国际金融2讲解学习.ppt

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1、国际金融22、外汇汇率的作用汇率作为一种交换比率，本质上反映的是不同国家货币之间的价值对比关系。在国际经济贸易交往中，汇率起着重要的作用：①汇率是外汇买卖的折算标准②汇率能表现出货币的相对价值③汇率能充当国际间价格的转换手段④汇率具有调节经济的功能⑤汇率是经济状况的指示器2二、外汇汇率的分类　根据汇率制度的表现形式以及银行业务的不同角度，可以对汇率作不同的分类：1、按汇率变动情况划分:固定汇率浮动汇率2、按汇率是否受货币当局管制的角度来划分官方汇率市场汇率3、按汇率制订方式的不同来划分基本汇率套算汇率34、按外汇市场起始时间来

2、划分开盘汇率收盘汇率5、按外汇交易交割的期限不同来划分即期汇率远期汇率6、按外汇支付工具的付款时间来划分有电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率4第二节　货币体系与决定汇率的基础国际货币体系国际货币体系概念：是指各国政府共同遵守的为有效地进行国际间各种交易支付所作的一系列规定、做法和制度等安排，包括为此所确定的国际支付原则、采取的措施和建立的组织机构。5国际货币体系两大类型:固定汇率制与浮动汇率制另外还有介于固定汇率制与浮动汇率制之间的弹性汇率制，主要形式有：有限波动，指标波动和封闭波动。汇率由什么来决定？6一、固定汇率制度下决定汇率的

3、基础概念：固定汇率制是指两国货币的比价基本固定，其波动界限规定在一定幅度之内的一种汇率制度。固定汇率制包括：国际金本位制度下的固定汇率制度布雷顿森林体系下的可调整钉住制度两者既有共同点，但又有本质的差别。以下分别说明这两种货币制度下决定汇率的基础。71、国际金本位制度下决定汇率的基础国际金本位制度是一次世界大战前西方国家实行的货币制度，典型形式是金铸币本位制，主要特点简述如下：在金铸币本位制下，.金币为无限法偿的本位货币，可以清偿一切债务；.金币可自由熔化与铸造；.黄金可自由输出或输入；.国家用法令规定了每个金铸币所含纯金量(

4、即成色与重量)；.银行券作为金币的代表参与流通并与黄金自由兑换。8决定汇率的基础在金本位制度下，两国铸币的含金量之比称为铸币平价(mintpar),两种货币的铸币平价是决定汇率的基础。影响汇率变动因素以铸币平价为基础，以黄金输送点(goldpoint)为界限，即以黄金输出点(铸币平价加上运输黄金的费用)为上限，以黄金输入点(铸币平价减去运输黄金的费用)为下限，围绕着法定汇率而上下波动。9黄金输出输入点解释说明例如：本例中，美国为本国，＄为本币；英国为外国，￡为外币。＄1=1.50463￡1=7.32238￡1=＄7.32238

5、/1.50463=＄4.866510对美国进出口商而言外汇单位进口商＄/￡需支付7.4479g

6、4.95只支付7.3674g

7、------4.8965=4.8665+0.03进口商不希望

8、外汇升值

9、------7.32238g

10、------4.8665出口商

11、可收取7.2768g

12、------4.8365=4.8665-0.03仅收取7.1470g

13、4.75出口商不希望

14、外汇贬值11若美国进口商进口了1￡的货物，用黄金结算，还是用外汇结算？当外汇价格P=4.95>4.8965时进口商需￡1,不会用美元买外汇而是直接将黄金运输到

15、英国支付若美国出口商出口了1￡的货物，用黄金结算，还是用外汇结算？当外汇价格P=4.75<4.8965时出口商将要求用黄金结算￡1直接运输黄金回国，不接受外汇这种要求可满足是因为自由兑换黄金。122、布雷顿森林体系下决定汇率的基础布雷顿森林货币体系是二次世界大战后建立的以美元为中心的固定汇率制，其基本内容可简述为“双挂钩”制度：即美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。决定汇率的基础各国货币含金量占美元含金量的比率(这个比率称为该货币的货币平价)是决定各国货币与美元汇价的基础。13影响汇率变动因素在布雷顿森林货币体系下，各国货

16、币与美元所确定的汇率是法定汇率。外汇买卖的汇率要受外汇供求关系的影响而围绕法定汇率上下波动。根据国际货币基金组织的规定，市场汇率波动的幅度，如超过平价上下的1％，各国政府的有关当局就有义务进行干预。1971年12月以后，市场汇率波动幅度又扩大为平价上下的2.25％。14二、浮动汇率制度下决定汇率的基础浮动汇率制是指一国货币对外国货币的汇率不固定，随着外汇市场的供求变化而自由波动的一种汇率制度。浮动汇率制分类：依据干预程度可分为自由浮动管理浮动15依据浮动的形式不同可分为单独浮动钉住浮动联合浮动1973年3月以后，各国普遍实行浮

17、动汇率制.16决定汇率的基础一种理论观点认为：第一，纸币所具有的购买一切商品的能力，体现了纸币所代表的价值。第二，在纯粹纸币制度下，决定汇率的基础不是含金量(已不规定含金量)，而是纸币本身所代表的价值量，即纸币所代表的价值是浮动汇率制度下决定汇率的基础。17影响汇率变动因素货