1+i）n单利法F=P（1+ni）利息计算方式F：本利和；P：本金；n：计息周期；i：利率.按本金计算的每期利息在本期末加入本金，并在以后各期内再计利息。（二）资金时间价值的计算方法终值复利终值系数：（1+i）n例1：某公司贷款500万元用于扩大再生产，利率8%，每半年计复利一次，5年后连本带利一次归还，计算到期后偿还银行多少？解：P=500；年利率8%，半年利率：4%；n=5x2=10F=P（1+i）n=50

3、0x（1+4%）10=740.1(万元)未来某一金额的资金现在的价值。现值把未来某一金额的资金折算成现在的价值的过程,又称为折现。贴现贴现中所用的利率。贴现率现值系数例2：某大学准备一招标投标方式建设一个现代化计算中心，计划分三期付款：项目实施第一年初支付300万元，第二年末支付200万元，第三年末完工时再支付300万元，试问总投资800万元的现值是多少？(贴现率10%，一年计复利一次）注意：计算现值时,如果没有特别说明，一般把每年的资金流入与资金流出都看做是年末发生，而不是在年初发生。在一定时期内，每间隔相同时间发生（支出或收入）相同数额的款项。年金按收入或支出发生的时间按贴息的时

4、序期初年金：每期期初发生的定额款项。期末年金：每期期末发生的定额款项。年金复利终值：每间隔相等时间支付或收入相等金额，直至最终期，并按复利计算本利和。年金现值：一定时期内每间隔相等时间支付或收入相等款项的现在价值。期末年金复利终值FR：年金复利终值A：定期支付(收入)的等额款项例3：某公司一新项目投产后,计划5年后进行技术改造,决定每年从发展基金中提取600万元存入银行,年利率6%,第五年取出用于,预测需要资金积累2600万元,试问每年存入的款项是否够用.期初年金复利终值FR：期初年金复利终值A：定期支付(收入)的等额款项例4：某厂职工每月积余100元.每年年初存入银行1200元作为

5、养老保险金，年利率6%，第20年末共可得到多少？年金现值PR：年金现值A：每期期末发生的等额款项年金现值各期期末所发生的等额款项现值的总和.例5：某乡镇企业原产品滞销,研究准备购买一套旧设备,生产市场畅销的A产品,估计该设备每年可带来3.5万元纯收益,设备连续使用五年后将报废,可得残值5千元,要求投资收益率不低于行业平均利润率12%,问购买这套设备时间的最高价格是多少?期初年金现值期初年金第一期所发生的款项为现值，不必折现。可利用期末年金现值系数进行调整：n期期初年金，先计算n-1期的期末年金现值系数，再加1，即为期初年金现值系数。期初年金现值各期初所发生的等额款项现值的总和。PR：

6、期初年金现值A：每期期初发生的等额款项例6：某企业甲向另一企业乙有偿转让一台闲置设备，双方经协商签约，准备分期付款，每年年初支付46万元，分三年付清，贴现率按10%算。后因甲企业急需资金，要求乙已企业一次付清，并同意补贴5万元毁约损失费，试问乙企业只应该支付多少？不等年金例7：某企业准备投资购买一套设备，付款方式有两个方案可供选择。第一方案，交货期期初一次付清62万元；第二方案，分期付款，第1、2、3年末各交15万元，第4、5、6年各交10万元，试问哪个方案更省些？（折现率8%）不等年金间隔相等时间发生的不等额款项。投资回收年金值P：现值投资额A：投资回收年金值投资回收年金值在固定折

7、现率和期数的情况下，对一笔现值进行投资，每年回收的等额年金值。例8：某企业年初投资36万元开发新产品，当年投产见效，投资者要求四年收回投资并保证15%的投资收益率，试问该产品投产后，每年必须获得多少纯利润，才能实现投资者的要求。资金存储年金F：终值投资(或收益)额A：资金存储年金资金存储年金在固定贴现率和期数的情况下，对一笔终于值进行投资，每年存储的等额年金值。例9：某大学生本科毕业后计划工作五年后报考MBA,所需费用为8万元,他应该每年节余多少钱存入银行