国际金融学(5)培训讲学.ppt

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1、国际金融学(5)第一节国际货币体系概述一、国际货币体系概念在国际经济关系中，为满足国际间各类交易需求，各国对货币在国际间的职能作用，以及其他有关国际货币金融问题所制订的协议、规则和建立的相关组织机构的总称。2货币体系的主要内容汇率制度的安排国际储备的确定国际收支的调节方式国际货币事务的协调和管理3二、国际货币体系的划分原则根据储备资产的特点和汇率制度的形态划分。*储备资产是国际货币体系的基础金本位制度、金汇兑本位制度信用本位制度*汇率制度是国际货币体系的核心，根据汇率制度划分有固定汇率制度和浮动汇率制度。有时将储备资产和

2、汇率制度两者相结合来对国际货币体系进行分类。4二、国际货币体系的演变一、国际金本位制金币为国际货币以铸币平价为基础的固定汇率制二、国际货币集团货币区英镑集团，英镑区美元集团，美元区法郎集团，法郎区5三、布雷顿森林体系黄金—美元货币体系的内容美元为国际货币以美元为中心的国际汇率制四、多元化国际货币体系1、黄金非货币化2、多元化货币为国际货币3、实行浮动汇率制6第二节国际金本位体系一、国际金本位制度特点金币本位制的主要特点(1)国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币，作为具有无限法偿效力的本位货币自由流通。(2)金

3、币可以自由铸造，同时也可以将金币自由熔化。(3)金币和黄金可以自由输出和输入本国。(4)流通中其他货币和金币之间可以按法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金。金币本位制于1880-1914年间在资本主义各国普遍实行。7第三节布雷顿森林体系布雷顿森林体系的主要内容1．建立了一个永久的国际金融机构，即国际货币基金组织(IMF)。主要职能是确立成员国在汇率政策、与经常项目关的支付以及货币的兑换方面需要遵守的行为准则，并实施监督，向国际收支逆差成员国提供必要的资金融通等等。82．通过“双挂钩”制度确定了黄金和美元并列为主要

4、国际储备资产的储备体制布雷顿森林体系以美元作为关键货币。美元同黄金直接挂钩，美元与黄金的固定比价。其他国家的货币与美元直接挂钩。以美元的含金量作为规定本国货币黄金平价的标准，各国货币与美元的汇率可以按各自货币的含金量确定，也可以不规定含金量而只规定与美元的比价。9以美元为种行动双挂钩汇率体系黄金美元ABc1盎司=35美元±1%103.采用可调整的钉住汇率制度。各国货币的平价，必须以黄金或美元来表示，以各国所规定的货币的含金量为标准计算，平价一经确定就不能随意变动。各成员国政府有义务与IMF合作，随时干预外汇市场使本国货币

5、与美元的市场汇率波动幅度保持在平价±1%以内，以维持有秩序的汇114．确定了多种国际收支失衡的调节机制。(1)采用由IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通的方式，以协助其解决国际收支困难。当会员国国际收支出现逆差而需要国际储备时，可通过向IMF进行资金融通而加以解决。(2)如里成员国发生国际收支根本性失衡，则采取调整汇率平价的方式来调节5．废除外汇管制。6．制定了稀缺货币条款。。12三、布雷顿森林体系的崩溃美国在布雷顿森林体系中有两个基本责任：一是保证美元按官价兑换黄金，维持各国对美元的信心；二是提供足够的国际清偿力，即

6、美元。美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备；13特里芬难题美元出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断的增长，以保证清偿力的满足；而美元供应的不断增长，又会使美元同黄金的兑换性日益难以维持，使各国对美元的信心产生动摇。14第三节牙买加协议“牙买加协议”主要内容1．浮动汇率合法化。会员国可以自由选择任何汇率制度，可以采取自由浮动或其他形式的固定汇率制度，但会员国的汇率政策应受IMF的监督，并与IMF协商。2．黄金非货币化。黄金不再作为各国货币的定值标准，特别提款权也不再用黄金

7、定值，黄金作为国际储备资产的地位将由特别提款权取代。153．提高特别提款权(SDRs)的国际储备地位。协议规定各会员国之间可以自由进行特别提款权交易，而不必征得IMF的同意。IMF与会员国之间的交易以特别提款权代替黄金，IMF一般账户中所持有的资产一律以特别提款权表示。4．扩大对发展中国家的资金融通。以出售黄金所得收益设立“信托基金”，以优惠条件向最不发达的国家提供贷款或援助，以解决它们的国际收支的困难。5．增加会员国的基金份额。16牙买加协议的特点1．多元化的国际储备体系。牙买加体系确立了以美元为主导的多元化国际储备资

8、产并存的国际储备体制心和清偿能力之间的矛盾有所缓和，在一定程度上解决了特里芬难题。2．多样化的汇率制度安排能灵活地随经济状况的变动而做出调整，改变了以往汇率制度的僵化局面。3．多样化的国际收支调节方式相互补充，在一定程度上缓和了布雷顿森林体系下调节机制失灵的状况。17第四节区域货币一体化理论与实践一、单一指标最优货币