企业财务学第一章、第二章ppt课件.ppt

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1、第一章总论第一节财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节:财务管理的原则第一节财务管理的概念一、企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。(一)企业筹资引起的财务活动发行股票吸收直接投资发行债券长期借款等资金的收入偿还借款支付利息支付股利付出各种筹资费用资金的支出筹资引起的财务活动(二)企业投资引起的财务活动(三)企业经营引起的财务活动对内投资对外投资资金的支出变卖对内投资资产收回对外投资资金的收入投资引起的财务活动料工费支出出售商品短期借款资金的收支经营引起的财务活动(四)企业分配引起的财务活动构成财务管理的基本内容筹资管理投

2、资管理营运资金管理利润及其分配管理经营利润投资分得利润资金的收入利润分配资金的支出分配引起的财务活动二、企业财务关系财务关系是指企业在组织活动过程中与各有关方面发生的经济关系。(一)企业同其所有者之间的财务关系(二)企业同其债权人之间的财务关系(三)企业同其被投资单位的财务关系(四)企业同其债务人的财务关系(五)企业内部各单位的财务关系(六)企业与职工之间的财务关系(七)企业与税务机关的财务关系三、企业财务管理的特点(一)财务管理是一项综合性管理工作(二)财务管理与企业各方面具有广泛联系(三)财务管理能迅速反映企业生产经营状况综上所述,财务管理可概括为

3、:企业财务管理是企业管理的一个组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。第二节财务管理的目标一、财务管理目标的概念为什么要进行财务管理?为了多赚钱?什么是多赚钱?利润最多?销售收入最多?筹资最多?二、财务管理目标的基本特点(一)财务管理目标具有相对稳定性西方:我国:(二)财务管理目标具有多元性主导目标辅助目标筹资数量最大化利润最大化股东财富最大化产值最大化(三)层次性整体目标分部目标具体目标主导目标=整体目标=基本目标三、财务管理的整体目标(一)以总产值最大化为目标缺陷:(二)以利润最大化为目

4、标合理之处:缺陷:(三)以股东财富最大化为目标合理之处:缺陷:(四)以企业价值最大化为目标1.企业价值最大化的含义和内容含义:内容:2.企业价值的计量VFCF1FCF2FCF3FCF4FCF5……当每年的自由现金流量相等时,则公式变为:3.企业价值最大化目标的优点考虑了取得报酬的时间考虑了风险与报酬的关系克服了企业在追求利润上的短期行为四、财务管理的分部目标(一)企业筹资管理的目标(二)企业投资管理的目标降低资金成本财务风险提高投资报酬降低投资风险(三)营运资金管理目标营运资金=流动资产-流动负债资金的周转:存货周转期30天应收账款周转期20天应付账款

5、周转期15天营运资金周转期35天营运资金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期目标:合理使用资金,加速资金周转,提高资金使用效果(四)收益分配的目标提高利润水平合理分配利润第三节:财务管理的原则财务管理的原则是人们对财务活动共同的、理性的认识,它是联系理论与实际的纽带。一、有关竞争环境的原则(一)自利行为原则(二)双方交易原则(三)信号传递原则(四)引导原则二、有关价值创造原则(一)有价值的创意原则(二)比较优势原则(三)期权原则(四)净增效益原则三、有关财务交易的原则(一)风险——报酬权衡原则(二)投资分散化原则(三)资本市场有效原则(四

6、)货币时间价值原则第二章财务管理的基础概念第一节时间价值第二节风险报酬第三节证券估价第一节时间价值一、时间价值的概念是扣除风险报酬率和通货膨胀贴水后的真实报酬率,是没有通货膨胀和没有风险条件下的社会平均资金利润率二、时间价值的计算(一)复利终值和现值的计算复利:1.复利终值如:存款100元,年利率6%,则:01234100100*(1+6%)1100*(1+6%)4100*(1+6%)3100*(1+6%)2所以:FVn:终值PV:现值i:利息率n:计息期数复利终值系数,FVIFi,n例2-1练习:将1000元存入银行,利息率为8%,9年后能提取多少钱

7、?FV9=1000*FVIF8%,9=1000*1.999=1999(元)2.复利现值的计算由可推出即复利现值系数,PVIFi,n例2-2练习:若想在5年后从银行提取2000元,在利息率为7%的情况下,现在应存入多少钱?PV=FVn*PVIF7%,5=2000*0.713=1426(元)复习与思考(二)年金终值和现值的计算年金:一定时期内每期相等金额的收付款项1.后付年金(普通年金)的终值和现值(1)终值0123n-1n100100100100100100*(1+i)0100*(1+i)1100*(1+i)n-3100*(1+i)n-2100*(1+i

8、)n-1FVAnFVAn=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i)n

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