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时间：2020-11-24
《金融经济学3Arrow-Debreu经济.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、第三章Arrow-Debreu经济考虑一个特殊市场结构的原因1、该市场结构简单，易于分析，而且可以引入一些基本概念和基本认识；2、具有我们希望证券市场有的经济性质，如资源配置的有效性，可作为参考基准；3、作为分析更复杂情况前的一个练习。3.1Arrow-Debreu证券市场3.2状态价格在这里，状态价格就是证券的价格。3.3市场完全性Arrow-Debreu证券的重要性质：可以用状态或有要求权的组合为任何消费计划融资。市场是完全的：能够为消费计划提供最大的灵活性。3.4参与者的优化复制：优化问题：最优解是定理3.2（p38）。最优解的解释：否则，通过转移增
2、加原有效用。即他没有原来达到最优。3.5市场均衡此时的市场均衡，就是使状态价格向量满足如下条件：1、给定状态价格，每个参与者均达到最优；2、市场出清。定理3.3Arrow-Debreu证券市场中存在均衡。定理3.4该均衡达到的资源配置是帕累托Pareto最优的。定理3.4说明，完全的、无摩擦证券市场使参与者达到资源在不同时期和不同状态下的Pareto最优配置。
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