第三章 技术经济效果评价.ppt

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1、第一节经济效果评价指标一、静态评价指标二、动态评价指标第二节方案类型与评价方法一、独立方案的经济效果评价二、互斥方案的经济效果评价三、相关方案的经济效果评价习　题第三章经济效果评价方法一、静态评价指标（一）投资回收期TP（1）定义：从项目投建之日起，用项目各年净收入将全部投资回收所需的期限（累积净现金流量为0的期限）。（2）计算：若每年的净现流量（NCF）相等，则投资回收期为TP=建设期+原始投资总额/每年NCF（3）判别标准若TP≤T0可以接受若TP>T0应拒绝T0为行业基准投资回收期T：为项目各年累积净现金流量首次为正值的年份若每年的NCF不等，（运用累计净现金流量的办法

2、计算回收期）其公式为。TP=8(年)项年份012345678910现金流出180240330现金流入50100150150150150150105净现金流量-180-240-33050100150150150150150105累计净现金流量-180-420-750-700-600-450-300-1500150255例：某方案现金流量表如下，求投资回收期。解：方案回收期为=8-1+90（/150=7.6(年)项年份012345678910现金流出180240270现金流入50100150150150150150105净现金流量-180-240-2705010015015015

3、0150150105累计净现金流量-180-420-690-640-540-390-240-9060210315某方案现金流量表如下，求投资回收期。解：方案回收期为例：=5-1+220/250=4.88(年)项年份012345678910现金流出20500100300450450450450450450450现金流入450700700700700700700700净现金流量-20-500-100150250250250250250250250累计净现金流量-20-520-620-470-2203028053078010301280某方案现金流量表如下，求静态投资回收期。解：方

4、案回收期为例：（4）优点和局限性该指标在国际上已用了几十年，目前仍在用，其优点是：概念清晰，简单易用该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目风险大小。缺点：它没有反映资金的时间价值只考虑投资回收期之前的现金流量，故不能全面反映项目在寿命期内真实的效益，也难于对不同方案的比较选择做出正确判断。TP的确定取决于寿命。各项目寿命取决于技术、需求、经济多因素、各行业TP不同，不利于资金在行业间流通和产业调整。（1）概念投资收益率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的总收益与项目总投资的比率。（二）投资收益率②由于舍弃了其它一些经济数据，因此一般用于技术经济数据不完整

5、的初步研究阶段。①对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期内年平均利润总额与项目总投资的比率NB可以是年利润额，也可以是年利税额年利润总额=年销售收入—年产品销售税金及附加—年总成本费用年利税总额=年销售收入—年总成本费用或=年利润额+年销售税金及附加（2）计算（3）判别标准设基准收益率为R0。若R≥R0项目可以考虑接受若R

6、的。②基准收益率代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平，代表行业内投资资金的边际收益率。（三）清偿能力分析指标该项指标主要分析考察项目计算期内财务状况偿债能力。1.资产负债率：反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力指标。资产负债率=负债合计/资产合计×100%资产负债率可以衡量项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。2.流动比率：是反映项目各年偿付流动负债能力的指标流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%流动资产=现金+有价证券+应受帐款+存货流动负债=应付帐款+短期应付票据+应付未付工资+税收+其它债务流动比率可用以衡量项目

7、流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。一般认为应在200%以上，也有认为可以是120～%200%。3.速动比率：是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。速动比率=(流动资产总额-存货)/流动负债总额×100%速动比率一般要求在100%以上。4.固定资产投资国内借款还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可以用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需的时间。其表达式为：Id——固定投资国内借款本金和建设期利息之和TP