投资可行性分析.doc

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1、第七章投资可行性分析7.1股本结构与规模公司注册资本为600万元，股本结构规模如下：表7-1：股本结构表股本来源股本规模创业团队投资大学技术入股吸引风险投资金额257万137万206万比例42.8%22.8%34.4%创业团队出资257万元，占总股本的42.8%，大学以技术入股的形式出资137万元，占总股本的22.8%，引入2～3家投资商共同入股206万元，以利于筹资，化解风险，占总股本的34.4%。图7-1：股本结构图7.2资金运用项目总投资为540万元，其中220万主要用于购买固定资产及各种设备，170万流动资金主要用于前期各项费用,包括产品的加工费，运输费

2、等，其余150万流动资金用于工人工资的发放等方面；有其他必要支出时，进行自由调整使用。7.3财务管理（1）财务管理目标便美多财务管理的目标，把股东财富最大化作为便美多长久发展的基础，保持企业投资人的激情，也是企业内部稳定的必要要求；便美多和谐持续发展，必须平衡客户、供应商、员工等利益划分，实现相关者利益最大化，极大地减少外界条件的不良影响。（2）财务管理环节运用定性预测和定量预测，对无人售贩设备未来的状况和趋势作出预测，并根据变量之间的数量关系建立数学模型进行较为精确的预测。根据企业的战略目标和规划，结合财务预测的规划，运用平衡法、因素法、比例法和定额法对企业经

3、营活动所需要的资金来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况量化分析，督促落实到每一计划期间。运用固定预算与弹性预算、战略；增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算把财务战略具体化，进行分解落实，精确的财务预算是财务活动的助推器。（3）财务决策财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到金番的兴衰成败，我们可根据其他公司的经验来判断选择，也可根据公司的销售数据，进行决策，并可根据外部的情况进行适当的调整。并且可以通过预算控制、运营分析控制、绩效考评控制对企业的财务活动施加影响和调节。（4）财务分析考核可根据便美多财务报表等信息资料，对企业财务状况、经营成果

4、以及未来趋势做比较分析、比率分析、综合分析。确定相关单位和个人的责任，同时与奖惩制度紧密联系，构建激励和约束机制。7.4未来五年生产成本及利税估算主要假设：公司的设备、原材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4-6个月内完成，生产中能够保证设备质量。公司未来五年预测产品销售数量如表7-2表7-2未来五年产品销售数量估计产品系列销售单价/万元第一年/台第二年/台第三年/台第四年/台第五年/台6F-5000100.0123476F-300067.5223566F-50012.0234556F-3008.033456根据成本导向与市场导向定价方法，对本项目产品

5、进行了定价，6F型产品进入市场的销售单价如表7-2。项目产品未来5年的销售收入、生产成本及利税估算如下表：表7-3投资现金流量表单位：万元初期第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资220.00流动资金320.00销售收入283395582.5837.51213-变动成本164.3220.3315.4445.5634.6-固定成本1720333639税前利润0.00101.7154.7234.1356539.4-税收0.000.0058.52589134.85税后利润0.00101.7154.7175.575267404.55+折旧25.6025.6025.6

6、025.6025.60+无形资产摊销16.0016.0016.0016.0016.00净现金流量-540.00143.3196.3217.175308.6446.15累计净现金流量-540.00-396.7-200.416.775325.375771.5257.5财务分析由未来5年的生产成本、销售收入及利税估算表可以看出，项目到未来第五年年底预计累计可获销售收入3311万元，累计净现金流量771.525万元，纳税282.375万元。（1）财务净现值分析净现值（NPV）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率（或设

7、定的折现率）i，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和其计算公式为：其中表示投资项目第t年的净现金流量，S表示项目建设期，n为整个项目计算期。假设公司是在初创阶段一次性投入所有资金，项目建设期为S=0，项目计算期为n=5。银行短期借款（1年期）利率为6%，长期借款利率为6.4%（以2014年1月为准）。考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，假设权益资金为160万元，通过加权资金成本法可得i取10%（下同），此时，NPV=403.47（万元），远大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。（2）内含

8、报酬率根据现金流量表用插