筹资管理精品ppt课件.ppt

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1、第三章筹资管理第三节　长期债务资本的筹集第二节　权益资本的筹集第一节　筹资管理概述第五节　资金成本第四节　短期融资第六节　财务风险与杠杆原理第七节　资本结构第一节　筹资管理概述一、企业筹资的目的和管理要求企业筹资是指通过不同的筹资渠道，采用各种方式获取企业生产经营活动所需的资金。（一）企业筹集资金的目的1、为设立创建企业而筹资2、满足企业扩张的需要3、偿还债务4、调整资本结构5、适应外部环境变化（二）筹资管理的要求1、科学地确定筹资数量，做到规模适当、筹措及时2、认真选择筹资渠道和筹资方式，降低资金成本3、注意安排筹资

2、结构，降低筹资风险筹资渠道是指企业获取资金的来源方向与通道。我国企业目前筹资渠道主要包括：二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道1、国家财政资金2、银行信贷资金3、非银行金融机构资金4、其他企业资金5、居民个人资金6、企业自留资金筹资方式是指企业获取资金的具体方式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、银行借款4、发行债券5、商业信用6、融资租赁等筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票银行借款商业信用发行债券融资租赁利润留用国家财政资金√√银行信贷资金√√√非银行金融机构资金√√

3、√√√其他企业资金√√√√民间资金√√企业自留资金√√（三）筹资渠道与筹资方式的配合一定的筹资方式可能只适合于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往采用不同的方式去取得★企业在筹资之前，首先要确定需要筹集多少资金。资金筹集不足，会影响企业的生产经营活动；资金筹集过多，又会导致资金闲置浪费。三、企业筹资规模的确定（一）定性预测法（二）比率预测法（销售百分比法）比率预测法是以一定的财务比率为基础，预测未来资金需要量的一种方法。定性预测法是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需求量的一种方法

4、。★★1、财务预测的意义和目的作用：估计企业未来的融资需求。前提：是融资计划的前提。企业所需资金保留盈余外部融资怎样看企业发展过程中的“体外供血”与“自力更生”的关系？目的：对未来不确定情况的一种应变。2、财务预测的步骤（1）销售预测（2）估计需要的资产（3）估计收入、费用和保留盈余（4）估计所需融资将销售预测数据视为已知，作为财务预测的起点。将资产视为销售量的函数。将收入和费用视为销售量的函数。3、销售百分比法财务预测销售百分比法首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分

5、比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。两个方法：（１）总额法是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。步骤：第一步：区分资产和负债项目中的变动项目和不变动项目；第二步：计算变动项目与预测期销售额的百分比；第三步：汇总出资产项目与负债项目各自与销售额的百分比；第四步：计算出资产项目百分比与负债项目百分比之差；第五步：用第四步求出的差值百分比与预计净增加的销售额相乘得企业资金总需求；第六步：用资金总需求减去企业本年留利得需对外融资额。基期资产负债表各项目与销售总额之间的依存关

6、系：需要说明的一个问题：（1）资产类项目①货币资金、应收票据、应收账款、存货等项目，与销售收入的关系较为密切，一般会随销售的增长而相应地增加。②短期投资、其他应收款、长期投资、无形资产及递延资产等项目，其增减变动一般与销售收入无必然联系。③固定资产项目是否要增加，应视基期的固定资产利用情况来确定。如果基期对固定资产的利用已达饱各状态，那么，增加销售必然要求扩充固定资产；反之，如果公司设备大量闲置或未得到充分利用，则要通过提高固定资产利用率来扩大销售，无须随销售的增长而相应增加固定资产。（2）负债及股东权益项目①应付票据

7、、应付账款、应付税金等项目，一股应随销售的增长而成正比例增加。②长期负债、股本、资本公积等项目，则不随销售的增长而增加。③盈余公积和未分配利润项目，可以作为计划期追加资金的内部来源，无须对外筹集，因而可视为不随销售增长而增加。（２）增加额法是根据销售的增加额预计资产、负债和所者权益的增加额，然后确定融资需求。我们看一个例子：星光公司1998年销售额为30000万元，销售净利率为8%，股利发放率为净利润的40％，固定资产随销售额同比例增减。该公司1998年12月31日资产负债表（简略）如下表。假定该公司预测1999年销售

8、额为35000万元，并仍按基年股利发放率支付股利，留存收益可以抵充筹资额。要求预测1999年需要对外筹资追加的资金需要量。根据前面的步骤：首先根据1998年12月31日资产负债表各项目的性质，分析其与销售收入总额的依存关系，编制销售百分比表。向外部筹资追加资金数量＝(57%－15%)×(35000－30000)－35000×8%×