国际融资教学提纲.ppt

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1、国际融资国际投资资金来源内源式筹资：从企业自身筹集资金，主要来源于投资者公司集团内部的资金外源式筹资：从企业以外的各种渠道筹集资金来自投资者的母国来自被投资公司的东道国来自国际金融市场来自投资者的母国母公司在本国金融市场上追加发行股票或债券，或向银行借款来筹资母公司为被投资子公司作担保，由子公司直接在母国金融市场上融资来自被投资的东道国在东道国法律允许的条件下，由子公司在东道国发行股票或债券，筹集部分长期资金向东道国银行借入短期资金，用于子公司开展业务的流动资金需要。这是各国普遍允许的融资方式东道国设立了开发银行

2、对某些特定的项目提供低息的长期优惠贷款。外国投资者投资于这些项目，也可以获得这类贷款来自于国际金融市场国际信贷融资国际贷款融资：外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款国际项目融资国际贸易融资：出口信贷国际证券融资：国际股票和国际债券国际融资的分类资金在融资人和筹资人之间流动是否通过信用中介：直接融资和间接融资资金流动在融资人和筹资人之间形成的是债权关系还是股权关系：债券融资和股权融资资金在融资人和筹资人之间流动的期限：短期融资和中长期融资国际筹资的媒介投资银行(InvestmentBank)在世界各地设

3、立分支机构今年系跨国经营的大型投资银行投资公司(InvestmentCompany)专门为单个投资人从事投资活动而设立的机构金融公司(FinancialCompany)专门为筹资者提供贷款而不接受存款的公司国际中长期融资国际商业银行贷款政府贷款出口信贷世界银行贷款国际融资租赁国际商业银行贷款(InternationalCommercialLoan)主要是欧洲货币市场(Euro-Money-Market)融资一国借款人在国际金融市场上向外国银行或国际银团借入货币资金，故而又称为国际商业银行贷款贷款用途由贷款人自己决

4、定，贷款银行一般不加以限制贷款较为充足，筹资比较容易贷款条件由市场决定，筹资成本较高国际银团贷款(ConsortiumLoan)又称辛迪加贷款(SyndicateLoan)由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家或地区的银行联合组成的一个银行集团，各自按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期贷款银团贷款程序借款人提出申请牵头行组建银团借贷双方签订协议代理行负责贷款管理政府贷款(GovernmentLoan)一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款，也称为政府援助贷款政府贷款属于中、长期无息或低息贷款，是一

5、种双边经济援助性质的优惠贷款贷款规模不会太大受国家关系影响用途受限政府贷款往往规定一些附带条件，贷款国常通过复杂的合同和法律安排来保证贷款的偿还国际金融机构贷款(LoanbyInternationalFinancialInstitution)国际金融机构根据机构章程和贷款条件向成员方或有关当事人提供的一种优惠性贷款一般限定用途、贷款额度和贷款使用条件，利率水平较低主要的国际金融机构有两大类国际性金融机构，如国际货币基金组织(IMF)、世界银行集团(WBG)等区域性和泛区域性国际金融机构，主要有亚洲开发银行(ADB

6、)、非洲开发银行出口信贷（ExportCredit）为了促进本国产品出口，加强国际竞争能力，出口国银行向本国出口商或外国进口商提供利率较低的一种中长期贷款，解决国外进口商资金周转的困难主要形式：卖方信贷（SupplierCredit）和买方信贷（BuyerCredit）卖方信贷在大型机械设备贸易中，出口商所在国银行向出口商提供的信贷卖方信贷基本流程进口商出口国银行出口商2.发放贷款1.赊销合同4.还本付息3.分期付款买方信贷大型机械设备贸易中，出口国银行贷款给进口国银行转贷给进口商或直接贷款给进口商买方信贷形式间

7、接买方信贷直接买方信贷买方信贷基本流程间接买方信贷业务流程进口商出口国银行进口国银行2.发放贷款3.转移贷款5.还本付息6.还本付息出口商4现汇付款1签约交货买方信贷基本流程直接买方信贷业务流程出口商出口国银行进口商2.发放贷款3.现汇付款4.还本付息1.贸易合同国际中长期融资比较分析银行信贷政府贷款世行贷款出口信贷资金使用商业用途，限制较少政治用途，限制较多社会用途，限制较多商业用途，贸易限制资金供给相当充沛财力所限财力所限比较充裕币种选择灵活多样国别限制美元为主国别限制方式手续灵活简便呆板繁琐呆板繁琐贸易限制

8、利率水平相对较高低息援助无息低息政府贴息期限结构期限灵活期限很长期限很长期限适中国际信贷融资决策国际信贷货币选择汇率变化趋势利率水平高低国际信贷利率选择国际信贷还本付息方式选择国际商业银行贷款形式选择国际项目融资以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款项目融资的特点（与传统融资方式的比较）项目融资与传统融资方式项目融资传统融资参与主体贷