我看高额外汇储备.docx

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1、侧已声我看高额外汇储备文亮。由外汇储备的高增长态势引发的多种影响值得人们深入思考。但持本共识有多少外汇储,在理备合适论和实践中并没有统一的标。,大准目前多数关于外汇储备规模的国际标准如进口支付能力、外债偿付能力等,。都是下限警戒标准即不得少于多少至据中国人民银行最新统计数据显示,,,于对外汇储备的上限即持有多少为过年月底我国外汇储备突破万亿美元。并没有统一和明确的答案从传统的国际,月末达到亿美元,大关到较上年,警戒指标看当前我国外汇储备相当于末增加,比上年多增亿美亿美元个多月的进口额或短期外债余额的五倍。,元面对过万亿美元外汇储备我国

2、持有,,多总体上不存在国际支付风险我国现,如何减缓外汇储备的多少外汇储备合适有外汇储备规模已远超过了应付外汇流动,,激增如何科学管理外汇储备如何合理。,性困难的需要但即便如此这也只能说,运用外汇储备成为高额外汇储备之下大,明外汇在我国已不再是短缺资源却不能,家普遍感到困惑的问题笔者拟围绕上述证明我国外汇储备已经出现了绝对过剩。。问题谈一些个人看法,实际上外汇储备之所以在我国成为一个,,外汇储备的适度规模问题关键不是规模问题而是速度问题。年底召开的中央经济工作会议指在中国应该保有多少外汇储备的讨论,出当前我国国际收支不平衡的矛盾依然,中

3、人们经常把外汇储备的合理规模与增,、突出这加剧了外汇占款过多流动性过长速度问题混为一谈,把经济对外平衡与,剩的矛盾增加了贸易摩擦和人民币升值对内平衡问题割裂开,来结果是往往得出压力。这说明决策层已经开始对外汇储备。一些似是而非的结论。激增问题感到担忧外汇储备不是越,多越好这是一个基,但是外汇储备增加是我国国际收支,,顺差的反映是宏观经济运行的结果而。不是可以事前设定的目标我们不可能把,经济的内外均衡完全割裂开来就外汇谈、。外汇就储备谈储备国际收支平衡状况。是经济对内平衡状况的一个镜像我国当,前持续较大顺差形式的国际收支不平衡,反映的

4、正是经济对内失衡如有效需求不、、足金融市场不发达经济结构不合理等。问题因此探讨外汇储备的适度规模问题。离不开对经济内外平衡的关系的讨论、、经济增长物价稳定充分就业和国。际收支平衡是一国宏观调控的四大目标,前三者属于经济对内均衡目标国际收。,支平衡属于对外均衡目标理论上讲当,一国经济内外均衡时上述四个目标则都。,达到最优状态但现实世界中均衡是相,。,对的不均衡才是绝对的在不同阶段,上述目标反映的问题不同解决起来不可,。能同时兼顾只能抓主要矛盾目前我国。就面临一种内外均衡目标的冲突局面事,实上近年来国家早已明确把保持国际收。支平衡作为宏观

5、调控的重要任务如果国,际收支能够实现基本平衡则外汇储备规。,模就不会有大的变化然而在贸易大、,顺差外资大规模流人国内市场外汇供,大于求的情况下如果中央银行不收购外,,汇增加外汇储备就只有让人民币汇率。较快升值但人民币大幅升值很可能对经济特别是外贸出口和利用外资造成大的冲,。击进而影响到经济增长和增加就业由口于增加就业是国家当前经济工作的首要任,务国际收支平衡目标势必要让位于充分。,就业目标也就是说我们不可能选择一,个合理的外汇储备规模而只能做次优的。选择,再者我国正处于经济社会快速发、,外汇储备过快增长国际收支不平衡反映的是国,内经

6、济运行中存在的深层次矛盾和问题因此必须从。恢复经济对内平衡人手来解决对外不平衡的问题,展和体制转轨的重要时期外汇储备的合、理水平还要考虑经济发展水平金融体系、发育程度金融监管能力和企业承受能力,等多种因素很难用某一个指标来加以确。定从外汇储备进口额和外汇储备短,期外债额等指标看我国远超国际警戒标,、准但从外汇储备广义货币外汇储备,和人均储备等相对指标来看我国。,外汇储备规模并不算很高而且考虑到,现在民间持有外汇资产还受到限制当前中国的外汇储备代表了国家绝大部分的整,,体国际清偿能力因此目前的储备规模。,也很难讲过多当然这并不意味着我国

7、。,仍需要刻意增加外汇储备相反从持续较大顺差形式的国际收支不平衡问题日益,突出的角度考虑还应积极采取措施应对。储备过快增长带来的挑战如何化解储备的过快增长我国是一个处于经济高速增长和体制。、转轨时期的发展中大国国际收支顺差,外汇储备充足有利于增强我国的国际清,,偿能力维护国家和企业的对外信誉有,。利于应对突发事件防范金融风险但,是外汇储备持续较快增长也带来了一系,、列问题如制约宏观调控导致资源外、,流加剧结构失衡和激化贸易摩擦等等,现顺差或逆差但都应保持在合理限度之。内,促进国际收支基本平衡必须坚持,,从国情出发多方采取措施加大国内

8、和。涉外经济政策调整的力度对外不平衡是,,对内不平衡的表现因此促进国际收支,基本平衡根本上是要着眼于国内经济均。,衡发展要按照中央的统一部署着力调,整经济结构和转变增长方式着力加强资,源节约和环境保护着力推进改革开放和,