银行理财产品现状.docx

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1、银行理财产品现状商业银行理财产品作为一种金融产品，是非常重要的投资理财渠道，也是商业银行业务的重要组成部分和利润增长点。商业银行发展理财产品在西方国家已有半个多世纪，但在我国的发展不足十年，随着我国居民储蓄水平的不断攀升和进出口带来的外汇储备的增多，商业银行理财市场以井喷之势迅速膨胀，成为我国投资专业化、集中化的投资理财力量。根据目前我国商业银行理财产品的收益特征，理财产品可以分为固定收益类、打新股类和结构类。固定收益率产品收益率大体固定，可以看做是储蓄存款的一种变型。打新股理财产品是商业银行针对中小投资者参与新股申购并不能中签的风险专门推出的，试图以巨额的资金保证中签的稳定性。结构性理财产

2、品源于上世纪美国，它是将固定收益特征与衍生产品特征融为一体的一种新型理财产品。它的风险比股票、基金低，收益比定期存款高，是介于股票、基金、定期存款之间的投资工具，可满足投资者多样化的投资需求，是银行金融创新的重要工具。自2004年初露锋芒以来，银行理财产品的样式种类、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀。2008年，尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面，银行理财产品的销售仍然创下历史新高。银行理财产品新募集资金规模超过保险理财产品、信托理财产品、公募基金等理财产品，成为推动国内理财市场发展的主要力量。并在此后两年，保持高速度增长态势。据统计，2011年前三季度，全

3、国100家中外资银行工发行16974款银行理财产品，比去年同期增长75%。其中，普通类理财产品达到15598款，占92％的份额，结构性理财产品的比重仅有8％。结合其他方面，我国各银行发行的理财产品还呈现出以下的特点：(一)我国商业结构性理财产品品种繁多，但以普通类为主，复杂产品不多结构性理财产品挂钩不同的衍生工具标的物，如汇率、利率、股票、基金、股票指数、黄金价格及特殊商品等。我国商业银行发行以股票、商品类等普通类为主，利率、汇率及相对复杂的产品不多。很多银行选取了更丰富、更紧跟市场热点的基础资产，如民生银行“非凡理财‘艺术品投资’计划产品”，参与当代艺术版块投资；“非凡人生、品味生活”理财

4、产品为投资者提供了分享全球铂金和咖啡的价值增长机会。中国银行的“日进斗金”理财计划挂钩了伦敦黄金交易所的黄金价格。北京银行的“心喜”个人理财产品与CPI挂钩。这些都表现了极强的产品创新理念。但面向高端的、复杂的理财产品不多，商业银行理财业务的水平和层次有待提高。(二)各商业银行挂钩标的集中度较高，模仿程度高中资银行的挂钩标的集中度高，产品雷同，生搬硬套和简单模仿现象还比较多，例如2009年3月4家银行发行了5款理财产品，其中与股票挂钩的主要有香港上市的中国概念股票，汇率则为美元兑港币和欧元兑美元汇率，均以美元为中心，商品现货价格为黄金价格，信用为四大商业银行的信用。又如基金挂钩类产品中，各家

5、银行的产品中出现了多次的香港盈富基金、shares新华富时A50中国指数基金、恒生H股指数基金等。当然标的相同的设计反映出银行对宏观经济走势和各国政策调控的判断一致，并且同一挂钩标的理财产品设计也有差异，投资者可以仔细甄别理财产品的设计结构来选择理财产品。但过分类同的设计，难免会导致产品的过度竞争及到期后的“一荣俱荣”或者“一损俱损”的局面。(三)从发行主体看，上市股份类银行显示了较强的创新能力在我国的结构性理财市场上，5家国有控股银行显示了较强的实力，产品发行量大，2011年前三季度共发行6566款，占到总数的近40%，但发行的类型比较单一，多集中于人民币普通类产品及其中的信用类与利率类产

6、品，人民币产品占到86％，其次是美元及港元产品，而其他币种的只占10％。期限也以短期为主，跨期1年以上的产品不到2％左右。因此，国有控股银行在理财市场的表现与其在中资银行相对占优的规模相比，显得过于保守。相反，上市股份类银行是最活跃、最具创新的主体。2008年11家股份制银行发行了2576款产品，占到整个发行量的58％。币种选择更加以人民币为主，高达82％，期限以小于3个月的为主。资产主要集中在信用和利率类产品，以信用类产品为例，北京银行(395款)，招商银行(972)款产品期望收益率4.53％和4.22％，而且这些产品大多引入了担保机制，可以视为无风险的产品。而城市商业银行的产品发行则比较

7、少，2008年仅有3家银行发行了结构性产品。银行名称产品总数产品总数人民币人民币全部外币全部外币数量(款)占比(%)数量(款)占比(%)数量(款)占比(%)中国银行178010.4911577.6362334.33招商银行13938.2112027.9319110.52农业银行12427.3211727.73703.86工商银行1188711607.65281.54交通银行9635.679426.21211.